गणना के साथ कंपनी की बैलेंस शीट का विश्लेषण। वित्तीय अनुपात का उपयोग करते हुए एक वाणिज्यिक संगठन की बैलेंस शीट का विश्लेषण

कंपनी की विकास दर का आकलन करने के लिए प्रमुख बैलेंस शीट संकेतकों का उपयोग कैसे करें?

उद्यम की वित्तीय स्थिरता में सुधार के उपाय कैसे विकसित करें?

किसी उद्यम के वित्तीय विश्लेषण का मुख्य उद्देश्य यह निर्धारित करना है कि क्या वह अपनी वर्तमान उत्पादन गतिविधियों और दीर्घकालिक विकास संभावनाओं को प्रभावी ढंग से वित्तपोषित कर सकता है। इस तरह के विश्लेषण के लिए सूचना आधार मुख्य रूप से बैलेंस शीट है।

हालांकि, कंपनी की गतिविधि के वर्षों में और विभिन्न आर्थिक संस्थाओं के लिए उनकी तुलना करते समय, दोनों के अनुमानों की अतुलनीयता के कारण इसकी व्यक्तिगत वस्तुओं के निरपेक्ष मूल्यों में परिवर्तन का आकलन करने के लिए एक सरल विश्लेषण वांछित परिणाम नहीं दे सकता है।

इसलिए, इस विश्लेषण में, सापेक्ष संकेतक बहुत अधिक मूल्य के हैं। वे अनुपात-लौकिक संदर्भ में तुलना के लिए अधिक सुविधाजनक हैं। इसे ध्यान में रखते हुए, यह लेख किसी उद्यम का वित्तीय विश्लेषण करते समय सापेक्ष संकेतकों और मानदंड (गुणांक) के उपयोग पर केंद्रित है।

कंपनी बैलेंस शीट

गतिविधियों का वित्तीय विश्लेषण बैलेंस शीट संकेतकों के आधार पर किया जाना चाहिए जो कंपनी में वास्तविक वित्तीय स्थिति का आकलन करने की अनुमति देते हैं।

उद्यम की संपत्ति और उनकी संरचना का विश्लेषण उत्पादन में उनकी भागीदारी और उनकी तरलता दोनों के संदर्भ में किया जाता है।

अचल संपत्तियां, सूची और नकद लागत सीधे उत्पादन चक्र में शामिल होती हैं। कंपनी की सबसे अधिक तरल संपत्ति में खातों पर नकद और अल्पकालिक वित्तीय निवेश (प्रतिभूतियां) शामिल हैं। कंपनी के लिए खरीदारों के प्राप्य खाते तरलता के मामले में दूसरे स्थान पर हैं, और बैलेंस शीट के देनदारियों के पक्ष में देय खातों के साथ इसकी तुलना करके इसका विश्लेषण करना आवश्यक है।

इसे ध्यान में रखते हुए, आइए एक कंपनी के उदाहरण का उपयोग करके बैलेंस शीट संकेतकों का विश्लेषण करें जो केवल तीन वर्षों से काम कर रही है। मुख्य गतिविधि शराब बनाना है। यह रस और अन्य शीतल पेय भी पैदा करता है।

दूसरे और तीसरे वर्ष के लिए कंपनी की संपत्ति का शेष - तालिका में। एक।

तालिका एक

बैलेंस शीट परिसंपत्तियों का विश्लेषण

संपत्ति	द्वितीय वर्ष		तृतीय वर्ष			विशिष्ट वजन में परिवर्तन,%	विकास दर, %
	एमएलएन रगड़।	% से कुल	एमएलएन रगड़।	% से कुल
गैर-वर्तमान संपत्तियां (अचल संपत्ति)
वर्तमान संपत्ति
2.1. शेयरों
2.2. प्राप्य खाते
2.3. नकद और अल्पकालिक वित्तीय निवेश
कुल

तालिका में, सभी संपत्ति का मूल्य, यानी बैलेंस शीट मुद्रा, 100% के रूप में लिया जाता है, और सभी विशिष्ट गुरुत्वसभी संपत्ति के संबंध में गणना की जाती है।

पूर्ण परिवर्तन- दूसरे वर्ष के संबंध में तीसरे वर्ष के लिए व्यक्तिगत संपत्ति के संबंधित पूर्ण मूल्यों के बीच का अंतर है।

विशिष्ट गुरुत्व में परिवर्तन- दूसरे वर्ष के संबंध में तीसरे वर्ष के लिए भी इसी विशिष्ट भार के बीच का अंतर।

विकास दरतीसरे वर्ष से दूसरे वर्ष के मूल्य के अनुपात के रूप में गणना की जाती है। यह कॉलम विश्लेषण के लिए सबसे महत्वपूर्ण है, क्योंकि यह संपूर्ण संपत्ति के मूल्य पर बैलेंस शीट के घटकों में परिवर्तन की डिग्री के प्रभाव को दर्शाता है।

पूर्वगामी को देखते हुए, प्रस्तुत बैलेंस शीट की संपत्ति का विश्लेषण हमें निम्नलिखित निष्कर्ष निकालने की अनुमति देता है। कंपनी की सभी संपत्ति में 58% की वृद्धि हुई, जिसमें वर्तमान संपत्ति (2.55 गुना) की तीव्र वृद्धि और गैर-वर्तमान परिसंपत्तियों की धीमी वृद्धि (कुल 1.37 गुना) शामिल है।

इसलिए, कुल संपत्ति में गैर-वर्तमान संपत्ति की हिस्सेदारी में 11.13% की कमी आई, जबकि वर्तमान (मोबाइल) संपत्ति की हिस्सेदारी में उसी 11.13% की वृद्धि हुई। यह परिसंपत्तियों की अधिक मोबाइल संरचना के गठन का संकेत दे सकता है, जो बदले में, कंपनी की मौजूदा परिसंपत्तियों के कारोबार में तेजी लाने में योगदान देता है।

इसके अलावा, मौजूदा परिसंपत्तियों की वृद्धि, अन्य बातों के अलावा, इन्वेंट्री के हिस्से में केवल 0.88% की वृद्धि और प्राप्तियों के हिस्से में 11.01% की वृद्धि के निर्णायक प्रभाव द्वारा प्रदान की जाती है, जबकि नकदी के हिस्से को 0.76% तक कम किया जाता है। .

शेयरों के हिस्से का संकेतक इंगित करता है कि गोदाम का कोई महत्वपूर्ण ओवरस्टॉकिंग नहीं है।

नकदी और अल्पकालिक वित्तीय निवेश के हिस्से में कमी कंपनी के प्रबंधन के उचित तरीकों को इंगित करती है: पैसा चालू खातों में जमा नहीं होता है, लेकिन तुरंत व्यापार में चला जाता है।

जैसा कि हमने पहले ही कहा है, प्राप्य खातों का निष्पक्ष मूल्यांकन करने के लिए, देय खातों की तुलना में इसका विश्लेषण किया जाना चाहिए (तालिका 2)।

तालिका 2

बैलेंस शीट देनदारियों का विश्लेषण

देयताएं	द्वितीय वर्ष		तृतीय वर्ष		पूर्ण परिवर्तन, मिलियन रूबल	विशिष्ट वजन में परिवर्तन,%	गति वृद्धि,
	एमएलएन रगड़।	% से कुल	एमएलएन रगड़।	% से कुल
1. इक्विटी
1.1. अधिकृत पूंजी
1.2. शेयर पूंजी
1.3. अविभाजित लाभ
2. दीर्घकालिक ऋण
3. अल्पावधि ऋण
4. देय खाते
5. शेयरों पर लाभांश
कुल

टिप्पणी!

यदि प्राप्य खातों का हिस्सा देय खातों के हिस्से से अधिक है, तो कंपनी के लिए अपने अल्पकालिक और देय ऋणों का भुगतान करना आसान हो जाएगा।

लेकिन साथ ही, कंपनी का पैसा प्राप्तियों में "जमे हुए" है। नतीजतन, तरलता और धन के कारोबार के संकेतक कम हो जाते हैं। इसके अलावा, यह इंगित करता है कि वर्तमान परिसंपत्तियों का हिस्सा वास्तव में देनदारों (उनके उत्पादों के खरीदारों) को उधार देने के लिए दिया गया है।

टिप्पणी!

यदि प्राप्य का हिस्सा देय खातों के हिस्से से कम है, तो यह उत्पादों की बिक्री के साथ समस्याओं को इंगित करता है।

हमारे मामले में, यह स्थिति विचाराधीन दो वर्षों से बनी हुई है। ऐसा लगता है कि वास्तव में उत्पादों की बिक्री में कोई समस्या है। हालांकि, प्राप्य खाते देय खातों की वृद्धि (कुल 2.21 गुना) की तुलना में तेजी से (4.67 गुना) बढ़ रहे हैं। नतीजतन, उत्पादों की बिक्री की मात्रा बढ़ रही है, जिसका अर्थ है कि उत्पादन का विस्तार किया जाना चाहिए।

इसके अलावा, अधिकांश पैसा प्राप्य और सूची में है। इसका मतलब है कि उत्पादन का विस्तार करने के लिए, क्रेडिट नीति में संलग्न होना या प्राप्तियों के कारोबार को बढ़ाने का प्रयास करना आवश्यक है।

बैलेंस शीट के देनदारियों के पक्ष में निष्कर्ष इस प्रकार हैं।

इक्विटी पूंजी के हिस्से में वृद्धि से उद्यम की वित्तीय स्थिरता में वृद्धि होती है। हालांकि, यह तुलना में अधिक महंगे वित्तीय साधन के रूप में पूंजी का उपयोग करने की दक्षता को कम करता है, उदाहरण के लिए, उधार ली गई धनराशि के साथ।

हमारे मामले में, इक्विटी की हिस्सेदारी 69.18% से घटकर 57.14% हो गई। यह कंपनी की वित्तीय स्थिरता के लिए एक स्वीकार्य स्तर है।

वहीं, तीसरे वर्ष में शेयर पूंजी में दूसरे वर्ष की तुलना में 38% की वृद्धि हुई। यह कंपनी के रखे गए शेयरों की संख्या में वृद्धि या वित्तीय बाजार में इन शेयरों की कीमतों में वृद्धि का परिणाम हो सकता है।

मान लीजिए कि दूसरे वर्ष में 100 हजार शेयर जारी किए गए, तीसरे में - 200 हजार शेयर। यह इस प्रकार है कि दूसरे वर्ष में शेयर की औसत कीमत 3,300 रूबल प्रति यूनिट थी। (330,000 हजार रूबल / 100 हजार टुकड़े), और तीसरे के लिए - 2275 रूबल / टुकड़ा। (455,000 हजार रूबल / 200 हजार यूनिट)। यानी, इक्विटी पूंजी बढ़ाने की कोशिश में, कंपनी के रखे गए शेयरों का मूल्य कम हो गया है, जो भविष्य में शेयरों के आकर्षण और समग्र रूप से कंपनी की छवि पर प्रतिकूल प्रभाव डाल सकता है।

नए विकासशील उद्यमों के लिए ऋण नीति के संदर्भ में, सर्वाधिक लाभकारी अनुपात है:

KZ उड > KZK उड > DZK उड,

जहां KZ ud, KZK ud, S/C ud बैलेंस शीट में क्रमशः देय खातों, अल्पकालिक और दीर्घकालिक ऋणों के अनुपात हैं।

एक उद्यम के लिए जो अपने पैरों पर मजबूती से खड़ा है, एक और अनुपात अधिक फायदेमंद है:

DZK धड़कता है > KZ धड़कता है + KPC धड़कता है।

टिप्पणी

कंपनी की वर्तमान और गैर-वर्तमान परिसंपत्तियों के दीर्घकालिक वित्तपोषण की रणनीति और नीति के आधार पर अंतिम अनुपात विशेष रूप से महत्वपूर्ण है। इस स्थिति में, सतत विकास के लिए धन्यवाद, कंपनी लंबी अवधि के ऋणों को भी समय पर चुकाने के लिए तैयार है।

