Değeri, belirli bir süre için tüketici sepetindeki hizmet ve malların ortalama fiyatlarını yansıtır. Hesaplarken, önceden seçilmiş bir ürün grubunun cari yıldaki piyasa değerinin baz değere oranı kullanılır. Rusya'da analiz devlet hizmeti Rosstat tarafından yönetiliyor. Bu yönteme göre tüketici fiyat endeksi baz dönem olarak tüketici sepetinin son aydaki fiyatını içermektedir. Ocak ayında bir önceki yılın Aralık ayına ait veriler kullanılır. Ancak bu göstergenin temeli ülkeye bağlı olarak değişebilir.
Tüketici fiyat endeksinin hesaplanması
Genel olarak TÜFE, baz yılın üretimine ilişkin cari fiyatların çarpımlarının toplamının, metodolojiye dahil edilen sepetin önceki toplam maliyetine bölünmesiyle elde edilen orandır. Hesaplanan tüketici fiyat endeksi, ülkedeki yaşam standardındaki değişikliklerin bir göstergesi olacak. Q 0, tüketici sepetine dahil edilen ürünlerin hacmi ise ve P 0 ve P t sırasıyla taban ve cari fiyatlar ise, formül şu şekilde görünmelidir:
- TÜFE = ∑(Q 0 x P t) : ∑(Q 0 x P 0) x %100.
Sonuç yüzde olarak kaydedilir. Eğer 100'ün üzerindeyse, malların artan maliyetinin de gösterdiği gibi, ekonomi enflasyon yaşıyor demektir.
Yüksek enflasyon
Tüketici fiyat endeksi ulusal para biriminin döviz kurundaki değişimi gösterir. Büyüme oranındaki artış, ekonomideki enflasyonun arttığını ve düzenleyici otoritenin para politikasını sıkılaştırması gerektiğini gösteriyor. Aynı zamanda Merkez Bankası piyasa davranışı stratejisini seçerken sadece fiili göstergeye değil, beklenen seviyeye de odaklanmalıdır. Çalışanlar fiyatların yükseleceğine inanırlarsa daha yüksek ücret talep etmeye başlayacaklardır. Bu da üreticilerin ürün maliyetlerini artırmasına yol açacak. Öte yandan, yüksek enflasyon beklentileri, cari tüketimin mevcut fonların biriktirilmesinden daha karlı hale gelmesi nedeniyle yatırım akımlarının artmasına neden olmaktadır.
Düşük enflasyon sorunu
Merkez Bankası'nın para politikası genellikle enflasyon oranını düşürmeyi hedefliyor çünkü bu, ekonominin aşırı ısınmasına işaret ediyor ve bu da sürdürülebilir büyümeyi engelliyor. Ancak düşük tüketici fiyat göstergeleri de tehlikelidir. Düşük enflasyon beklentileri, hane halkını mevcut fonlara yatırım yapma teşvikinden mahrum bırakıyor ve ekonomik büyümeyi kademeli olarak durduruyor. Böyle bir durumu önlemek için merkez bankaları faiz oranlarını düşürüyor.
Çubuk indeksi
Tüketici sepetinde yer alan pek çok malın fiyatlarında ani değişiklikler meydana gelmekte, bu da basit bir hesaplama sonucu elde edilen enflasyon değerini istikrarsız hale getirmektedir. Bu nedenle birçok ülkede çekirdek endeks ek olarak analiz edilmektedir. Mevsimsel veya hava durumu faktörlerinin bir sonucu olarak keskin fiyat değişikliklerine maruz kalanlar hariç, sepetteki mal ve hizmetlerin yaklaşık dörtte birini içerir. Bir yandan bu onu daha istikrarlı bir gösterge haline getiriyor. Öte yandan ekonomide yaşanan süreçlerin derinliğini daha az yansıtmasına neden oluyor.
Rosstat: tüketici fiyat endeksi
Federal Devlet İstatistik Servisi tüm önemli ekonomik göstergeleri hesaplar. Tüketici fiyat endeksi, Devlet İstatistik Komitesi'nin 25 Mart 2002 tarih ve 23 sayılı Kararı uyarınca analiz edilmektedir. Mart 2015'te ise Şubat ayına göre yüzde 101,2, Aralık 2014'e göre yüzde 107,4, 2014 yılının ilgili ayına göre ise yüzde 116,9 olarak gerçekleşti. Mal fiyatları, hizmet sunumuna göre daha yüksek bir oranda arttı. Aynı zamanda bütçe, 1 Şubat 2015'ten itibaren emeklilik katsayısının maliyetini 71,41 rubleye eşitleyen% 111,4'lük bir değer içeriyor.
Göstergenin eleştirisi
Tüketici Fiyat Endeksi önceden belirlenmiş bir ürün grubuna dayanmaktadır. Çoğu zaman en çok soruyu gündeme getiren, alışveriş sepetinin içeriğidir. Ulusal ekonomideki durumun yeniden üretilebilmesi için tüketimin gerçek yapısını yansıtması gerekir. Ancak çoğu zaman ülkeler kompozisyonlarını yıllarca değiştirmezler ve bu da günlük yaşamın bir parçası olan bir dizi hizmetin dışlanmasına yol açar. Özellikle gelişmekte olan birçok ülkedeki sepet, mobil iletişimi değil, yalnızca kablolu iletişimi içermektedir. Öte yandan mal ve hizmet setini değiştirirseniz bu, yeni tüketici fiyat endeksini bir öncekiyle karşılaştırılamaz hale getirecektir. Elde edilen göstergeleri karşılaştırırsanız, oldukça büyük miktarda farklılık gösterebilirler.
Bu nedenle, ekonomik analiz ve planlama amacıyla, tüketim kalıplarında önemli değişiklikler olması durumunda sepetin yapısına dikkatli bir şekilde yaklaşmak ve onu değiştirmek önemlidir. Genel olarak ÜFE piyasa koşullarını oldukça etkili bir şekilde yansıtıyor.
enflasyon oranıRusya'da enflasyon
Rusya'da 2018 yılı sonunda yıllık enflasyon yüzde 4,3 olurken, yıl sonundaki kilit oran yüzde 7,75 oldu. Rusya'da enflasyonun, ülkenin tüm tarihi boyunca oldukça düşük kalsa da 2017 yılına göre 1,7 kat arttığını da belirtmek gerekiyor.