वी. आई. सेमेनोव,
लेखाकार, पीएच.डी. वे। विज्ञान

सामग्री आंशिक रूप से प्रकाशित की गई है। आप इसे पत्रिका में पूरा पढ़ सकते हैं।

क्षैतिज वित्तीय विश्लेषण का सार और उद्देश्य वित्तीय विवरणों का मूल्यांकन और विश्लेषण है: बैलेंस शीट, आय विवरण, नकदी प्रवाह विवरण। विश्लेषण का उद्देश्य संगठन में कमजोरियों की पहचान करना और वित्तीय विश्वसनीयता, शोधन क्षमता में सुधार, दिवालियापन के जोखिम को कम करने या निवेश के आकर्षण को बढ़ाने के तरीकों की पहचान करना है। लेख में, हम कामाज़ पीजेएससी के लिए क्षैतिज बैलेंस शीट विश्लेषण का विश्लेषण करने के लिए एक उदाहरण का उपयोग करेंगे।

क्षैतिज विश्लेषणपरिवर्तन की गतिशीलता और वित्तीय विवरणों के प्रमुख संकेतकों की दिशा (प्रवृत्ति) का आकलन करने की एक विधि है।

उद्यम के क्षैतिज विश्लेषण का उपयोग करने के निर्देश

बैलेंस शीट के लिए एक क्षैतिज विश्लेषण आयोजित करना निम्नलिखित लक्ष्यों और उद्देश्यों का अनुसरण करता है:

• संगठन की संपत्ति और देनदारियों में परिवर्तन की गतिशीलता का आकलन।
• कंपनी की पूंजी के वित्तपोषण के स्रोतों के हिस्से का निर्धारण।
• पूंजी की संरचना में परिवर्तन का निदान: स्वयं के शेयर और उधार ली गई धनराशि, प्राप्य और देय।
• शुद्ध लाभ की गतिशीलता में व्यक्त उद्यम के कामकाज की प्रभावशीलता का मूल्यांकन।
• बैलेंस शीट आइटम के विकास में नकारात्मक रुझान निर्धारित करें जो कंपनी की गतिशीलता और इसकी वित्तीय स्थिरता की डिग्री को बढ़ाते हैं।

परिणामी मूल्यांकन का उपयोग उद्यम की वित्तीय स्थिति के निदान में किया जाता है और आपको समस्या क्षेत्रों की पहचान करने की अनुमति देता है। बैलेंस शीट संकेतकों में महत्वपूर्ण परिवर्तनों का प्रबंधन और ट्रैकिंग आपको समय पर प्रबंधन निर्णय लेने की अनुमति देता है। क्षैतिज विश्लेषण का उपयोग वित्तीय परिणामों के विवरण और नकदी प्रवाह के विवरण के संकेतकों का विश्लेषण करने के लिए भी किया जाता है। उद्यम की स्थिति का व्यापक वित्तीय विश्लेषण करने के बाद, एक अतिरिक्त गुणांक और मॉडल विश्लेषण (सॉल्वेंसी मॉडल और दिवालियापन आकलन) का उपयोग किया जाता है। लेख में प्रमुख वित्तीय विश्लेषण अनुपातों के बारे में और पढ़ें: →। लेख में दिवालियापन मॉडल के बारे में पढ़ें: →, →, →।

क्षैतिज वित्तीय विश्लेषण के तरीके

आइए रिपोर्टिंग के क्षैतिज विश्लेषण और उनके व्यावहारिक अनुप्रयोग की दिशाओं के मुख्य तरीकों (दृष्टिकोणों) पर विचार करें।

क्षैतिज विश्लेषण के तरीके	आवेदन की दिशा
पिछली अवधि के संकेतकों के साथ रिपोर्टिंग अवधि के वित्तीय मूल्यों की तुलना	इसका उपयोग अल्पकालिक प्रवृत्ति का आकलन करने के लिए किया जाता है और इसे वर्तमान और पिछली अवधि के संकेतकों की तुलना के रूप में व्यक्त किया जाता है
पिछले वर्ष की इसी अवधि के संकेतकों के साथ रिपोर्टिंग अवधि के संकेतकों की तुलना	इसका उपयोग संगठनों द्वारा उत्पादन और उत्पादों की बिक्री के मौसम के साथ किया जाता है, जो वित्तीय विवरणों में भी परिलक्षित होता है
पिछली अवधि के लिए कई वित्तीय संकेतकों की तुलना	प्रमुख वित्तीय संकेतकों की लंबी अवधि की प्रवृत्ति और विकास / गिरावट दर का आकलन करने के लिए कंपनियों द्वारा उपयोग किया जाता है
उद्योग के प्रदर्शन के साथ कंपनी के प्रदर्शन का तुलनात्मक विश्लेषण	उद्योग में कंपनी की स्थिति और उसके प्रदर्शन और प्रतिस्पर्धा की डिग्री का आकलन

एक्सेल में निष्कर्ष के साथ कामाज़ पीजेएससी की बैलेंस शीट के क्षैतिज विश्लेषण का एक उदाहरण

एक क्षैतिज विश्लेषण के उदाहरण के लिए, आइए कामाज़ ओजेएससी उद्यम के वित्तीय विवरण लें, जिसे कंपनी की आधिकारिक वेबसाइट से या लिंक के माध्यम से डाउनलोड किया जा सकता है →

आइए विचार करें कि विश्लेषण कैसे किया जाना चाहिए: "गैर-वर्तमान संपत्ति" अनुभाग के लिए और निष्कर्ष निकालें। प्रारंभ में, तीन अवधियों के लिए शेष डेटा दर्ज करना आवश्यक है: 2016, 2015 और 2014 के अंत में।

बैलेंस शीट संकेतकों में पूर्ण परिवर्तन की गणना करने के लिए, पिछले वर्ष के मूल्यों को विचाराधीन वर्ष के मूल्यों से घटाना आवश्यक है। सापेक्ष परिवर्तन बैलेंस शीट संकेतकों में कमी या वृद्धि के प्रतिशत को दर्शाता है।

2015 के लिए अमूर्त संपत्ति (G9) में पूर्ण परिवर्तन =D9-C9

2015 के लिए अमूर्त संपत्ति (J9) में सापेक्ष परिवर्तन = D9/C9

2015 के लिए अनुसंधान और विकास परिणामों (G10) में पूर्ण परिवर्तन =D10-C10

2015 के लिए अनुसंधान और विकास परिणामों में सापेक्ष परिवर्तन (J10) = D10/C10

2015 के लिए अचल संपत्तियों (G13) में पूर्ण परिवर्तन=D13-C13

2015 के लिए अचल संपत्तियों (J13) में सापेक्ष परिवर्तन =D13/C13

2015 के लिए भौतिक संपत्ति (G14) में आय निवेश में पूर्ण परिवर्तन = D14-C14

2015 के लिए भौतिक संपत्ति (J14) में आय-सृजन निवेश में सापेक्ष परिवर्तन =D14/C14

2015 के लिए वित्तीय निवेश (G15) में पूर्ण परिवर्तन =D15-C15

2015 के लिए वित्तीय निवेश (J15) में सापेक्ष परिवर्तन =D15/C15

2015 के लिए आस्थगित कर आस्तियों (G16) में पूर्ण परिवर्तन =D16-C16

2015 के लिए आस्थगित कर आस्तियों (J 16) में सापेक्ष परिवर्तन = D16/C16

2015 के लिए अन्य गैर-वर्तमान परिसंपत्तियों (G17) में पूर्ण परिवर्तन = D17-C17

2015 के लिए अन्य गैर-वर्तमान परिसंपत्तियों (J 17) में सापेक्ष परिवर्तन = D17/C17

2015 के लिए गैर-वर्तमान संपत्ति (G18) में पूर्ण परिवर्तन =D18-C18

2015 के लिए गैर-वर्तमान परिसंपत्तियों (J 18) में सापेक्ष परिवर्तन = D18/C18

नीचे दिया गया आंकड़ा तीन साल के लिए कामाज़ पीजेएससी के बैलेंस शीट संकेतकों में पूर्ण और सापेक्ष परिवर्तनों की गणना का एक उदाहरण दिखाता है।

बैलेंस शीट की सभी पंक्तियों के लिए संकेतकों की गणना करने के बाद, परिवर्तन की गतिशीलता का आकलन करना आवश्यक है। तो उद्यम की अमूर्त संपत्ति का हिस्सा हर साल कम हो गया और, परिणामस्वरूप, तीन वर्षों के लिए विचाराधीन -242,522 हजार रूबल की कमी आई। ( E9-C9), जो कि 72.4% की कमी थी ( 1-ई9/सी9).

अनुसंधान और विकास के परिणाम हर साल बढ़े और 2016 के अंत में 922,633 हजार रूबल की राशि हुई, जो 2014 की तुलना में 474% थी ( (ई10-सी10)/सी10).

OJSC कामाज़ की अचल संपत्तियों को असमान रूप से बदल दिया गया था। तीन वर्षों में एक सामान्य गिरावट का रुझान देखा जा सकता है। 2016 के अंत में, अचल संपत्तियों में -2,280,198 हजार रूबल की कमी आई। ( E13-C13), जो सापेक्ष रूप में -9% थी ( (ई13-सी13)/सी13).

मूर्त संपत्ति में लाभदायक निवेश में सकारात्मक वृद्धि की प्रवृत्ति 2014 के संबंध में 189,172 हजार रूबल की वृद्धि हुई है। ( E14-C14), जो सापेक्ष रूप में +13% ( (E14-C14)/C14).

2016 के अंत में, 23,558,019 हजार रूबल की अवधि में वित्तीय निवेश में वृद्धि हुई। ( E15-C15), जो सापेक्ष रूप में + 914% ( (ई15-सी15)/सी15)

आस्थगित कर परिसंपत्तियां समीक्षाधीन प्रत्येक वर्ष सकारात्मक रही हैं। वृद्धि 1,749,141 हजार रूबल थी। ( E16-C16), जो कि 67% ( (ई16-सी16)/सी16).

अन्य गैर-वर्तमान संपत्ति सालाना बढ़ी और 2016 के अंत में + 479,025 . हो गई
हजार रूबल। ( E17-C17), जो सापेक्ष रूप में +9% थी ( (ई17-सी17)/सी17).

तीन साल के लिए कुल गैर-वर्तमान संपत्ति में +24,214,563 हजार रूबल की वृद्धि हुई। ( E18-C18), जो सापेक्ष रूप में +66% ( (ई18-सी18)/सी18) अमूर्त संपत्ति की वृद्धि, अनुसंधान और विकास के परिणाम, मूर्त संपत्ति में लाभदायक निवेश, वित्तीय निवेश, आस्थगित और अन्य गैर-वर्तमान संपत्ति के कारण सकारात्मक रुझान है। नीचे दिया गया आंकड़ा गैर-वर्तमान परिसंपत्तियों में परिवर्तन की गतिशीलता को दर्शाता है।

निष्कर्ष

लेख में विचार किए गए उदाहरण में, गैर-वर्तमान परिसंपत्तियों के लिए उद्यम PJSC "KAMAZ" की बैलेंस शीट पर एक क्षैतिज विश्लेषण किया गया था। इसी तरह, बैलेंस शीट के अन्य वर्गों के लिए विश्लेषण किया जाता है: वर्तमान संपत्ति, पूंजी और भंडार, दीर्घकालिक और अल्पकालिक देनदारियों के साथ-साथ रिपोर्ट: आय विवरण और नकदी प्रवाह विवरण। विचाराधीन उद्यम की गैर-वर्तमान परिसंपत्तियों में सकारात्मक वृद्धि हुई है, जो संगठन की प्रभावी प्रबंधन गतिविधियों को इंगित करता है।

लेखांकन, जो सभी उद्यमों के लिए अनिवार्य है, इसमें शामिल करने के लिए संकेतक एकत्र करने में मदद करता है। यह वह है जो उद्यम की वित्तीय दक्षता और उसकी गतिविधियों के सही विश्लेषण के लिए कार्य करता है। एक परिचालन उद्यम के कामकाज का आकलन करने के लिए बैलेंस शीट का विश्लेषण एक आवश्यक हिस्सा है।

लेखांकन विश्लेषण क्या है?

यह व्यर्थ नहीं है कि विदेशी लेखाकार इस बैलेंस शीट को "स्थिरता रिपोर्ट" कहते हैं। यह उनके लिए धन्यवाद है कि व्यवहार में यह दिखाना संभव है कि उद्यम के प्रबंधक कितनी मज़बूती से उन्हें सौंपी गई पूंजी का प्रबंधन करते हैं, और यह भी कि वे समय के साथ इसे कितना बढ़ाते हैं।

संतुलन एक गतिविधि के विभिन्न पहलुओं की संतुलित अवस्था है। यह, वास्तव में, इस प्रकार की गतिविधि के लिए सामान्य संकेतों और विशेषताओं का कुछ सामान्यीकरण है।

एक उद्यम के लिए यह सामान्यीकरण आवश्यक है ताकि उसके कामकाज के बारे में सही निष्कर्ष निकाला जा सके, उसकी गतिविधियों को सही ढंग से निर्देशित किया जा सके, आर्थिक बाजार की विशेषताओं को ध्यान में रखा जा सके, और इस गतिविधि के परिणामों के बारे में एक सही और पर्याप्त राय भी बनाई जा सके।

बैलेंस शीट में दो दिशाएँ होती हैं। वह उद्यम की संपत्ति को उसकी प्राप्ति के स्रोतों के साथ-साथ उसकी संरचना के अनुसार विभाजित करता है। नई तिमाही के पहले दिन तक संकलित।

बाह्य रूप से, बैलेंस शीट दो स्तंभों वाली एक तालिका है। पहला, जिसे एसेट कहा जाता है, उसकी संरचना और स्थान को ध्यान में रखते हुए, एक प्रॉपर्टी इंडिकेटर को प्रदर्शित करता है। दूसरा, जिसे दायित्व कहा जाता है, यह दर्शाता है कि यह संपत्ति कहां से आई है, यानी इसके स्रोत।

राशियाँ बराबर होनी चाहिए। इसे संतुलन कहा जाता है।

एक उद्यम के उदाहरण का उपयोग करके बैलेंस शीट का पर्याप्त रूप से विश्लेषण करने के लिए, यह आवश्यक है कि संकलित बैलेंस शीट की एक निश्चित संरचना हो।

इस प्रकार, तरलता की डिग्री, या संसाधनों की गतिशीलता, परिसंपत्ति संतुलन में लेखों की नियुक्ति को प्रभावित करती है।

एसेट इंडिकेटर्स को नॉन-करंट और करंट एसेट्स में बांटा गया है।

बैलेंस शीट के विश्लेषण के चरण

बैलेंस शीट का विश्लेषण आमतौर पर निम्नलिखित क्षेत्रों में छह चरणों में किया जाता है:

• बैलेंस शीट की संरचना और इसकी गतिशीलता।
• संगठन की वित्तीय स्थिरता।
• शेष राशि की तरलता के संकेतक, और फिर संगठन की शोधन क्षमता।
• संपत्ति और उनकी स्थिति।
• व्यावसायिक गतिविधि।
• इस उद्यम की वित्तीय स्थिति।

विश्लेषण बैलेंस शीट के आधार पर किया जाता है, लेकिन एक समेकित विश्लेषणात्मक बैलेंस शीट के आधार पर भी किया जा सकता है, जो शुरुआत में और साथ ही वर्ष के अंत में विश्लेषण किए गए संकेतकों की स्थिति को दर्शाता है। .

व्यक्तिगत चरणों द्वारा विश्लेषण पर विचार करें:

• 1. संरचना और गतिशीलता. इस चरण के दौरान, सबसे महत्वपूर्ण व्यक्तिगत वस्तुओं की वृद्धि दर की जाँच की जाती है, और फिर उनकी तुलना बिक्री से राजस्व की वृद्धि दर से की जाती है।

इस स्तर पर, एक ऊर्ध्वाधर विश्लेषण भी किया जाता है, जो एक परिसंपत्ति की व्यक्तिगत वस्तुओं के साथ-साथ एक देयता के लिए समग्र संरचना में एक महत्वपूर्ण संकेतक और गतिशीलता को निर्धारित करने में मदद करता है।

• 2. कंपनी की वित्तीय ताकत. कंपनी की पूंजी में शुद्ध सक्रिय संपत्ति या स्वयं के धन की उपस्थिति, साथ ही धन की उपलब्धता जो प्रचलन में हैं और एक कार्यशील पूंजी बनाते हैं, एक वित्तीय संगठन की स्थिरता के पूर्ण संकेतक हैं।

वित्तीय स्थिरता के निर्धारण के लिए गुणांक सापेक्ष स्थिरता निर्धारित करते हैं।

• 3. बैलेंस शीट की तरलता का विश्लेषण. संगठन की सॉल्वेंसी का निर्धारण तरलता के आधार पर होता है। जो, बदले में, यह दर्शाता है कि समय के पहलू में अल्पकालिक देनदारियों का भुगतान करने के लिए संगठन के पास पर्याप्त वित्त है या नहीं। विश्लेषणात्मक गतिविधि का यह चरण तरलता अनुपात के आधार पर किया जा सकता है।
• 4. संपत्ति की स्थिति का विश्लेषण. इस स्तर पर, संरचनात्मक संकेतक, संरचना, और यह भी कि कैसे प्रभावी रूप से गैर-वर्तमान और वर्तमान परिसंपत्तियों का उपयोग किया जाता है, का विश्लेषण किया जाता है। बाद के संकेतक के विश्वसनीय मूल्यांकन के लिए, लाभप्रदता और टर्नओवर जैसी अवधारणाओं का उपयोग किया जाता है।
• 5. व्यावसायिक दक्षता. यहां संसाधनों के कुशल उपयोग के स्तर के क्षेत्र में विश्लेषण किया जाता है, साथ ही मुनाफे में वृद्धि के कार्यान्वयन की दरों के अनुपात के परिणाम, सामग्री के कारोबार में वृद्धि, पूंजी में वृद्धि अग्रिम प्रकार।
• 6. उद्यम की वित्तीय भलाई का आकलन. इस चरण के लिए, सॉल्वेंसी प्राप्त करने या खोने की संभावनाओं का विश्लेषण किया जाता है, साथ ही इस उद्यम के दिवालिया होने की संभावना को भविष्य के लिए Altman गणितीय मॉडल का उपयोग करके देखा जाता है, जिसने खुद को रूसी बाजार के लिए सबसे अच्छे तरीके से साबित किया है। .

इस विश्लेषण को करने के लिए, गणना के परिणामस्वरूप प्राप्त गुणांक का उपयोग किया जाता है, उनकी तुलना नियंत्रण संकेतकों से की जाती है, जिससे भविष्य के लिए भविष्यवाणियां करना संभव हो जाता है।

इसलिए, बैलेंस शीट का विश्लेषण करने की प्रक्रिया छह प्रमुख चरणों में की जाती है ताकि यह अंदाजा लगाया जा सके कि उद्यम कितनी कुशलता से काम कर रहा है और कौन से आर्थिक पूर्वानुमान इसका इंतजार कर रहे हैं। विश्लेषण बैलेंस शीट या एक समग्र विश्लेषणात्मक रिपोर्ट के आधार पर किया जाता है। इस प्रकार के विश्लेषण का संचालन उद्यम की आर्थिक स्थिरता को इंगित करता है।

वित्तीय विश्लेषण: यह क्या है?

वित्तीय विश्लेषण- यह इच्छुक पार्टियों द्वारा प्रबंधन, निवेश और अन्य निर्णय लेने के लिए संगठन की वित्तीय स्थिति और वित्तीय प्रदर्शन के मुख्य संकेतकों का अध्ययन है। वित्तीय विश्लेषण व्यापक शब्दों का हिस्सा है: एक उद्यम की वित्तीय और आर्थिक गतिविधियों का विश्लेषण और आर्थिक विश्लेषण।

व्यवहार में, एमएस एक्सेल टेबल या विशेष कार्यक्रमों का उपयोग करके वित्तीय विश्लेषण किया जाता है। वित्तीय और आर्थिक गतिविधियों के विश्लेषण के दौरान, विभिन्न संकेतकों, अनुपातों, गुणांकों की मात्रात्मक गणना, साथ ही साथ उनके गुणात्मक मूल्यांकन और विवरण, अन्य उद्यमों के समान संकेतकों के साथ तुलना की जाती है। वित्तीय विश्लेषण में संगठन की संपत्ति और देनदारियों का विश्लेषण, इसकी सॉल्वेंसी, तरलता, वित्तीय परिणाम और वित्तीय स्थिरता, परिसंपत्ति कारोबार (व्यावसायिक गतिविधि) का विश्लेषण शामिल है। वित्तीय विश्लेषण आपको दिवालियापन की संभावित संभावना जैसे महत्वपूर्ण पहलुओं की पहचान करने की अनुमति देता है। वित्तीय विश्लेषण ऐसे पेशेवरों की गतिविधियों का एक अभिन्न अंग है जैसे लेखा परीक्षक, मूल्यांकक। वार्षिक रिपोर्ट और अन्य विशेषज्ञों के लिए एक व्याख्यात्मक नोट तैयार करने के दौरान संगठनों, लेखाकारों को ऋण जारी करने का निर्णय लेते समय बैंक सक्रिय रूप से वित्तीय विश्लेषण का उपयोग कर रहे हैं।

वित्तीय विश्लेषण की मूल बातें

वित्तीय विश्लेषण का आधार विशेष संकेतकों की गणना है, जो अक्सर संगठन की वित्तीय और आर्थिक गतिविधियों के एक या दूसरे पहलू को दर्शाने वाले गुणांक के रूप में होता है। सबसे लोकप्रिय वित्तीय अनुपातों में निम्नलिखित हैं:

1) स्वायत्तता का गुणांक (उद्यम की कुल पूंजी (संपत्ति) के लिए इक्विटी का अनुपात), वित्तीय निर्भरता का गुणांक (संपत्ति के लिए देनदारियों का अनुपात)।

2) वर्तमान तरलता अनुपात (वर्तमान परिसंपत्तियों का अल्पकालिक देनदारियों का अनुपात)।

3) त्वरित तरलता अनुपात (नकदी सहित तरल संपत्ति का अनुपात, अल्पकालिक वित्तीय निवेश, अल्पकालिक प्राप्य, अल्पकालिक देनदारियों के लिए)।

4) इक्विटी पर रिटर्न (उद्यम की इक्विटी के लिए शुद्ध लाभ का अनुपात)

5) बिक्री की लाभप्रदता (कंपनी के राजस्व में बिक्री (सकल लाभ) से लाभ का अनुपात), शुद्ध लाभ (शुद्ध लाभ से राजस्व का अनुपात)।

वित्तीय विश्लेषण के तरीके

आमतौर पर, वित्तीय विश्लेषण के निम्नलिखित तरीकों का उपयोग किया जाता है: ऊर्ध्वाधर विश्लेषण (उदाहरण के लिए), क्षैतिज विश्लेषण, प्रवृत्तियों के आधार पर भविष्य कहनेवाला विश्लेषण, तथ्यात्मक और विश्लेषण के अन्य तरीके।

वित्तीय विश्लेषण और विधियों के लिए विधायी रूप से (नियामक) अनुमोदित दृष्टिकोणों में, निम्नलिखित दस्तावेजों का हवाला दिया जा सकता है:

• अगस्त 12, 1994 एन 31-आर . के दिवाला (दिवालियापन) के लिए संघीय कार्यालय का फरमान
• 25 जून, 2003 एन 367 के रूसी संघ की सरकार का फरमान "एक मध्यस्थता प्रबंधक द्वारा वित्तीय विश्लेषण करने के लिए नियमों के अनुमोदन पर"
• 19 जून, 2009 के सीबीआर विनियमन संख्या 337-पी "कानूनी संस्थाओं की वित्तीय स्थिति का आकलन करने की प्रक्रिया और मानदंड पर - एक क्रेडिट संस्थान के संस्थापक (प्रतिभागी)"
• 23 जनवरी, 2001 एन 16 के रूसी संघ के एफएसएफआर का आदेश "संगठनों की वित्तीय स्थिति के विश्लेषण के लिए दिशानिर्देश" के अनुमोदन पर "
• 1 अक्टूबर, 1997 एन 118 के रूसी संघ के अर्थव्यवस्था मंत्रालय का आदेश "उद्यमों (संगठनों) के सुधार के लिए पद्धति संबंधी सिफारिशों के अनुमोदन पर"

यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि वित्तीय विश्लेषण केवल विभिन्न संकेतकों और अनुपातों की गणना नहीं है, स्टैटिक्स और गतिकी में उनके मूल्यों की तुलना है। गुणात्मक विश्लेषण का परिणाम उचित होना चाहिए, गणना द्वारा समर्थित, संगठन की वित्तीय स्थिति के बारे में निष्कर्ष, जो प्रबंधन, निवेशकों और अन्य इच्छुक पार्टियों द्वारा निर्णय लेने का आधार बन जाएगा (उदाहरण देखें)। यह सिद्धांत "आपका वित्तीय विश्लेषक" कार्यक्रम के विकास का आधार था, जो न केवल विश्लेषण के परिणामों पर एक पूरी रिपोर्ट तैयार करता है, बल्कि उपयोगकर्ता की भागीदारी के बिना, वित्तीय विश्लेषण के ज्ञान की आवश्यकता के बिना भी करता है - यह बहुत लेखाकारों, लेखा परीक्षकों, अर्थशास्त्रियों के जीवन को सरल करता है।

वित्तीय विश्लेषण के लिए सूचना के स्रोत

बहुत बार, इच्छुक पार्टियों के पास संगठन के आंतरिक डेटा तक पहुंच नहीं होती है, इसलिए, संगठन के सार्वजनिक लेखा विवरण वित्तीय विश्लेषण के लिए सूचना के मुख्य स्रोत के रूप में कार्य करते हैं। मुख्य रिपोर्टिंग फॉर्म - बैलेंस शीट और लाभ और हानि विवरण - सभी मुख्य वित्तीय संकेतकों और अनुपातों की गणना करना संभव बनाते हैं। गहन विश्लेषण के लिए, आप संगठन के नकदी प्रवाह और पूंजी के विवरणों का उपयोग कर सकते हैं, जिन्हें वित्तीय वर्ष के अंत में संकलित किया जाता है। उद्यम की गतिविधियों के कुछ पहलुओं का और भी अधिक विस्तृत विश्लेषण, उदाहरण के लिए, ब्रेक-ईवन बिंदु की गणना के लिए प्रारंभिक डेटा की आवश्यकता होती है जो रिपोर्टिंग क्षेत्र (वर्तमान लेखांकन और उत्पादन लेखांकन से डेटा) के बाहर होता है।

उदाहरण के लिए, आप हमारी वेबसाइट पर अपनी बैलेंस शीट और लाभ और हानि विवरण के आधार पर एक वित्तीय विश्लेषण मुफ्त ऑनलाइन प्राप्त कर सकते हैं (दोनों एक अवधि के लिए और कई तिमाहियों या वर्षों के लिए)।

ऑल्टमैन जेड-मॉडल (ऑल्टमैन जेड-स्कोर)

ऑल्टमैन जेड-मॉडल(Altman Z-score, Altman Z-Score) अमेरिकी अर्थशास्त्री एडवर्ड ऑल्टमैन द्वारा विकसित एक वित्तीय मॉडल (सूत्र) है, जिसे किसी उद्यम के दिवालिया होने की संभावना का अनुमान लगाने के लिए डिज़ाइन किया गया है।

उद्यम विश्लेषण

अभिव्यक्ति के तहत " उद्यम विश्लेषण"आमतौर पर वित्तीय (वित्तीय-आर्थिक) विश्लेषण, या एक व्यापक अवधारणा, एक उद्यम (एएचडी) की आर्थिक गतिविधि का विश्लेषण। वित्तीय विश्लेषण, आर्थिक गतिविधि का विश्लेषण सूक्ष्म आर्थिक विश्लेषण को संदर्भित करता है, यानी अलग आर्थिक संस्थाओं के रूप में उद्यमों का विश्लेषण (जैसा कि मैक्रोइकॉनॉमिक विश्लेषण के विपरीत, जिसमें समग्र रूप से अर्थव्यवस्था का अध्ययन शामिल है)।

व्यावसायिक गतिविधि विश्लेषण (एएचए)

का उपयोग करके व्यावसायिक विश्लेषणसंगठन, उद्यम के विकास में सामान्य प्रवृत्तियों का अध्ययन किया जाता है, गतिविधियों के परिणामों को बदलने के कारणों की जांच की जाती है, उद्यम के विकास के लिए योजनाएं विकसित और अनुमोदित की जाती हैं और प्रबंधन निर्णय किए जाते हैं, अनुमोदित योजनाओं और निर्णयों का कार्यान्वयन होता है निगरानी, ​​उत्पादन क्षमता बढ़ाने के लिए भंडार की पहचान की जाती है, कंपनी की गतिविधियों के परिणामों का मूल्यांकन किया जाता है, इसके विकास के लिए एक आर्थिक रणनीति विकसित की जाती है।

दिवालियापन (दिवालियापन विश्लेषण)

दिवालियेपन, या दिवालियापन- यह मौद्रिक दायित्वों के लिए लेनदारों के दावों को पूरी तरह से संतुष्ट करने और (या) अनिवार्य भुगतान करने के दायित्व को पूरा करने के लिए मध्यस्थता अदालत द्वारा मान्यता प्राप्त देनदार की अक्षमता है। उद्यमों (कानूनी संस्थाओं) के दिवालियापन से संबंधित परिभाषा, बुनियादी अवधारणाएं और प्रक्रियाएं 26 अक्टूबर, 2002 एन 127-एफजेड "इनसॉल्वेंसी (दिवालियापन)" के संघीय कानून में निहित हैं।

कार्यक्षेत्र रिपोर्टिंग विश्लेषण

कार्यक्षेत्र रिपोर्टिंग विश्लेषण- वित्तीय विवरणों का विश्लेषण करने की एक तकनीक, जिसमें एक रिपोर्टिंग अवधि के भीतर अन्य सजातीय संकेतकों के साथ चयनित संकेतक के अनुपात का अध्ययन किया जाता है।

क्षैतिज रिपोर्टिंग विश्लेषण

क्षैतिज रिपोर्टिंग विश्लेषणकई अवधियों के लिए वित्तीय डेटा का तुलनात्मक विश्लेषण है। इस पद्धति को "प्रवृत्ति विश्लेषण" के रूप में भी जाना जाता है।

बैलेंस शीट पर उद्यम का वित्तीय विश्लेषण आपको संपत्ति और उसके वित्तपोषण के स्रोतों में परिवर्तन की संरचना और गतिशीलता को चिह्नित करने की अनुमति देता है। इस लेख में बैलेंस शीट का वित्तीय विश्लेषण कैसे करें, इसके बारे में और पढ़ें।

बैलेंस लाइनों द्वारा वित्तीय विश्लेषण

बैलेंस शीट को पढ़ने को और अधिक सुविधाजनक बनाने के लिए, बैलेंस शीट की संरचना को प्रतिबिंबित करने की सिफारिश की जाती है।

बैलेंस शीट की संरचना निम्नानुसार बनाई गई है: बैलेंस शीट मुद्रा को 100% के रूप में लिया जाता है, और उद्यम की कुल धनराशि (स्रोतों) में बैलेंस शीट के प्रत्येक अनुभाग का हिस्सा निर्धारित किया जाता है (चित्र 1)। . आप बैलेंस शीट के उपखंडों को 100% के रूप में भी ले सकते हैं और इसके तत्वों के हिस्से की गणना कर सकते हैं (उदाहरण के लिए, स्टॉक में प्रगति पर काम का हिस्सा, इक्विटी में कमाई को बरकरार रखा)।

चावल। 1. संपत्ति संरचना का विवरण

बैलेंस शीट संरचना का वित्तीय विश्लेषण ब्लॉकों में किया जाता है: बैलेंस शीट मुद्रा में गैर-वर्तमान और वर्तमान परिसंपत्तियों का हिस्सा निर्धारित किया जाता है; इसके अलावा, उनके तत्वों के अनुपात पर विचार किया जाता है। देनदारियों का एक समान तरीके से अध्ययन किया जाता है: सबसे पहले, बैलेंस शीट में इक्विटी, दीर्घकालिक और अल्पकालिक देनदारियों का हिस्सा निर्धारित किया जाता है; और फिर उनकी संरचना पर विचार किया जाता है।

बैलेंस शीट की संरचना आपको कंपनी की वित्तीय स्थिति पर एक बड़ा प्रभाव डालने वाले तत्वों को उजागर करने के लिए संपत्ति और कंपनी के वित्तपोषण के स्रोतों में बलों के "संतुलन" का एक विचार प्राप्त करने की अनुमति देती है। बैलेंस शीट के अनुसार उद्यम के वित्तीय विश्लेषण में, उन तत्वों पर विशेष ध्यान दिया जाना चाहिए जिनके पास सबसे बड़ा हिस्सा है, और जिन तत्वों का हिस्सा अचानक बदल गया है। यह ऐसे तत्व हैं जिनकी संपत्ति और देनदारियों की संरचना में अधिकतम हिस्सेदारी है जो कंपनी की वित्तीय स्थिति में बदलाव का कारण बन सकते हैं (क्योंकि उनका कंपनी की स्थिति पर सबसे अधिक प्रभाव पड़ता है), और अनुकूलन के लिए लीवर भी हो सकते हैं। कंपनी की स्थिति।

यह याद रखना चाहिए कि कंपनी की कार्यशील पूंजी के प्रबंधन के संबंध में अंतिम निष्कर्ष केवल निरपेक्ष मूल्यों के विश्लेषण और बैलेंस शीट की संरचना के आधार पर नहीं बनाया जा सकता है। विशेष रूप से, निरपेक्ष मूल्यों और बैलेंस शीट की संरचना के आधार पर वर्तमान परिसंपत्तियों और अल्पकालिक देनदारियों के विश्लेषण को टर्नओवर के विश्लेषण के साथ जोड़ा जाना चाहिए।

उदाहरण के लिए, उत्पादों की बिक्री की मात्रा में वृद्धि के साथ प्राप्तियों के निरपेक्ष मूल्य में वृद्धि स्वाभाविक हो सकती है और इसका मतलब खरीदारों के ऋणों के संग्रह के साथ स्थिति में गिरावट नहीं होगा। इसके अलावा, प्राप्तियों के हिस्से में कमी या वृद्धि अस्पष्ट रूप से प्राप्तियों की मांग के साथ स्थिति में गिरावट या सुधार का संकेत देती है: उदाहरण के लिए, ceteris paribus, लंबी अवधि के लिए सामग्री की खरीद से शेयर में प्राकृतिक कमी आएगी वर्तमान संपत्ति के अन्य घटकों की।

बैलेंस शीट संरचना के वित्तीय विश्लेषण में उत्पन्न होने वाले कुछ मुद्दों और उनकी व्याख्या के विकल्पों पर विचार करें। आइए हम विवरण के निम्नलिखित रूप को चुनें: सबसे पहले, प्रश्नों को इंगित किया जाता है और उनके संभावित उत्तर दिए जाते हैं (संग्रह "प्रश्न-उत्तर")। निम्नलिखित विस्तृत टिप्पणियाँ हैं।

गैर-वर्तमान (स्थायी) संपत्ति

I. अचल संपत्तियों का हिस्सा (पूर्ण मूल्य) बढ़ता है।

संभावित कारण:

• अचल संपत्तियों का अधिग्रहण (अचल संपत्तियों के पूर्ण मूल्य में वृद्धि);
• अचल संपत्तियों का पुनर्मूल्यांकन।

द्वितीय. बैलेंस शीट में अचल संपत्तियों का अवशिष्ट मूल्य कम हो जाता है।

संभावित कारण:

• अचल संपत्तियों की बिक्री;
• संपत्ति मूल्यह्रास प्रक्रिया;
• अचल संपत्तियों का पुनर्मूल्यांकन।

अचल संपत्तियों के अवशिष्ट मूल्य में परिवर्तन कंपनी की अचल उत्पादन परिसंपत्तियों (ओपीएफ) की आवाजाही की प्रक्रिया को दर्शाता है। अवशिष्ट मूल्य में वृद्धि अचल संपत्तियों में वृद्धि को दर्शाती है, जो एक नियम के रूप में, धन के अधिग्रहण या निर्माण की वस्तुओं के संतुलन पर प्रगति के परिणामस्वरूप होती है।