Rusya Merkez Bankası, 22 Mart 2019 tarihli Yönetim Kurulu toplantısında piyasa durumunun analizine dayanarak yapılan 2019 ve 2020 yıl sonu enflasyon hedefini açıkladı:
Şubat-Mart 2019'da yıllık enflasyon Rusya Merkez Bankası'nın beklentilerinin altında. Şubat ayında tüketici fiyatlarının yıllık büyüme oranı %5,2'ye yükseldi (Ocak 2019'daki %5,0'dan). 18 Mart itibarıyla yıllık enflasyonun %5,3 olacağı tahmin ediliyordu.Rusya Merkez Bankası'nın tahminine göre yıllık enflasyonun yerel zirvesi Mart-Nisan 2019'da aşılacak. Aynı zamanda Rusya Merkez Bankası, 2019 yıl sonu için yıllık enflasyon tahminini %5,0-5,5'ten %4,7-5,2'ye düşürdü. Tüketici fiyatlarının yıllık bazda çeyreklik büyüme hızı, 2019 yılının ikinci yarısında yavaşlayarak %4'e inecek. 2018 yılında rublede yaşanan zayıflama ve KDV artışının etkilerinin tükeneceği 2020 yılının ilk yarısında yıllık enflasyon yüzde 4'e dönecek.
Rusya Merkez Bankası Yönetim Kurulu 02/08/2019 tarihli toplantısında kilit oranın yıllık %7,75 seviyesinde tutulmasına karar verdi. Ocak 2019'da yıllık enflasyon, Rusya Merkez Bankası'nın beklentilerinin alt sınırında gerçekleşti.
2018-2020 enflasyon tahminine ilişkin ilk açıklama Rusya Merkez Bankası Yönetim Kurulu'nun 14 Eylül 2018 tarihli toplantısı sonrasında Rusya Merkez Bankası Başkanı Elvira Nabiullina tarafından yapıldı:
...dış koşullardan kaynaklanan enflasyonist riskler gerçekleşti. Sonuç olarak bugün alınan kararlar dikkate alınarak enflasyon tahmini bile yükseltildi. Enflasyonun 2018 sonunda %3,8-4,2 aralığında, 2019 sonunda %5-5,5 aralığında, 2020'de ise %4'e dönmesini bekliyoruz.
Bank of Russia Başkanı Elvira Nabiullina, 15 Eylül 2017 tarihli Yönetim Kurulu toplantısının ardından düzenlediği basın toplantısında, enflasyon hedefinin tanımını netleştirdiğini söyledi:
Enflasyon yüzde 4'e ulaştı ve hedef açıklamasını daha da netleştirmek istiyoruz.
Hedefimiz enflasyonun yüzde 4 ya da yakın olması. Neden kapalı"? Çünkü %4 civarında yukarı aşağı dalgalanabiliyor.
Daha önce bir hedefe ulaşma ufkundan bahsetmiştik, yani bir nokta belirledik, hedef değere ulaşacağımız belirli bir dönem (örneğin 2017 sonu) belirledik. Şimdi elimizde bu var hedef kalıcı hale gelir.
Aşağıdaki tablolar Rusya'da 1991'den 2018'e kadar olan döneme ait yıllık enflasyon verilerini göstermektedir. Ayrıca 2019 yılı cari yılına ait yıllık (aylık) enflasyon verileri de sunulacak.
Daha fazla netlik sağlamak amacıyla, karşılaştırmalı tablo enflasyon oranına ek olarak Rusya Merkez Bankası'nın yeniden finansman oranını ve ilgili yılın sonunda geçerli olan temel oranı da içermektedir.
Rusya'da 1991 - 2018 enflasyon oranının dinamikleri şöyle görünüyor:
| Yıllar | Rusya'da yıllık enflasyon* | Yıl sonu yeniden finansman oranı (%) | Yıl sonu kilit faiz oranı (%)** |
|---|---|---|---|
| 2018 | 4,3 | - ** | 7,75 |
| 2017 | 2,5 | - ** | 7,75 |
| 2016 | 5,4 | - ** | 10,00 |
| 2015 | 12,90 | 8,25 | 11,0 |
| 2014 | 11,36 | 8,25 | 17,0 |
| 2013 | 6,45 | 8,25 | 5,50 |
| 2012 | 6,58 | 8,25 | - |
| 2011 | 6,10 | 8,00 | - |
| 2010 | 8,78 | 7,75 | - |
| 2009 | 8,80 | 8,75 | - |
| 2008 | 13,28 | 13,0 | - |
| 2007 | 11,87 | 10,0 | - |
| 2006 | 9,00 | 11,0 | - |
| 2005 | 10,91 | 12,0 | - |
| 2004 | 11,74 | 13,0 | - |
| 2003 | 11,99 | 16,0 | |
| 2002 | 15,06 | 21,0 | - |
| 2001 | 18,8 | 25,0 | - |
| 2000 | 20,1 | 25,0 | - |
| 1999 | 36,6 | 55,0 | - |
| 1998 | 84,5 | 60,0 | - |
| 1997 | 11,0 | 28,0 | - |
| 1996 | 21,8 | 48,0 | - |
| 1995 | 131,6 | 160 | - |
| 1994 | 214,8 | 180 | - |
| 1993 | 840,0 | 210 | - |
| 1992 | 2508,8 | 80,0 | - |
| 1991 | 160,4 | 25,0 | - |
* Enflasyon, Federal Devlet İstatistik Servisi tarafından yayınlanan tüketici fiyat endekslerine göre hesaplanıyor.
** 11 Aralık 2015 tarihinde, Rusya Merkez Bankası Yönetim Kurulu, 1 Ocak 2016'dan itibaren şunları tespit etti:
- Yeniden finansman oranının değeri, Rusya Merkez Bankası'nın ilgili tarihte belirlenen kilit oranının değerine eşittir ve bağımsız değeri gelecekte belirlenmemiştir. Yeniden finansman oranındaki değişiklik, Rusya Merkez Bankası'nın kilit oranındaki aynı miktardaki değişiklikle eş zamanlı olarak gerçekleşecektir.
- 1 Ocak 2016'dan itibaren Rusya Federasyonu Hükümeti tüm düzenlemelerde yeniden finansman oranı yerine Rusya Merkez Bankası'nın kilit oranını kullanacak
Statorgans ve Rusya Merkez Bankası'na göre 2019 Ocak ayı enflasyonu yıllık olarak şöyle görünüyor:
*Mal ve hizmet gruplarına göre tüketici fiyatlarının dinamikleri (aylık olarak bir önceki yılın aynı ayına göre, %)
**Mal ve hizmet gruplarına göre tüketici fiyatlarının dinamikleri (aydan önceki aya, %)
Rosstat'a göre:
Mart 2019'da tüketici fiyat endeksi yılın başından bu yana %100,3 - %101,8 (Mart 2018'de - %100,3, yılın başından bu yana - %100,8) oldu.
Mart ayında, Rusya Federasyonu'nun 7 bileşeninde tüketici fiyatlarındaki artış önceki aya göre %0,6 veya daha fazla olurken, en belirgin olanı Dağıstan Cumhuriyeti (%1,7) ve Çukotka Özerk Okrugu'nda (%1,0) gerçekleşti. Gıda ürünleri fiyatlarındaki sırasıyla %2,8 ve %1,6 oranındaki artış sonucunda.
Moskova ve St. Petersburg'da fiyatlar ay içinde %0,3 arttı (yıl başından bu yana %1,9).
Mart ayında en fazla fiyat artışı meyve ve sebzede görüldü. Böylece beyaz lahana yüzde 36,2, soğan yüzde 19,2, havuç yüzde 8,6, muz yüzde 3,8, pancar yüzde 2,9 oranında pahalılaştı. Aynı zamanda salatalık fiyatları %5,4, portakal fiyatları %4,2, domates fiyatları ise %2,7 azaldı.
Tablolarda enflasyon ve Rusya Merkez Bankası ile Federal Devlet İstatistik Servisi'nin web sitelerinden alınan temel oran verileri sunulmaktadır.
Tüketici Fiyat Endeksi – biz tanımlayıp hesaplayacağız!
Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE)
— Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE)
— Tüketici Fiyat Endeksinin Hesaplanması
— Tüketici fiyat endekslerinin döviz kotasyonları üzerindeki etkisi
— Genel veya tüketici enflasyonu
— TÜFE endeksinin Forex ticareti üzerindeki etkisi
— Tüketici fiyat endeksinin zayıf ve güçlü yönleri
- Çözüm
TÜFE– tüketici fiyat endeksi, raporlama döneminde (ay, 3 ay, yıl) bir grup mal ve hizmetin fiyat düzeyindeki değişiklikleri yansıtır. Ülkedeki yaşam maliyetindeki değişiklikleri yansıtır, tüketici enflasyonunun erken bir göstergesidir ve ulusal para biriminin satın alma gücündeki değişiklikleri kaydeder.
Tüketici fiyat endeksindeki artış, tipik bir mal ve hizmet sepetinin fiyatının baz döneme göre arttığını yansıtıyor. TÜFE büyümesinin hızlanması, tüketici enflasyonunun büyüme oranındaki bir artışı gösterir; bu, ekonomik büyüme koşullarında genellikle para politikasının sıkılaştırılmasına yönelik bir sinyaldir.
Tüketici fiyat endeksi, kural olarak aylık olarak yayınlanır ve devletin para politikasının yönünü ve tüketici talebinin durumunu daha doğru bir şekilde belirlemenize olanak tanıdığı için döviz kurları üzerinde önemli bir etkiye sahiptir.
Aynı zamanda Merkez Bankası sıklıkla sadece tüketici enflasyonunun gerçek göstergelerine değil aynı zamanda enflasyon beklentilerine de odaklanıyor. Gelecekte tüketici fiyatlarındaki artışın hızlanması bekleniyorsa, işçiler satın alma güçlerini artırmak için daha yüksek nominal gelir talep etmeye başlayabilirler. Bu da şirketleri satış fiyatlarını artırmaya zorlayabilir ve bu da sonuçta daha yüksek tüketici fiyatlarına yol açabilir.
Ayrıca şirketler gelecekte daha yüksek tüketici enflasyonu bekliyorlarsa tüketici talebinin olumsuz etkilenmeyeceği inancıyla fiyatlarını artırma eğiliminde olacaklardır.
Artan enflasyon oranları tasarrufa kıyasla cari tüketimi daha cazip hale getiriyor.
Bir yandan Merkez Bankası'nın para politikasının yüksek tüketici enflasyonunu önlemesi gerekiyor çünkü bu, ekonomik ısınmanın kesin bir işareti.
Öte yandan, tüketici fiyat endeksinin çok düşük göstergeleri, hane halkını "şimdi" satın alma teşvikinden ve şirketleri üretime yatırım yapma teşvikinden mahrum bırakabilir (Neden daha sonra zararına satılabilecek bir şeye yatırım yapmalısınız).
Buna göre deflasyon (fiyatların geçen yılki seviyeye göre düşmesi) ekonomi için büyük bir tehlike oluşturuyor, bu nedenle merkez bankaları faiz oranlarını düşürerek, hatta parasal genişleme sürecini başlatarak bundan kaçınmak için ellerinden geleni yapıyorlar.
Çoğu zaman, karar verirken para komitesi genel endekse değil, çekirdek tüketici fiyat endeksine (Çekirdek TÜFE) güvenir. Bu gösterge hesaplanırken, hava durumu ve mevsimsel faktörlerdeki değişiklikler ve ekonomik kalkınmanın döngüsel doğası nedeniyle keskin dalgalanmalara maruz kalan gıda ve enerji fiyatlarındaki değişiklikler genellikle dahil edilmez.