पुनर्मूल्यांकन के परिणामस्वरूप अचल संपत्तियों के मूल्य में बदलाव का संकेत: बैलेंस शीट "फिक्स्ड एसेट्स" (एसेट) और "अतिरिक्त पूंजी" (देयता) की पंक्तियों में परिवर्तन के निरपेक्ष मूल्य का संयोग। संयोग 100% से भिन्न हो सकता है (चूंकि गैर-वर्तमान परिसंपत्तियों का एक हिस्सा समीक्षाधीन अवधि में अधिग्रहित या बेचा जा सकता है), लेकिन इसके काफी करीब होना चाहिए।

अचल संपत्तियों के निरपेक्ष मूल्य में कमी अचल संपत्तियों के एक हिस्से की बिक्री का परिणाम हो सकती है या संपत्ति के मूल्यह्रास की प्रक्रिया को दर्शाती है। यदि अचल संपत्तियों के मूल्य में कमी अवधि के लिए अर्जित मूल्यह्रास की सीमा के भीतर हुई, तो उद्यम ने अचल संपत्तियों की बिक्री नहीं की। यदि संपत्ति के मूल्य में कमी अवधि के लिए अर्जित मूल्यह्रास की राशि से अधिक है, तो यह मानने का कारण है कि संपत्ति की बिक्री समीक्षाधीन अवधि में हुई थी।

इसी तरह, अमूर्त संपत्ति और दीर्घकालिक वित्तीय निवेश में परिवर्तन का विश्लेषण किया जाता है।

III. प्रगति में निर्माण का हिस्सा (पूर्ण मूल्य) बड़ा है।

संभावित कारण:

• जमे हुए निर्माण ("निर्माण प्रगति पर" और "अचल संपत्ति" की पंक्तियों में पूर्ण मूल्यों में कोई परिवर्तन नहीं);
• बीपीएफ की संरचना में परिवर्तन (उदाहरण के लिए, उपकरण का प्रतिस्थापन)।

प्रगति में निर्माण की उपस्थिति और इस स्थिति के लिए निरपेक्ष मूल्यों में परिवर्तन से संकेत मिलता है कि संगठन पूंजी निर्माण कर रहा है। कंपनी की मौजूदा अचल संपत्तियों की प्रारंभिक लागत के साथ प्रगति में पूंजीगत निवेश की मात्रा की तुलना करके निर्माण के पैमाने का न्याय किया जा सकता है। अचल संपत्तियों की प्रारंभिक लागत की गणना वर्तमान रिपोर्टिंग तिथि पर अचल संपत्तियों के अवशिष्ट मूल्य के योग के रूप में की जाती है और संबंधित तिथि के अनुसार अर्जित मूल्यह्रास की कुल राशि (अवधि के लिए नहीं, बल्कि कुल अर्जित मूल्यह्रास) के रूप में गणना की जाती है।

प्रगति में निर्माण के निरपेक्ष मूल्य में कमी निर्माण के एक निश्चित चरण के पूरा होने का संकेत दे सकती है - अधूरे पूंजी निवेश को बैलेंस शीट में स्थानांतरित करना, चालू करना। इसी समय, अचल संपत्तियों के अवशिष्ट मूल्य (समान या करीबी राशि से) में वृद्धि होती है।

अधूरे पूंजी निवेश (पूर्ण मूल्यों में कमी) या पुनर्मूल्यांकन की वस्तुओं के एक हिस्से की बिक्री के कारण "निर्माण प्रगति पर" लाइन में परिलक्षित मूल्य भी बदल सकता है।

निरपेक्ष मूल्य में उल्लेखनीय वृद्धि और गैर-वर्तमान परिसंपत्तियों के हिस्से पर ध्यान दिया जाना चाहिए, क्योंकि निवेश वित्तीय संकेतकों में कमी के कारणों में से एक है (कंपनी की वित्तीय स्थिति में गिरावट के संकेतक के रूप में), विशेष रूप से, संकेतक तरलता और वित्तीय स्थिरता की।

अचल संपत्तियों के पुनर्मूल्यांकन के तथ्य की पहचान। अचल संपत्तियों का विश्लेषण करते हुए, यह याद रखना चाहिए कि अचल संपत्तियों के मूल्य में वृद्धि और प्रगति में पूंजी निवेश अचल संपत्तियों और संगठनात्मक और कानूनी परिवर्तनों में वास्तविक निवेश दोनों से जुड़ा हो सकता है। ओपीएफ में धन के वास्तविक निवेश का अर्थ है स्थायी संपत्ति का अधिग्रहण और बिक्री, निर्माण में वित्तीय संसाधनों का निवेश, निर्माण परियोजनाओं को उद्यम के संतुलन में स्थानांतरित करना। ओपीएफ के मूल्य को बदलने के संगठनात्मक और कानूनी कारणों में शामिल हैं, उदाहरण के लिए, एक उद्यम की अचल संपत्तियों का पुनर्मूल्यांकन।

अचल संपत्तियों के पुनर्मूल्यांकन के तथ्य की पहचान "स्थिर संपत्ति", "निर्माण प्रगति पर" और "अतिरिक्त पूंजी" में परिवर्तन के विश्लेषण पर आधारित है। यदि अचल संपत्तियों का पुनर्मूल्यांकन किया गया है, तो अचल संपत्तियों के मूल्य में वृद्धि और पूंजी निवेश प्रगति पर अतिरिक्त पूंजी की समान वृद्धि (उसी राशि से) के अनुरूप होगा।

उदाहरण

1 जनवरी 2013 तक, निर्माण के मूल्य में प्रगति और अतिरिक्त पूंजी (1,800 हजार रूबल की राशि में परिवर्तन) में परिवर्तन का एक संयोग है, जो यह मानने का कारण देता है कि अचल संपत्तियों के मूल्य का पुनर्मूल्यांकन होगा इस अवधि में किया जाएगा (तालिका 1)। 01/01/14 तक, निर्माण के मूल्य में 800 हजार रूबल की कमी आई है। 800 हजार रूबल की एक साथ वृद्धि के साथ। अचल संपत्तियों का मूल्य। निर्माण अवधि पूरी करने और अधूरे निर्माण परियोजनाओं को चालू करने की बात करने का कारण है।

तालिका 1. बैलेंस शीट मदों में परिवर्तन के विश्लेषण के आधार पर गैर-वर्तमान परिसंपत्तियों के पुनर्मूल्यांकन के तथ्य की पहचान

पदों का नाम	कोड	रिपोर्टिंग तिथियां
		1.01.12	1.01.13	1.01.14
संपत्ति
I. गैर-वर्तमान संपत्ति
अचल संपत्तियां	120	2 500	4 000	4 800
समेत: प्रगति में निर्माण	130	500	800	0
सामान्य लाभ			1800	0
निष्क्रिय
चतुर्थ। राजधानी और आरक्षित
अतिरिक्त पूंजी	420	100	1900	1900
अतिरिक्त पूंजी में परिवर्तन (वृद्धि)			1800	0

कंपनी की अचल संपत्तियों की स्थिति का एक्सप्रेस मूल्यांकन। कंपनी की अचल संपत्तियों के मूल्यह्रास की डिग्री के स्पष्ट मूल्यांकन के लिए, आप अचल संपत्तियों के मूल्यह्रास गुणांक का उपयोग कर सकते हैं। अचल संपत्तियों की मूल्यह्रास दर को उनकी मूल लागत के लिए अचल संपत्तियों (वर्तमान रिपोर्टिंग तिथि के अनुसार) के कुल मूल्यह्रास के अनुपात के रूप में परिभाषित किया गया है।

यहां मूल्यह्रास प्रति तिथि- वर्तमान रिपोर्टिंग तिथि के लिए मूल्यह्रास शुल्क की कुल संचित राशि (अंतराल के लिए नहीं!);

शुरुआती कीमत- संपत्ति की प्रारंभिक लागत;

बचा हुआ कीमत- व्यापार डेटा के अनुसार संपत्ति का अवशिष्ट मूल्य।

अमूर्त संपत्ति का मूल्यह्रास गुणांक इसी तरह निर्धारित किया जाता है।

VI. अचल संपत्तियों की मूल्यह्रास दर अधिक है।

संभावित कारण:

• धन समाप्त हो गया है;
• त्वरित मूल्यह्रास विधि को चुना गया था।

अचल संपत्तियों की उच्च मूल्यह्रास दर उत्पादन परिसंपत्तियों के मूल्यह्रास को इंगित करती है। उद्यमों के अभ्यास में, उत्पादन प्रक्रिया में विफलताओं के जोखिम के संकेतक के रूप में पहनने के कारक का उपयोग करने के उदाहरण हैं। पहनने के गुणांक के उच्च मूल्यों पर, विश्लेषक उत्पादन प्रक्रिया में विफलताओं के काफी उच्च जोखिम और उत्पादन के आधुनिकीकरण की आवश्यकता के बारे में एक नोट बनाता है। हालांकि इस तरह के निष्कर्ष की अस्पष्टता पर सवाल उठाया जा सकता है: लेखांकन में अर्जित मूल्यह्रास हमेशा अचल संपत्तियों के मूल्यह्रास की वास्तविक डिग्री और उनके काम में विफलताओं की संभावना को प्रतिबिंबित नहीं करता है।

यदि कोई उद्यम त्वरित मूल्यह्रास तंत्र का उपयोग करता है, तो अचल संपत्तियों का अर्जित मूल्यह्रास (और, इसलिए, मूल्यह्रास दर) उत्पादन परिसंपत्तियों के वास्तविक मूल्यह्रास से अधिक होगा। अचल संपत्तियों के एक महत्वपूर्ण हिस्से के लिए त्वरित मूल्यह्रास तंत्र को लागू करने वाले उद्यम के लिए, विश्लेषणात्मक नोट में उपयुक्त टिप्पणियों की आवश्यकता होती है। एक सरलीकृत संस्करण में, टिप्पणी इस तरह दिख सकती है: "मुख्य अचल संपत्तियों के लिए, उद्यम त्वरित मूल्यह्रास तंत्र लागू करता है। इस संबंध में, 64% की अनुमानित मूल्यह्रास दर उद्यम की संपत्ति की वास्तविक स्थिति को नहीं दर्शाती है। फिलहाल, बीपीएफ की मुख्य सुविधाओं का जीवन 3-5 वर्ष है।

वर्तमान (वर्तमान) संपत्ति

I. स्टॉक में सामग्री का एक महत्वपूर्ण अनुपात (पूर्ण मूल्य)।

उद्देश्य कारण:

• उद्योग विशिष्टता;
• "भविष्य के लिए" खरीद, नियमित खरीद की तुलना में अधिक प्रभावी।

नकारात्मक कारण:

• खरीद "भविष्य के लिए", अतिरिक्त स्टॉक;
• उत्पादन प्रक्रिया ("मृत") स्टॉक में अप्रयुक्त;
• नियोजन प्रक्रिया में समस्याएं: उत्पादन योजना बिक्री की मात्रा पर ध्यान दिए बिना बनाई जाती है, जिसके परिणामस्वरूप आवश्यक से अधिक स्टॉक बनाया जाता है;
• वस्तु विनिमय लेनदेन।

द्वितीय. इन्वेंट्री का हिस्सा (पूर्ण मूल्य) अचानक बदल जाता है।

उद्देश्य कारण:

• मौसमी उत्पादन;

नकारात्मक कारण:

• आपूर्ति की समस्या।

इन्वेंट्री का एक महत्वपूर्ण अनुपात वस्तुनिष्ठ कारणों से हो सकता है या अक्षम प्रबंधन का परिणाम हो सकता है। कई कंपनियां, उनकी उद्योग विशेषताओं (सामग्री-गहन उत्पादन; खरीद प्रक्रिया, जो महत्वपूर्ण कठिनाइयों से जुड़ी हुई है) और भौगोलिक स्थिति (आपूर्तिकर्ताओं की दूरस्थता) के कारण, भंडार का एक महत्वपूर्ण हिस्सा है। इसके अलावा, उद्योग की विशिष्टताएं शेयरों के हिस्से में अचानक बदलाव के लिए एक स्पष्टीकरण हो सकती हैं, उदाहरण के लिए, लंबे उत्पादन चक्र वाले उत्पादों के निर्माण में।