Bir taraftan çekirdek tüketici enflasyonu endeksi daha istikrarlı bir gösterge iken, diğer taraftan hariç tutulan bileşenler TÜFE hesaplamasına dahil edilen toplam hacmin ve malların yaklaşık dörtte birini oluşturuyor ve diğer taraftan gözle görülür bir etkiye sahip. mal grupları.
Tüketici Fiyat Endeksinin Hesaplanması
Bu gösterge, belirli bir ülkede çeşitli mal veya hizmetleri içeren tüketici sepeti esas alınarak hesaplanır. Hesaplama işleminde bu sepetin dönem başındaki ve dönem sonundaki değeri karşılaştırılır. Sonuç olarak, fiyatların belirli bir dönemde yükselip yükselmediğine dair bir resim elde edebilirsiniz.
Fiyat artışları enflasyon olarak tanımlanmaktadır. Düşüşüne ise deflasyon (enflasyonun ters süreci) denir.
Tüketici fiyat endeksi, TÜFE (Tüketici fiyat endeksi, TÜFE), ülkede ikamet eden bir kişinin tüketici sepetinin kompozisyonunu belirleyen belirli bir mal ve hizmet grubu için hesaplanan ve belirli bir süre için hesaplanan fiyat endeksidir. .
Örneğin Amerika Birleşik Devletleri'nde tüketici fiyat endeksi, ülkedeki 85 şehirden 265 mal ve hizmet kullanılarak hesaplanıyor. Rusya'da hesaplama yaparken, bileşimi 44-FZ sayılı “Rusya Federasyonu için bir bütün olarak tüketici sepetinde” Federal Kanunu tarafından onaylanan tüketici sepetini alıyoruz. Gıda, gıda dışı ürünler ve çeşitli hizmetleri içerir.
Buna göre tüketici fiyat endeksi, cari yıl fiyatlarıyla değerlenen baz yılın tüketici sepetinin tamamının, baz yıl fiyatlarıyla değerlenen baz yıl tüketici sepetine oranıdır.
Tüketici Fiyat Endeksi, ekonomide önemli rol oynayan en yaygın fiyat endekslerinden biridir çünkü işçi çalıştıran kuruluşlar tarafından düzenli ve otomatik olarak, örneğin her üç ayda bir, yılda bir veya altı ayda bir yapılması gereken ücretlerin, sosyal yardımların ve diğer ödemelerin yeniden hesaplanmasına ivme kazandıran temel değerdir.
Tüketici fiyat endeksinin önemli rolü, ekonomideki bu göstergeyi hesaplamak için bir kerede fiyat seviyesindeki değişimin derecesini yansıtacak birleşik bir metodoloji oluşturma ihtiyacını ima etmektedir.
Hesaplama yönteminin kendisi de önemli bir rol oynar.
Endekslerin hesaplanmasında istatistiksel doğruluk, tek bir tabanın oluşturulmasını gerektirir ve dolayısıyla bir ülkedeki tüketici fiyat endeksi, temel yılın üretim hacmini veya tüketici sepetindeki malların ortak payını temsil eden tek bir tabana dayanır. Sonuç olarak TÜFE, fiyat değişikliklerinin herhangi bir malın tüketim payındaki değişiklikler üzerindeki etkisini yansıtmamaktadır.
Ayrıca fiyat endeksi, fiyat artışının yüzde kaçının ürünün niteliksel iyileşmesine atfedildiğini tahmin edemez.
Dolayısıyla Tüketici Fiyat Endeksi, belirli bir zaman diliminde mal ve hizmetlerin ortalama maliyetini ölçmeye yardımcı olan bir göstergedir. Enflasyon oranının hesaplanmasında TÜFE kullanılmaktadır. Aslında belirli bir eyaletteki enflasyon açısından “şef” olarak adlandırılabilir.
Tüketici fiyat endekslerinin döviz kotasyonları üzerindeki etkisi
TÜFE'nin Forex piyasası üzerindeki etkisini abartmak zordur. Aslında çok büyük. Bu makroekonomik gösterge ana gösterge olarak kabul edilebilir. Yayınlandığı tarihte piyasada oldukça ciddi fiyat dalgalanmaları başlayabilir. Ayrıca TÜFE, temel analizin, yani orta ve uzun vadeli trendlerle çalışmanın ana göstergelerinden biridir.
Diğer şartların eşit olması durumunda bir para biriminin değeri ile enflasyon arasında ters bir ilişki vardır. Artan fiyatlar para biriminin değer kaybetmesine, düşen fiyatlar ise para biriminin değerinde artışa neden olur. Burada genel olarak her şey mantıklıdır. Fiyatlar arttıkça belirli mal ve hizmetleri satın almak için daha fazla para harcamak zorunda kalacaksınız. Fiyatlar düşerse daha az para harcanır.
Ancak Forex yatırımcılarının dikkate alması gereken bir diğer önemli faktör merkez bankalarının müdahalesidir. Enflasyon hedef seviyelerine yaklaştığında, TÜFE'de keskin dalgalanmalar beklenmedikçe merkez bankası müdahale etmeyecektir.
Ancak enflasyonun hedeflerden sapması veya ülke ekonomisi açısından olumsuz yönde değişmesi durumunda merkez bankası duruma müdahale edecek. Bu durumda temel araçlar faiz oranları ve günümüzde moda olan varlık satın alma programıdır.
Merkez bankası enflasyonu nasıl durdurabilir? Her şeyden önce artan faiz oranlarıyla. Bir para biriminin değeri ile enflasyon arasındaki ters ilişkinin temel teorisiyle ilk tutarsızlık burada başlıyor.
Piyasa artan faiz oranlarına nasıl tepki verecek? Tabii ki, para biriminin büyümesi. Artan faiz oranları onu mevduat açısından daha karlı bir yatırım haline getireceğinden talep olacaktır.
Pek çok durumda piyasa, faizlerdeki artışı (enflasyonun artmasıyla birlikte) önceden geri kazanmaya başlar ve böylece süreç tersten ziyade doğrudan bağımlı hale gelir.
Genel veya tüketici enflasyonu
Genel enflasyon veya tüketici enflasyonu, diğer bir deyişle tüketici fiyat endeksi (TÜFE), elektrik fiyatları hariç mal ve hizmet fiyatlarındaki ağırlıklı ortalama değişimdir. Bu fiyatlar mevsimsel olarak tüketime ve fiyatlara bağlı olduğundan hariç tutulmuştur.
TÜFE hesaplamasına dahil edilen ürünler ekonomik önemlerine göre ağırlıklandırılmaktadır. Toplamda bu liste iki yüzden fazla hizmet ve mal kategorisini içermektedir. Bu ürünlerin tüm kategorileri 8 ana gruba ayrılmıştır:
Yiyecek ve içecekler.
Konut masrafları.
Kumaş.
Ücret.
Tıbbi destek.
Dinlenme, iyileşme.
Eğitim.
İletişim.
TÜFE endeksinin forex ticareti üzerindeki etkisi
Tüketim mallarının fiyatlarındaki değişiklikler belki de bir ekonomideki enflasyonist eğilimlerin en doğru ölçüsüdür. Ayrıca TÜFE'deki artış eğilimi, ülke ekonomisinde enflasyon yaşandığını veya para biriminin satın alma gücünün azaldığını gösteriyor.
Devlet rezervinin işlevi enflasyonu kontrol altında tutmak olduğundan merkez bankası para birimini kontrol etmek için faiz oranlarını yükseltmeye karar verebilir. Ve bunun sonucunda ulusal para biriminin değeri, temel TÜFE endeksindeki ılımlı bir artışla birlikte artıyor. Enflasyonun hızla yükseldiği ve kontrolden çıktığı hiperenflasyon ortamında da para birimi zayıflayabilir.
Deflasyonist bir ekonomik ortamda faiz oranlarındaki düşüş, TÜFE'deki düşüşe de yansıyor. Bu nedenle, düşen bir TÜFE fiyat endeksi genellikle döviz kuruna zarar verecektir.
Tüketici fiyat endeksinin zayıf ve güçlü yönleri
Forex piyasası verilerinin analizinde kullanılan tüm endeksler ve göstergeler gibi temel tüketici fiyat endeksinin (TÜFE) de güçlü ve zayıf yönleri vardır.
Bu endeksin güçlü yönleri şunları içerir:
- döviz kurlarında gelecekteki dalgalanmaları tahmin etme yeteneği;
— CPI, medya kaynaklarında ciddi gözlem ve analizlere tabidir;
— bölgesel verilerin yanı sıra sektör verilerinin analiz edilmesi için güvenilir bir temel görevi görür.
TÜFE'nin zayıf yönleri şunları içerir:
— bu endeks aydan aya değişkenlik gösterir;
— sabit bir CPI'nin, sonuçları bozabilecek belirli sınırlamaları vardır;
— elektrik fiyatlarına ilişkin verilerin hariç tutulması yalnızca uzun vadede iyidir, ancak yine de enflasyon hesaplanırken bunların dikkate alınması gerekir.
Tüketici Fiyat Endeksi'nin (TÜFE) forex ticareti üzerinde büyük etkisi vardır. Önemli bir ekonomik gösterge olan TÜFE, sadece Forex'i değil aynı zamanda hisse senedi ve tahvil piyasalarındaki faiz oranlarını ve fiyatları da etkilemektedir. Tüketici Fiyat Endeksi aynı zamanda emeklilik, sağlık sigortası ve gelir gibi nakit akışı mekanizmalarını ayarlamak için de kullanılıyor.
Sonuç olarak birçok tüccar ve yatırımcı, TÜFE'nin stratejilerini şu veya bu şekilde etkilediğini fark ediyor. Tüketici fiyat endeksi, bir hanenin tüketici sepetinin maliyetini önceki dönemdeki aynı tüketici sepetiyle karşılaştırır.
Tüketici Fiyat Endeksi herhangi bir ekonomideki enflasyonun önemli bir göstergesidir. Yatırımcıların TÜFE'yi izlemesi gerekiyor. Yatırımcılar enflasyonun yaklaştığını hissetmeye başladıklarında yatırım stratejilerini değiştirmeleri ve sermayelerini yatırmak için alternatif yollar aramaları gerekiyor. Bir yatırımdan yaklaşık %20 temettü alan bir yatırımcı, kur enflasyon düzeltmesi %20 veya daha fazla olduğunda yatırımını kaybedebilir.
Hükümetler aynı zamanda TÜFE'yi de yakından takip ediyor. Merkez Bankasının veya Merkez Bankasının TÜFE'yi kabul edilebilir bir seviyede tutmak için atabileceği birkaç adım vardır. CPI ayrıca yararlanıcılara, askeri emeklilere ve devlet çalışanlarına yapılan ödemeleri ayarlamak için de kullanılıyor. TÜFE aynı zamanda enflasyonu tehdit eden vergi artışlarını önlemek amacıyla gelir vergisi yapısının ayarlanmasına yönelik bir kılavuz niteliğindedir. Tüm bu eylemlerin döviz piyasası üzerinde doğrudan etkisi vardır.
TÜFE aynı zamanda belirli bir para biriminin fiyatındaki artışlardan da etkilenebilir. Örneğin artan petrol fiyatları ulaşımı, gıdayı, mal ve hizmetleri ve perakende satışları etkileyebilir ve sonuç olarak orta sınıfın bütçelerini zorlayabilir. Bu durumda, bir ürünün fiyatındaki önemli bir artış, Forex piyasasındaki yatırımcıların ve tüccarların stratejilerini etkileyecek bir domino etkisini tetikleyebilir.
Çözüm
Ticaret stratejilerinde temel analize güvenen yatırımcıların Tüketici Fiyat Endeksi'ni bilmesi gerekir. Çünkü Forex piyasasındaki oynaklığın en önemli göstergelerinden biridir.