खराब सूची प्रबंधन में अन्य बातों के अलावा, उत्पादन प्रक्रिया में उपयोग नहीं की जाने वाली सामग्रियों की अधिक खरीद और भंडारण शामिल है।

इन्वेंट्री प्रबंधन (साथ ही कार्यशील पूंजी के अन्य घटकों) की प्रभावशीलता को चिह्नित करने के लिए, परिसंपत्ति के निरपेक्ष मूल्य और इसकी टर्नओवर अवधि के विश्लेषण को संयोजित करना आवश्यक है। आप निम्नलिखित मामलों में इन्वेंट्री के साथ काम करने की (निम्न) दक्षता में कमी के बारे में बात कर सकते हैं:

• यदि संपत्ति में भंडार का हिस्सा इन्वेंट्री टर्नओवर की अवधि में वृद्धि के साथ बढ़ता है; इन्वेंट्री टर्नओवर की अवधि बढ़ जाती है;
• यदि कंपनी के भंडार का हिस्सा और कारोबार की अवधि उद्योग में अन्य कंपनियों की तुलना में अधिक है।

उदाहरण

मशीन-निर्माण उद्योग में एक उद्यम जिसमें आपूर्ति में संगठनात्मक समस्याएं नहीं हैं (उदाहरण के लिए, जैसे कि विदेशों में घटकों की खरीद या कच्चे माल की कीमतों में महत्वपूर्ण मौसमी उतार-चढ़ाव) ने धीरे-धीरे वर्ष के दौरान अपनी बिक्री में वृद्धि की (तालिका 2)। वस्तुनिष्ठ रूप से, उत्पादन की मात्रा में वृद्धि के साथ, निर्मित भंडार की मात्रा भी बढ़नी चाहिए। हालांकि, शेयरों की वृद्धि दर बिक्री की वृद्धि दर 1.2-1.4 गुना से अधिक थी। यह इन्वेंट्री टर्नओवर की बढ़ती अवधि से भी संकेत मिलेगा। परिणाम सूची के प्रबंधन के साथ स्थिति के बिगड़ने के बारे में एक निष्कर्ष है। इन्वेंट्री प्रबंधन सिद्धांतों की गिरावट कंपनी की इक्विटी, तरलता और वित्तीय स्थिरता पर रिटर्न में कमी में योगदान करती है (इस पर टर्नओवर, तरलता और वित्तीय स्थिरता के विश्लेषण पर अनुभागों में अधिक)।

तालिका 2. कंपनी के इन्वेंट्री प्रबंधन की प्रभावशीलता को दर्शाने वाले संकेतकों का निर्धारण

पदों का नाम	रिपोर्टिंग तिथियां
	01.04.2015	01.07.2015	01.10.2015
द्वितीय. वर्तमान संपत्ति
शेयरों
समेत:	660	1025	1 621
इन्वेंटरी विकास दर		1,55	1,58
संतुलन संरचना
कच्चे माल, सामग्री और अन्य समान मूल्य	18%	22%	27%
संचयी राजस्व	1 820	4 140	6 700
अवधि के लिए राजस्व		2 320	2 560
राजस्व वृद्धि दर		2 320/1 820 = 1,27	1,10
	1 583	3 423	5 433
	1 583	1 840	2 010
एसेट टर्नओवर
इन्वेंटरी टर्नओवर अवधि (दिन)	38	41	59

उदाहरण

तालिका में प्रस्तुत स्थिति में। 3, इन्वेंट्री का अनुपात 23% से घटकर 20% हो गया। क्या यह इन्वेंट्री प्रबंधन में सुधार का संकेत देता है जिसे कंपनी ने देखा है? अकेले शेयर का विश्लेषण एक निश्चित उत्तर देने की अनुमति नहीं देता है। टर्नओवर की अवधि का विश्लेषण, जो समान स्तर पर रहता है, हमें यह कहने की अनुमति देता है कि इन्वेंट्री प्रबंधन की शर्तें नहीं बदली हैं, इसलिए, उनका कंपनी की वित्तीय स्थिति पर कोई प्रभाव नहीं पड़ा है। उसी समय, समीक्षाधीन अवधि में भंडार का निरपेक्ष मूल्य बढ़ गया, जिसके लिए वित्तपोषण के अतिरिक्त स्रोतों की आवश्यकता थी (स्वयं के धन या उधार ली गई धनराशि हो सकती है)। इस प्रकार, इन्वेंट्री प्रबंधन की स्थिति ने कंपनी को प्रभावित नहीं किया।

कार्यशील पूंजी प्रबंधन स्थितियों के प्रभाव को कार्यशील पूंजी में परिवर्तन के निरपेक्ष मूल्य के प्रभाव से अलग करना आवश्यक है। इस मामले में, सामग्री के स्टॉक का निरपेक्ष मूल्य स्पष्ट रूप से बढ़ गया और वित्तपोषण के लिए एक अतिरिक्त आवश्यकता पैदा हुई। क्या इन्वेंट्री के निरपेक्ष मूल्य में वृद्धि का कंपनी पर नकारात्मक प्रभाव पड़ा यह अज्ञात है (यह एक तथ्य नहीं है), क्योंकि उदाहरण आवश्यक वित्तीय संकेतक प्रदान नहीं करता है और कंपनी के अन्य कारकों के प्रभाव की तस्वीर नहीं देता है। कंपनी की गतिविधि (लाभ, गैर-वर्तमान संपत्ति, कार्यशील पूंजी के अन्य तत्व)।

तालिका 3. कंपनी के इन्वेंट्री प्रबंधन की प्रभावशीलता को दर्शाने वाले संकेतकों का एक सेट

इन्वेंट्री प्रबंधन (साथ ही कार्यशील पूंजी के अन्य तत्वों) की प्रभावशीलता पर अंतिम निष्कर्ष बनाते समय, उन विशिष्ट बारीकियों को ध्यान में रखना आवश्यक है जो इस विशेष उद्यम की विशेषता हैं और मानक रिपोर्टिंग रूपों में सीधे "मायावी" हैं।

उदाहरण

तालिका में प्रस्तुत आंकड़ों के अनुसार। 4 (मशीन-निर्माण उद्योग में एक उद्यम, धारावाहिक उत्पादों का उत्पादन करता है, आपूर्तिकर्ताओं का शेर का हिस्सा रूसी है), यह निष्कर्ष निकाला गया कि सामग्री का गोदाम अधिक था और एक तर्कहीन खरीद प्रणाली जो उत्पादन की मात्रा से संबंधित नहीं थी। वापसी का कारण इन्वेंट्री टर्नओवर की लगातार बढ़ती अवधि और इन्वेंट्री की वृद्धि दर, बिक्री की मात्रा में वृद्धि से अधिक थी।

तालिका 4. इंजीनियरिंग उद्योग में एक उद्यम की बैलेंस शीट

पदों का नाम	रिपोर्टिंग तिथियां
	01.04.2015	01.07.2015	01.10.2015
द्वितीय. वर्तमान संपत्ति
शेयरों
समेत: कच्चे माल, सामग्री और अन्य समान मूल्य	300 380	352 000	309 ओओओ
संतुलन संरचना
राजस्व और व्यय (आय विवरण पर)	33%	35%	32%
संचयी राजस्व	395 500	376 600	1 064 400
अवधि के लिए राजस्व	395 500	772 100	292 300
प्रोद्भवन के आधार पर उत्पादों की बिक्री की लागत	220 600	440 450	575 450
अवधि के लिए बिक्री की लागत	220 600	219 850	135 000
एसेट टर्नओवर
इन्वेंटरी टर्नओवर अवधि (दिन)	123	134	220

विश्लेषणात्मक लेखांकन डेटा के अध्ययन में, यह पता चला कि गोदाम में सामग्री के स्टॉक का एक महत्वपूर्ण अनुपात लेखांकन सुविधाओं का परिणाम है, लेकिन तर्कहीन प्रबंधन नहीं। लेखांकन की ख़ासियत यह थी कि इस कंपनी ने न केवल अपने उत्पादन के लिए, बल्कि होल्डिंग के कई अन्य उद्यमों के लिए भी कच्चा माल खरीदा था। इस प्रकार, होल्डिंग के अन्य उद्यमों के लिए अधिग्रहित स्टॉक ने विश्लेषण की गई कंपनी की वित्तीय स्थिति की तस्वीर को विकृत (बिगड़ा हुआ) किया (अन्य होल्डिंग कंपनियों की वित्तीय स्थिति की तस्वीर में सुधार किया जिसके लिए स्टॉक खरीदे गए थे)। कंपनी की वित्तीय स्थिति के एक उद्देश्य मूल्यांकन के लिए, एक प्रबंधन संतुलन बनाने का सहारा लेना आवश्यक था - भंडार के उस हिस्से से प्रारंभिक शेष राशि और आपूर्तिकर्ताओं के साथ संबंधित बस्तियों को "साफ़" करने के लिए, जो की जरूरतों से संबंधित नहीं था विश्लेषित उद्यम।

एक साइड नोट के रूप में, यह ध्यान दिया जा सकता है कि किसी कंपनी की वित्तीय स्थिति का सही निदान करने के लिए, रिपोर्टिंग जानकारी के अलावा, इस विशेष के प्रमुख उत्पादन, संगठनात्मक और लेखा सुविधाओं के बारे में जानकारी (अनुरोध) होना आवश्यक है। कंपनी।

लंबी अवधि के लिए खरीदारी। व्यवहार्यता आकलन

गोदाम में कच्चे माल की महत्वपूर्ण हिस्सेदारी के कारणों पर चर्चा करते समय, लंबी अवधि की खरीद का उल्लेख किया गया था। "लंबे समय के लिए" खरीद के पक्ष में सबसे आम तर्क - कम कीमतों (मौसमी, थोक) पर संसाधनों को खरीदने और अनुमानित मूल्य वृद्धि से बचने के साथ-साथ आपूर्तिकर्ताओं के लिए जीवन को आसान बनाने की क्षमता।

एक प्रतिवाद भी आम है: लंबी अवधि के स्टॉक फंड को "फ्रीज, इमोबिलाइज" करते हैं, जिससे उद्यम के लिए एक निश्चित बुराई होती है। इस मामले में न्यायाधीश एक साधारण गणना हो सकती है - कुल नकदी प्रवाह के लिए इन दो योजनाओं की तुलना। दूसरे शब्दों में, एक या किसी अन्य इन्वेंट्री अधिग्रहण योजना के कार्यान्वयन से उत्पन्न होने वाले नकदी प्रवाह और बहिर्वाह पर विचार करना और तुलना करना आवश्यक है (बेशक, तुलना उसी अवधि के लिए की जानी चाहिए)। कंपनी के लिए सबसे अधिक लाभदायक खरीद विकल्प है जो कम से कम नकद बहिर्वाह बनाता है, अर्थात। संगठन पर कम से कम वित्तीय बोझ।

भंडार के अधिग्रहण के लिए एक विशेष योजना का प्रभाव कई घटकों द्वारा निर्धारित किया जाता है:

• खरीदे गए संसाधनों की कीमत में अंतर;
• आयकर की राशि जो तब उत्पन्न होती है जब उत्पादन की लागत से माल की लागत घटा दी जाती है;
• प्रतिपूर्ति के लिए दावा की गई वैट की राशि और इसलिए, वर्तमान गतिविधियों के लिए बजट में भुगतान को कम करना;
• वित्तपोषण के उधार स्रोतों को आकर्षित करने की आवश्यकता और लागत;
• संसाधनों के भंडारण की लागत।

नकद बहिर्वाह का मुख्य घटक इन्वेंट्री खरीदने और/या इन्वेंट्री खरीदने के लिए उठाए गए ऋणों पर ऋण चुकाने के लिए उपयोग किया जाने वाला स्वयं का फंड है। सूचीबद्ध घटक आवश्यक मात्रा में संसाधनों को प्राप्त करने के उद्देश्य से धन की राशि दिखाएंगे।