Tipik olarak TÜFE aylık olarak yayınlanır ve döviz kurları üzerinde büyük bir etkiye sahiptir. Bu etkinin nedeni, hükümetin para politikasının kesin yönünün yanı sıra tüketici talebinin durumunu da belirlemeye olanak sağlamasıdır.
Materyal Dilyara tarafından siteye özel olarak hazırlandı.
Endeksin temel amacı tüketim malları fiyatlarının dinamiklerini değerlendirmektir. Uluslararası Çalışma Örgütü'nün (ILO) kararında "TÜFE'nin hesaplanmasının amacı, halk tarafından üretken olmayan tüketim için satın alınan, kullanılan veya bedeli ödenen mal ve hizmetlerin genel fiyat düzeyinde zaman içinde meydana gelen değişiklikleri değerlendirmektir" ifadesi yer almaktadır. *.
Rusya'da hesaplanan TÜFE sistemi şunları içerir:
aile başına ortalama olarak satın alınan sabit (temel) tam bir tüketim malları ve hizmetleri setinin maliyetindeki değişimi karakterize eden konsolide TÜFE (bütçe anketlerine göre aile tüketiminin yapısına göre);
Nüfusun belirli sosyo-ekonomik grupları için TÜFE, farklı gelir düzeylerine sahip nüfus grupları tarafından satın alınan sabit tüketim malları ve hizmet setlerinin maliyetindeki değişiklikleri karakterize eder. Her nüfus grubu için (örneğin emekliler) grup fiyat endeksleri hesaplanabilir;
asgari tüketici bütçesine karşılık gelen sabit bir dizi tüketim malları ve hizmetlerinin maliyetindeki değişikliği karakterize eden yaşam maliyeti endeksi;
25 üründen oluşan bir grup için hesaplanan TÜFE;
Gıda, gıda dışı mal ve hizmet grupları için genel olarak özet fiyat endekslerinin yanı sıra bölge ve ekonomik bölge için TÜFE.
Endekslerin amacı ne olursa olsun, uluslararası tavsiyeler, tütün veya isteğe bağlı veya istenmeyen kabul edilen diğer mallar için herhangi bir istisna olmaksızın, tüketilen tüm mallar için endeksin hesaplanmasının uygunluğu ilkesine dayanmaktadır.
TÜFE'nin hesaplanmasının temeli, bir dizi temsili mal (hizmet) için fiyatların ve tarifelerin haftalık ve aylık kaydı esas alınarak hesaplanan, tüketim malları için perakende fiyatlarının bireysel endeksleri ve nüfusa ücretli hizmetler için tarifelerdir.
TÜFE hesaplaması şu şekilde yapılır:
önceki aya (veya döneme);
önceki yılın (veya çeyreğin) Aralık ayına kadar;
önceki yılın ilgili ayına (veya dönemine), örneğin Ocak 1999'dan Ocak 1998'e.
Fiyat ve tarife endekslerini hesaplamak için bilgi tabanı mağazalardan, pazarlardan, tezgahlardan, sokak ticaretinden, hizmet işletmelerinden elde edilen verilerdir, yani. fiyatların ve tarifelerin kaydı, mal ve hizmetlerin satışı sırasında ve yerinde gerçekleştirilir.
En önemli soru, endeksin ülke bölgelerinin tamamını mı yoksa bir kısmını mı kapsayacağıdır. Bir yandan, ülkenin yalnızca bir bölümünü kapsayan fiyat kayıtlarına dayalı bir endeks geliştirmek daha ucuz olabilir; Öte yandan bazı endeks kullanıcıları endeksin tüm ülkeyi kapsamasına ihtiyaç duyuyor. Pratikte endeks oldukça yaygın bir şekilde yalnızca kentsel yerleşimlere ilişkin veriler kullanılarak hesaplanıyor. Bunun nedeni kırsal bölgelerde fiyatların kayıt altına alınmasının çok zor ve pahalı olmasıdır. Aynı zamanda kırsal kesimdeki fiyat dinamikleri de şehirdeki fiyat dinamiklerine hemen hemen benzemektedir.
Tüm mal ve hizmetlerin fiyatlarının her bölgede ve her perakende satış noktasında kaydedilmesi imkansız ve pratik değildir; bu nedenle, aşamalı olarak gerçekleştirilmesi gereken yerelliklerin, perakende satış noktalarının ve temsili malların bir numunesi gereklidir. Öncelikle fiyat ve tarife dinamiklerinin takip edilmesi planlanan yerleşim yerlerinin seçilmesi gerekiyor.
Gözlem, Rusya Federasyonu'nun kurucu kuruluşlarının topraklarında gerçekleştirilir. Fiyat bilgileri cumhuriyetlerin, bölgelerin, bölgelerin, özerk bölgelerin tüm başkentlerinde ve seçici olarak bölgesel merkezlerde toplanır, bölgelerin sosyo-ekonomik ve coğrafi konumunu ve tüketici pazarının doygunluk derecesini yansıtmadaki temsililikleri dikkate alınarak seçilir. ürünler ve servisler.
Gözetim, her türlü mülkiyete ve ticari organizasyon biçimine sahip ticaret ve hizmet işletmelerinin yanı sıra bireylere mal satılan ve hizmet sunulan yerlerde gerçekleştirilir. Kayıt için hem şehrin orta kesiminde hem de eteklerinde bulunan büyük, orta ve küçük ticari işletmeler ve hizmet kuruluşları seçilmektedir. Ticari işletmeleri seçerken vergi dairesinden alınan veriler kullanılır. Yerel yönetim istatistik kurumları tarafından yürütülen temel ticaret ve hizmet işletmelerini seçmek için ana dizi yöntemi kullanılır.
Haftalık fiyat takibi için geliştirilen mal ve hizmetler kümesi, kitlesel tüketici talebini temsil eden mal ve hizmetlerin yanı sıra isteğe bağlı kullanıma yönelik bireysel mal ve hizmetleri (binek otomobiller, altın takılar) içerir. Set üç büyük gruptan oluşuyor: gıda ürünleri (100), gıda dışı ürünler (201) ve ücretli hizmetler (81 ürün) - toplam 382 ürün ve hizmet.
Her grup belirli mallar (hizmetler) veya küçük ürün alt grupları ile temsil edilir. Yeni ücretli hizmet türleri ortaya çıktıkça veya ücretsiz hizmetler ücretli kategoriye girdikçe (eğitim, sağlık hizmetleri vb.), TÜFE hesaplama setine yeni öğeler dahil edilir.
Tüketici pazarında fiyatların ve malların aylık kaydı, belirli tüketici özelliklerine sahip 559 mal için Rusya içindeki cumhuriyetlerin başkentlerinde, bölgelerde ve bölgelerde gerçekleştirilmektedir. Belirli tüketici özelliklerine sahip malların listesi gıda ürünleri için 200, gıda dışı ürünler için 359 madde içermektedir.
Aylık fiyat kaydı (382 temsili ürün için) ve belirli tüketici özelliklerine sahip malların aylık izlenmesi için nesne listeleri birbirine bağlanmalıdır. Endeksleri bölgelere göre hesaplamak için, bölgesel merkezlerde haftalık olarak 49 temsili malın (hizmetin) fiyatları kaydedilmektedir. Aynı zamanda ücretsiz satışa sunulan malların KDV ve ÖTV dahil gerçek fiyatı da kayıt altına alınır." Fiyat kayıtları haftalık olarak Pazartesi günleri yapılır. Fiyatları (tarifeleri) ani değişikliklere tabi olmayan mal ve hizmetler, Bir önceki haftanın Cuma günü kayıt yapılır.
TÜFE'yi hesaplama prosedürü
TÜFE birkaç aşamada hesaplanır. Öncelikle şehre ait malların (hizmetlerin) bireysel fiyat endeksleri, ortalama fiyatların bölünmesiyle oranlar halinde belirlenir:
Buna karşılık raporlama ve baz dönemlerin ortalama fiyatları R 1 ve р̅ 0 Kayıtlı her ürün için basit aritmetik ortalama formül kullanılarak, yani farklı noktalardaki kayıtlı fiyatların toplamının kayıtlı fiyat sayısına bölünmesiyle hesaplanır.
Nerede P- kayıtlı fiyatların sayısı.
Gözleme katılan bölgeler için bireysel fiyat endeksleri temelinde, tüm bölge ve Rusya Federasyonu için bireysel malların, ürün gruplarının ve hizmetlerin toplam fiyat endeksleri belirlenmektedir. Bölgesel ağırlık olarak, incelenen bölgenin cari yılın başındaki nüfusun Rusya Federasyonu'nun toplam nüfusu içindeki payı kullanılmaktadır. Belirtmek gerekir ki, ilgili malın satışlarının toplam satış hacmi içindeki payının bölgesel ağırlık olarak alınması uygun olacaktır ancak bu tür veriler ilçe veya il düzeyinde mevcut olmadığından hesaplamaları kolaylaştırmak amacıyla Seçilen her bölgenin nüfus payı bölgesel ağırlık olarak alınabilir.
Genel olarak mal ve hizmetler (veya mal ve hizmet grupları) için toplam endeksler ve bunların satın alınmasına ilişkin harcamaların nüfusun tüketici harcamaları içindeki payına dayanarak, toplam fiyat endeksleri genel olarak tüketim malları ve hizmet grupları için de belirlenir. bölge, ekonomik bölge ve bir bütün olarak Rusya Federasyonu için TÜFE olarak.
Laspeyres formülü TÜFE'yi hesaplamak için bir formül olarak kullanılır:
burada I p, temel döneme kıyasla i'inci dönemin fiyat endeksidir;
p j 0 , p j 1 - i'inci ürün veya hizmetin fiyatı sırasıyla temel ve T- dönem.
Hanehalkı anketleri sonucunda elde edilen tüketici harcamaları TÜFE hesaplamasında ağırlık olarak kullanılıyor. Bireysel öğelerin tüketici karışımındaki payını açıklığa kavuşturmak için perakende cironun yapısına ilişkin bilgiler, uzman değerlendirmeleri ve diğer kaynaklar da kullanılmaktadır.
İstikrarlı bir ekonomide tüketici harcamalarının yapısındaki değişiklikler nispeten yavaş gerçekleşir. Bu koşullar altında TÜFE hesaplamasında kullanılan ağırlıklar ortalama 4-5 yılda bir değişmektedir. Daha sonra aşağıdaki hesaplama formülünü kullanabilirsiniz:
Nerede djf- ağırlıklar f'inci seviyede sabitlenmiştir.
Bu durumda cari dönemin fiyatları, yalnızca tüketici harcamaları araştırmasının yapıldığı yılın fiyatlarıyla değil, diğer dönemlerin fiyatlarıyla da karşılaştırılıyor.
Şu anda istikrarsız bir ekonomiye sahip olan Rusya'da tüketici harcamalarının yapısının yıldan yıla önemli ölçüde değişmesi nedeniyle, temel tüketici sepetinin ağırlıklarının getirilmesini mümkün kılan ortalama yıllık ağırlıkların ayarlanması yöntemi kullanılmaktadır. İçinde bulunduğumuz dönemin koşullarına mümkün olduğunca yakın.
Rusya'daki fiyat endekslerinin dinamikleri tabloda sunulmaktadır. 14.3.
Tablo 14.3
Fiyat endeksleri*
(Bir önceki yılın Aralık ayından Aralık ayına kadar; zaman zaman)
Ekonomik Tüketici Fiyat Endeksi belirli bir dönem için hizmet ve mal fiyatlarının ortalama düzeyini ölçmek için kullanılan bir endekstir. Tüketici sepetini oluşturan belirli sayıda hizmet ve malın sabit maliyetine dayanmaktadır.