खरीद मूल्य में अंतर और गोदाम में स्टॉक की मात्रा के परिणामस्वरूप करों के लिए कर योग्य आधारों में अंतर होगा। संसाधनों की कीमत और उधार ली गई धनराशि की लागत (यदि शामिल हो) में अंतर से आयकर के लिए कर आधार में अंतर होगा। इन्वेंट्री का मूल्य जितना अधिक होगा, उत्पादन की लागत से घटाया जाएगा, आयकर उतना ही कम होगा, अर्थात। कर का भुगतान करने के लिए भुगतान (बहिर्वाह) जितना छोटा होगा।

अर्जित भंडार के मूल्य में अंतर भुगतान किए गए वैट की राशि को भी प्रभावित करेगा, जो वर्तमान गतिविधियों के लिए बजट में अंतिम वैट भुगतान को कम करता है। उत्पादन की लागत से घटाई गई इन्वेंट्री का मूल्य जितना अधिक होगा, वर्तमान गतिविधियों के लिए बजट को देय वैट उतना ही कम होगा (वैट प्राप्त माइनस वैट भुगतान के रूप में गणना)।

एक लंबी अवधि के स्टॉक के निर्माण में अतिरिक्त भंडारण लागत शामिल हो सकती है, जैसे कि भंडारण स्थान और इंट्रा-फैक्ट्री आंदोलन को किराए पर लेने की लागत (या यदि उद्यम के पास संसाधन की वार्षिक मात्रा को संग्रहीत करने के लिए पर्याप्त सुविधाएं हैं और यह बहुत अधिक नहीं हो सकता है) खरीदे गए संसाधन को विशेष भंडारण स्थितियों की आवश्यकता नहीं होती है)।

कंपनी के वित्तीय प्रवाह के अन्य तत्व - बिक्री आय, उत्पादन और निवेश लागत, कर (वैट और आयकर के अलावा) - दोनों विकल्पों में समान होंगे, इसलिए उन पर विचार नहीं किया जा सकता है।

उदाहरण

सबसे सरल उदाहरण में, लंबी (छोटी) अवधि के लिए स्टॉक खरीदने की व्यवहार्यता का आकलन इस प्रकार है।

विकल्प 1. एक निश्चित मूल्य पर एक वर्ष के लिए भंडार की खरीद (तालिका 5)।

एक बार में 40 हजार यूनिट संसाधन खरीदने की योजना है। खरीदी गई मात्रा इस प्रकार के संसाधन के लिए कंपनी की वार्षिक आवश्यकता को कवर करती है। खरीद मूल्य आधार मूल्य से 4% छूट (मात्रा के लिए छूट) को ध्यान में रखते हुए निर्धारित किया जाता है, जो प्रति संसाधन इकाई वैट के साथ 12.3 डॉलर है। इस प्रकार, इस योजना में संसाधन की एक इकाई प्राप्त करने की लागत 12.3 × 0.96 = $ 11.8 वैट के साथ (वैट के बिना $ 10) है। संसाधन की अधिग्रहीत मात्रा की कुल लागत 472 हजार डॉलर (वैट के बिना 400 हजार डॉलर) है। लेन-देन के वित्तपोषण के लिए, कंपनी के पास $ 130,000 की राशि में अपना स्वयं का धन है। भंडार की खरीद के लिए अल्पकालिक ऋण की आवश्यकता 342 हजार डॉलर है, मासिक ब्याज भुगतान (प्रति माह 1%) के साथ रूबल में क्रेडिट संसाधनों की लागत 12% प्रति वर्ष है। जब आप किसी संसाधन की वार्षिक राशि खरीदते हैं, तो आपकी इन्वेंट्री लागत (अतिरिक्त स्थान किराये और स्टॉक परिवहन सहित) प्रति तिमाही $3,500 की वृद्धि होती है, जो कि यदि आप नियमित रूप से संसाधन खरीदते हैं तो आपको अनुभव होने वाली इन्वेंट्री लागत के स्तर की तुलना में। अतिरिक्त लागत केवल स्टॉक भंडारण की पहली तीन तिमाहियों के दौरान मौजूद होती है, जब स्टॉक का उपयोग त्रैमासिक (नियमित) स्तर तक किया जाता है, तो अतिरिक्त स्थान की कोई आवश्यकता नहीं होती है।

तालिका 5. लंबी अवधि के लिए संसाधनों की खरीद में प्रवाह का गठन (हजारों डॉलर में, जब तक कि अन्य इकाइयों का संकेत न दिया गया हो)

पदों का नाम
स्टॉक की खपत	10 हजार यूनिट	15 हजार यूनिट	5 हजार यूनिट	10 हजार यूनिट
उत्पादन की लागत में बट्टे खाते में डाली गई राशि (वैट को छोड़कर, $10 प्रति यूनिट की निश्चित कीमत पर)	100	150	50	100
अवधि के अंत में बैलेंस शीट में इन्वेंटरी मूल्य (वैट के बिना खाते में लिया गया)	400 – 100 = 300	300 – 150 = 150	150 – 50 = 100	100 – 100 = 0
ऋण आकर्षित करना	342	0	0	0
विकल्पों की तुलना के लिए सूत्र
1. स्टॉक की खरीद के लिए खुद का फंड (वैट के साथ खरीद की राशि के लिए)	130	0	0	0
2. ऋण पर ऋण चुकाने के लिए स्वयं का धन (अवधि के अंत में चुकौती)	0	171	171	0
3. ऋण पर ब्याज का भुगतान करने के लिए स्वयं का धन	6.8 (2 महीने के लिए)	10.3 (3 महीने के लिए)	10.3 (3 महीने के लिए)	0
4. अतिरिक्त भंडारण लागत के लिए स्वयं का धन	3,5	3,5	3,5	0
5. आयकर में कमी	26,5	39,3	15,3	24,0
6. बजट में देय वैट कटौती (खाते में लिया गया)	(100 +3.0) ×18% = 18.6	(150 +3.0) ×18% =27.6	9,6	18
लागत पर भुगतान किया गया वैट)।
वैट दर 18%
कुल प्रवाह (5 + 6-1-2 - 3 - 4)	-95,2	-117,8	-159,8	42,0
	1	0,97	0,94	0,92
रियायती प्रवाह	-95,2	-114,3	-150,2	38,7
वही संचयी कुल	-95,2	-209,5	-359,7	-321

संकेतित कीमतों पर भंडार की वार्षिक मात्रा के अधिग्रहण के संबंध में खर्च किए गए स्वयं के धन (कंपनी की वर्तमान गतिविधियों से धन) और वित्तपोषण योजना 130 + (171 + 171) + 6.8 + 10.3 + 10.3 + 3.5 × होगी। 3 = 509.9 हजार डॉलर।

कर योग्य आय को कम करने वाली राशियाँ उत्पादन की लागत, ऋण पर अर्जित ब्याज, और भंडारण लागत (हजार डॉलर) में वृद्धि के लिए लिखे गए संसाधन की लागत का योग हैं।

1. वर्ग: 24% × (100 + 6.8 + 3.5) = 26.5
2. वर्ग: 24% × (150 + 10.3 + 3.5) = 39.3
3. वर्ग: 24% × (50+ 10.3 + 3.5) = 15.3
4. वर्ग: 24% × 100 = 24.0

विचाराधीन योजना के तहत आयकर में कुल कटौती (कर योग्य लाभ की गणना करते समय) 105.2 हजार डॉलर की राशि होगी। बजट को देय वैट की कमी - 73.9 हजार डॉलर. (बजट के लिए देय वैट की कमी का अर्थ है उत्पादों की लागत के लिए लिखी गई सूची पर वैट की अर्जित राशि। बजट के लिए देय वैट का निर्धारण करते समय निर्दिष्ट राशि को वैट में शामिल किया जाता है: बजट के लिए वैट = प्राप्त वैट - वैट का भुगतान किया।)

संसाधनों की खरीद के लिए इस योजना के कार्यान्वयन से जुड़ा कुल नकदी प्रवाह -95.2 - 1 17.8 - 159.8 + 42.0 = (-) 330.8 हजार डॉलर (घटकों द्वारा चेक: 105.2 + 73 .9 - 509.9 = 330.8) है। खाते में 12% प्रति वर्ष (-) 321 हजार डॉलर की दर से प्रवाह में छूट।

विकल्प 2. नियोजित मूल्य वृद्धि (तालिका 6) को ध्यान में रखते हुए भंडार की त्रैमासिक खरीद।

त्रैमासिक उत्पादन योजना पर ध्यान देने के साथ संसाधन के त्रैमासिक अधिग्रहण की योजना बनाई गई है। संसाधन की कुल वार्षिक आवश्यकता 40 हजार इकाई होगी। योजना बनाते समय, इस प्रकार के संसाधन के लिए कीमतों का त्रैमासिक सूचकांक औसतन 2.5% ध्यान में रखा जाता है। योजना की शुरुआत में विक्रेताओं द्वारा निर्धारित संसाधन की इकाई कीमत $12.3 inc VAT ($10.4 ex VAT) है। ध्यान दें कि मासिक मूल्य सूचकांक के साथ, एक महीने के नियोजन अंतराल के साथ समान गणना करना आवश्यक है। अपने स्वयं के धन की कीमत पर भंडार के अधिग्रहण के लिए धन की योजना बनाई गई है; वित्तपोषण के उधार स्रोतों की आवश्यकता नहीं है।

तालिका 6. संसाधनों की नियमित (अल्पकालिक) खरीद के लिए प्रवाह का गठन (हजारों डॉलर में, जब तक कि अन्य इकाइयों को इंगित नहीं किया जाता है)

नाम	1 वर्ग	2 वर्ग	3 वर्ग	4 वर्ग
स्टॉक की खपत	10 हजार यूनिट	15 हजार यूनिट	5 हजार यूनिट	10 हजार यूनिट
संसाधन खरीद मूल्य (वैट को छोड़कर)	10,4	10,7	11,0	11,2
उत्पादन की लागत में बट्टे खाते में डाली गई राशि	104,2	160,3	54,8	112,3
विकल्पों की तुलना के लिए सूत्र
1. स्टॉक की खरीद के लिए स्वयं के फंड (वैट के साथ स्टॉक मूल्य)	12.3 x 10 = 123	12.3 x 1.025 x 15 = 189.1	64,6	132,5
2, 3, 4. अतिरिक्त भंडारण लागत (कोई नहीं) के लिए मूलधन और ऋण पर ब्याज चुकाने के लिए स्वयं का धन	0	0	0	0
5. संपत्ति कर	0,7	1,2	1,6	1,9
6. आयकर में कमी	25,0	38,5	13,1	26,9
7. बजट में देय वैट में कमी (व्यय को ध्यान में रखते हुए भुगतान किया गया वैट)। वैट दर 18%	104.2 × 18% = 18.8	160.3 x 18% = 28.8	9,9	20,2
कुल प्रवाह (6 + 7 - 1 - 2 - 3 - 4)	–79,2	-121,8	-41,6	-85,4
12% की तुलना दर पर डिस्काउंट फैक्टर	1	0,97	0,94	0,92
रियायती प्रवाह	–79,2	-118,1	-39,1	–78,5
वही संचयी कुल	–79,2	-197,4	-236,5	-315

निर्दिष्ट कीमतों पर भंडार की वार्षिक मात्रा के अधिग्रहण के संबंध में खर्च किए गए स्वयं के धन (कंपनी की वर्तमान गतिविधियों से धन) और वित्तपोषण योजना की राशि 123 + 189.1 + 64.6 + 132.5 = 509.2 हजार डॉलर होगी।

कर योग्य आय को कम करने वाली राशियाँ उत्पादन की लागत को बट्टे खाते में डाले गए संसाधन की लागत का योग हैं।

1. वर्ग: 24% × 104.2 = 25.0
2. वर्ग: 24% × 160.3 = 38.5
3. वर्ग: 24% × 54.8 = 13.1
4. वर्ग: 24% × 112.3 = 26.9

विचाराधीन योजना के तहत आयकर में कुल कमी (कर योग्य लाभ की गणना करते समय) 103.6 हजार डॉलर होगी, बजट के लिए देय वैट में कमी (बजट में वैट की गणना करते समय भुगतान किए गए वैट के हिस्से के रूप में, प्राप्त वैट - वैट भुगतान किया गया) ) 77, 7 हजार डॉलर होगा।