Rusya Federasyonu'nda tüketici fiyat endeksi
Rusya Federasyonu'nda, tüm yıl ve ay için bölgesel ve federal tüketici fiyat endekslerine (kısaltılmış TÜFE) ilişkin veriler Rosstat portalında yayınlanmaktadır. Benzer istatistiksel çalışmalar doksanlı yılların başlarından beri yürütülmektedir.
Basit genelleştirilmiş versiyonda tüketici fiyat endeksinin mevcut formülü aşağıdaki gibidir: tüketici sepetinin maliyeti baz dönemdeki tüketici sepetinin maliyetine bölünür. Daha sonra bu şekilde elde edilen rakam %100 ile çarpılır.(ve buna göre nihai sonuç da yüzdelerle gösterilir). Rosstat'ın hesaplamalarında temel dönem, mevcut dönemden önceki ay veya yıl olarak alınır. Hesaplamalarda Laspeyres formülünün kullanıldığı belirli hizmet ve malların sepetteki payının dikkate alındığını da belirtmekte fayda var.
Tüketici fiyat endeksinin ne olduğunu daha açık hale getirmek için spesifik bir örnek verelim. Rosstat, Ocak 2017'de Aralık 2016'ya kıyasla TÜFE'nin yüzde 100,5, Şubat 2017'de ise Ocak 2017'ye göre yüzde 105 olduğunu belirtiyor. Yani harcamalar yüzde 5 arttı. Ayrıca Rosstat, tüketici fiyatları büyüme endeksini mallar için ayrı, hizmetler için ayrı ayrı hesaplıyor. Bu rakamlar elbette birbirinden farklı olabilir.
Batı ülkelerinin ekonomilerinde tüketici fiyat endeksinin veya enflasyon endeksinin Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE olarak kısaltılır) olarak adlandırıldığını da belirtmekte fayda var. Üstelik her ülkede TÜFE yerel özellikler dikkate alınarak belirleniyor, her yerde bazı nüanslar var. Örneğin Amerika Birleşik Devletleri'nde tüketici fiyat endeksi, bu ülkenin 85 şehrinde seçilen 260'tan fazla hizmet ve maldan oluşan bir liste kullanılarak hesaplanıyor.
Tüketici sepeti nelerden oluşur?
Şu anda TÜFE'yi belirleme metodolojisindeki en tartışmalı konu, tüketici sepetine nelerin dahil edilmesi gerektiği listesi sorusu olmaya devam ediyor. Artık orantılı olarak aşağıdaki harcamaları içermektedir:
- Gıda Ürünleri;
- ayakkabı;
- kıyafetler;
- elektrik maliyetleri;
- evinizin bakımı;
- Tıbbi bakım;
- eğitim;
- toplu taşıma;
- dinlenmek.
Elbette tüketici harcama düzeyindeki dalgalanmaları doğru bir şekilde yansıtabilmek için sepetin zaman içinde değişmesi ve tüketimin gerçek yapısına tam olarak uygun olması gerekir. Diyelim ki 1993'te hücresel iletişim harcamalarının sepete dahil edilmesi yetersizdi ama bugün bu sepete dahil edilmesi kesinlikle gerekli görünüyor. Rusya'da, parametreleri 44 sayılı Federal Kanun tarafından onaylanan hesaplamalar için tüketici sepeti alınmıştır ve bu arada, en son 2006 yılında değişiklikler yapılmıştır.
“SSCB Devlet Çalışma Komitesi tarafından 1989 yılında hazırlanan, çalışma çağındaki erkekler için asgari tüketici sepeti.” ve 2006 tarihli 44-FZ sayılı Federal Kanun “Rusya Federasyonu için bir bütün olarak tüketici sepeti hakkında”
TÜFE ve GSYİH deflatörü
TÜFE'ye ek olarak, benzer işlevleri yerine getiren başka bir istatistiksel araç daha var - GSYİH deflatörü. Ancak bu iki gösterge arasında önemli farklılıklar bulunmaktadır.
- TÜFE yalnızca nihai tüketim mallarını içerir ve deflatörün hesaplanması için GSYİH'ye dahil olan nihai hizmetler ve mallar önemlidir.
- TÜFE'nin hesaplanması sürecinde istatistikler ithalatı dikkate alırken, deflatörün belirlenmesinde yalnızca doğrudan Rusya Federasyonu içinde üretilen hizmet veya mallar rol oynamaktadır.
Daha ileri stratejik ekonomik hesaplamalar için TÜFE'nin önemi
CPI verileri birçok departmana büyük fayda sağlıyor. Bu verileri analiz ederek, tüm ülkede (veya federasyonun herhangi bir tebaasında) yaşayanların belirli bir süre içinde ne kadar fakir veya zengin hale geldiğini anlamak kolaydır. Yani, mal ve hizmetlere ilişkin tüketici fiyat endeksleri, ülke sakinlerinin o döneme ait gelir göstergelerinin genel fiyat seviyesine ayarlanmasına ve Rus vatandaşlarının gelirlerinin reel olarak artıp azalmadığının daha kesin olarak belirlenmesine olanak tanıyor.
Emeklilerin tüketici sepetlerini hesaplamak için karşılaştırmalı tablo
Ekonomik Kalkınma Bakanlığı, kamu sektörü çalışanlarının ücretleri, emeklilik ödemeleri ve çeşitli sosyal yardımlara ilişkin endeksleri hazırlarken TÜFE verilerini kullanıyor. Tüketici fiyat endeksi aynı zamanda emek verimliliği gibi bir parametreyi belirlemek için de kullanılır.
Ayrıca öngörülen TÜFE (veya öngörülen enflasyon oranı) da vardır. Bütçe planlanırken bu seviyeye ilişkin bilgiler dikkate alınır.
Ayrıca, Rusya Federasyonu Merkez Bankası, diğer para birimlerinin Rus rublesine karşı yıllık ortalama döviz kurunu hesaplamak için enflasyon tahminini kullanıyor. Enflasyonun yüksek olması rublenin satın alma gücünün düştüğünü gösterir. Yani, TÜFE tahmini ne kadar yüksek olursa, bugünkü ulusal döviz kuru da o kadar zayıf olur.