संसाधनों की खरीद के लिए इस योजना के कार्यान्वयन से जुड़ा कुल नकदी प्रवाह है: - 79.2 - 121.8 - 41.6 - 85.3 = (-) 327.9 हजार डॉलर (घटकों द्वारा चेक: 103.6 + 77 .7 - 509.2 = 327.9), लेने खाते में रियायती प्रवाह (-) 315 हजार डॉलर। आप गणना के प्रमुख घटकों के मूल्य के संदर्भ में विकल्पों की तुलना कर सकते हैं (तालिका 7)।

तालिका 7. प्रमुख गणना घटकों (हजारों डॉलर में) द्वारा दीर्घकालिक और अल्पकालिक संसाधन खरीद विकल्पों की तुलना

तालिका में परिलक्षित स्थिति में। 5 और 6, छोटी अवधि के लिए खरीदारी अधिक आकर्षक निकली (दोनों विकल्पों के लिए संसाधनों की अर्जित वार्षिक मात्रा की लागत के निरपेक्ष मूल्य की व्यावहारिक समानता के बावजूद)। हालांकि, अगर परियोजना कार्यान्वयन की शर्तें बदलती हैं (एकमुश्त और त्रैमासिक खरीद के लिए कीमतों में अंतर, लेनदेन के वित्तपोषण के लिए उठाए गए ऋण की लागत और राशि, भंडारण लागत), व्यक्तिगत विकल्पों का आकर्षण प्रबल हो सकता है। उदाहरण के लिए, एक बड़ी थोक छूट या मूल्य वृद्धि की उच्च दर की स्थिति में, एक दीर्घकालिक खरीद विकल्प अधिक आकर्षक लगेगा।

इस सवाल का जवाब कि किस इन्वेंट्री अधिग्रहण योजना का पालन किया जाना चाहिए, विशिष्ट स्थितियों पर निर्भर करेगा, विशेष रूप से: लेन-देन के लिए वित्तपोषण के अपने और उधार के स्रोतों का हिस्सा, थोक खरीद के लिए कीमत और नियमित इन्वेंट्री खरीद के लिए कीमतों के बीच का अंतर।

बेशक, व्यावहारिक गणनाओं के अलावा, इस प्रकार के संसाधन तक पहुंच की संभावना, विशेष रूप से आपूर्तिकर्ताओं से आपूर्ति में व्यवधान के जोखिम को ध्यान में रखा जाना चाहिए। संसाधन की आपूर्ति में विफलताओं का उच्च जोखिम (कच्चे माल के साथ कार्गो सीमा शुल्क पर "अटक गया", परिवहन कंपनी डिलीवरी समय का उल्लंघन करती है) और ऑर्डर पूर्ति अनुसूची के उल्लंघन का संबद्ध जोखिम एक बनाने के लिए एक तर्क बन सकता है स्टॉक जो लंबे समय तक उत्पादन प्रक्रिया को सुनिश्चित करता है। आर्थिक दृष्टिकोण से, इस तरह के निर्णय को उचित ठहराया जाएगा: आदेशों की पूर्ति न होने की स्थिति में लाभ की हानि (योजना से कम बेची गई, साथ ही आदेशों को बाधित करने के लिए संभावित दंड) और कार्य प्रगति पर धन की "ठंड" हो सकती है लंबी अवधि के स्टॉक बनाने के लिए फंड को डायवर्ट करने की तुलना में उद्यम के लिए एक बड़ी बुराई है। इस प्रकार, दीर्घकालिक या अल्पकालिक रिजर्व बनाने के बीच चुनाव विशिष्ट स्थिति पर निर्भर करता है और आर्थिक गणना और संगठनात्मक बारीकियों के संयोजन पर आधारित होना चाहिए।

इन्वेंट्री के उच्च हिस्से का कारण विश्लेषणात्मक नोट की तैयारी में परिलक्षित होना चाहिए।

I. प्रगति में काम का हिस्सा (पूर्ण मूल्य) अचानक बदल जाता है।

प्राकृतिक कारणों:

• उत्पादों की श्रेणी में परिवर्तन;
• उत्पादों का उत्पादन, जिसका उत्पादन चक्र विश्लेषण अंतराल की अवधि से अधिक लंबा है;
• मौसमी उत्पादन।

नकारात्मक कारण:

• भागीदारों और आपूर्तिकर्ताओं द्वारा सामग्री और घटकों के वितरण की शर्तों का उल्लंघन;
• आंतरिक कारणों से उत्पादन चक्र का उल्लंघन।

द्वितीय. तैयार उत्पादों (माल) का हिस्सा (पूर्ण मूल्य) अचानक बदल जाता है। तैयार उत्पादों की महत्वपूर्ण मात्रा।

प्राकृतिक कारणों:

• उत्पादों की मांग मौसमी उतार-चढ़ाव के अधीन है;
• उत्पादों का उत्पादन, जिसका उत्पादन चक्र विश्लेषण अंतराल की अवधि से अधिक लंबा है।

नकारात्मक कारण:

• नियोजन प्रक्रिया में समस्याएं: बिक्री की मात्रा पर ध्यान दिए बिना उत्पादन योजना बनाई जाती है;
• बिक्री की समस्याएं (उत्पादों की मांग में कमी, विपणन सेवाओं के अपर्याप्त प्रयास)।

स्टॉक में तैयार उत्पादों का एक महत्वपूर्ण अनुपात (पूर्ण मूल्य) तैयार उत्पादों के विपणन के साथ समस्याओं का संकेतक हो सकता है। इस मुद्दे को स्पष्ट करने के लिए, तैयार उत्पादों के कारोबार की अवधि की गणना करना आवश्यक है। एक महत्वपूर्ण और बढ़ती टर्नओवर अवधि के साथ एक उच्च हिस्सा, तैयार माल गोदाम के ओवरस्टॉकिंग के साथ एक समस्या की उपस्थिति की पुष्टि कर सकता है।

गोदाम में तैयार उत्पादों की एक महत्वपूर्ण और बढ़ती मात्रा नियोजन प्रक्रिया में असंगति के परिणामस्वरूप उत्पन्न हो सकती है, अधिक सटीक रूप से, बिक्री की मात्रा (छवि 2) पर ध्यान केंद्रित किए बिना उत्पादन योजना बनाने में। अपवाद वे उद्योग हैं जिनमें तैयार उत्पादों के धीरे-धीरे बढ़ते और आगे खर्च करने योग्य स्टॉक की उपस्थिति स्वाभाविक है। एक उदाहरण तैयार उत्पादों के "संचय" की वसंत-गर्मियों की अवधि और इसकी सक्रिय बिक्री की शरद ऋतु-सर्दियों की अवधि के साथ फर उत्पादों का उत्पादन और बिक्री है।

चावल। 2. उत्पादन योजना बनाने के लिए आवश्यक दृष्टिकोण: बिक्री की मात्रा पर ध्यान दें

नियोजन प्रक्रिया में असंगति की कमी न केवल गोदाम के ओवरस्टॉकिंग को प्रभावित करती है, बल्कि स्टॉक की अधिक मात्रा और कार्य प्रगति पर भी प्रभावित करती है। नतीजतन, उद्यम की वित्तीय स्थिति इस तथ्य के कारण बिगड़ रही है कि धन अनुचित रूप से "जमे हुए" (निष्क्रिय) हैं।

गोदाम के ओवरस्टॉकिंग के कारणों की व्याख्या करते समय, पारंपरिक रूप से उत्पादों की बिक्री के साथ समस्याओं का उल्लेख किया जाता है। हालांकि, उत्पादों की मांग की प्रकृति की परवाह किए बिना, उत्पादन योजना के गठन में ऑर्डर की मात्रा (विशेष रूप से, ऑर्डर की मात्रा में गिरावट - नियोजित उत्पादन मात्रा में कमी - खरीद योजना में कमी) पर ध्यान केंद्रित करना शामिल है। सामग्री के लिए, मात्रा "सीमा")। लेकिन, यदि आप अभी भी बिक्री की समस्याओं के बारे में बात करते हैं, तो आपको यह निर्धारित करने की आवश्यकता है कि क्या कारण है - उत्पादों की मांग में गिरावट या विपणन सेवाओं के अपर्याप्त प्रयास।

III. प्राप्य खातों का महत्वपूर्ण हिस्सा (पूर्ण मूल्य)।

प्राकृतिक कारणों:

• उद्योग की विशिष्टताएं, प्रगति में काम की अनुपस्थिति या छोटी मात्रा में व्यक्त की गई, तैयार उत्पाद, इन्वेंट्री (उदाहरण के लिए, ऐसी कंपनियां हैं जो संचार सेवाएं प्रदान करती हैं या गैस, तेल उत्पादों का परिवहन करती हैं);
• एक महत्वपूर्ण हिस्सा, निरपेक्ष मूल्य में वृद्धि या प्राप्तियों का हिस्सा (लेकिन टर्नओवर अवधि नहीं!) कंपनी के टर्नओवर में वृद्धि का परिणाम हो सकता है, अर्थात। इसका मतलब देनदारों के साथ काम में गिरावट नहीं है।

उदाहरण

इसी तरह की स्थिति तालिका में दिए गए उदाहरण में देखी गई है। 8: पिछली तिमाही में टर्नओवर में वृद्धि के कारण प्राप्य खातों और परिसंपत्तियों में इसके हिस्से में उल्लेखनीय (30% तक) वृद्धि हुई। तथ्य यह है कि ऋण की वृद्धि का कारण खरीदारों के साथ बस्तियों की शर्तों में गिरावट नहीं थी, प्राप्तियों के कारोबार की अपरिवर्तित अवधि की पुष्टि करता है।

तालिका 8. प्राप्य प्रबंधन का विश्लेषण: आवश्यक घटक

पदों का नाम	रिपोर्टिंग तिथियां
	01.04.2015	01.07.2015	01.10.2015
द्वितीय. वर्तमान संपत्ति
प्राप्य खाते
समेत: खरीदार और ग्राहक	21 600	26 900	35 100
संतुलन संरचना
खरीदार और ग्राहक	28%	30%	36%
बिक्री आय (आय विवरण में)
संचयी राजस्व	44 100	92 400	155 400
अवधि के लिए राजस्व	44 100	48 300	63 000
एसेट टर्नओवर
	44	46	45

चालू संपत्ति के अन्य तत्वों के निरपेक्ष मूल्य में परिवर्तन के परिणामस्वरूप प्राप्तियों का हिस्सा भी बदल सकता है। उदाहरण के लिए, एक कंपनी ने लंबी अवधि की इन्वेंट्री खरीदी है। नतीजतन, लाइन "इन्वेंटरी" में मूल्यों की वृद्धि दर मौजूदा परिसंपत्तियों के अन्य तत्वों की वृद्धि दर से अधिक हो गई। नतीजतन - भंडार के हिस्से में वृद्धि और मौजूदा परिसंपत्तियों की संरचना में अन्य तत्वों की हिस्सेदारी में कमी। ऐसे कारणों के परिणामस्वरूप होने वाले परिवर्तन भी ग्राहकों के साथ निपटान की शर्तों में बदलाव को प्रतिबिंबित नहीं करेंगे।

नकारात्मक कारण:

• देनदारों के साथ काम (खरीदारों के ऋण के संग्रह पर काम) स्थापित नहीं किया गया है। इस सवाल का जवाब देने के लिए कि क्या ऋण वसूली कार्य को असंतोषजनक कहना संभव है, प्राप्य कारोबार की अवधि (खरीदारों द्वारा बिलों का भुगतान करने का औसत समय) का विश्लेषण करना आवश्यक है।

इसी समय, निरंतर निरपेक्ष मूल्य और परिसंपत्ति का हिस्सा इस बात की गारंटी नहीं है कि समीक्षाधीन अवधि में उत्पादों के खरीदारों के साथ कंपनी के आपसी समझौते की शर्तों में कोई बदलाव नहीं हुआ है।

उदाहरण

तालिका में। चित्रा 9 एक उद्यम (ऊर्जा) की बैलेंस शीट का एक टुकड़ा दिखाता है, जो खरीदारों द्वारा बिलों का भुगतान करने के मामले में तेज गिरावट दिखाता है, लेकिन साथ ही, संपत्ति में पूर्ण मूल्य और ऋण का हिस्सा व्यावहारिक रूप से नहीं बदलता है। खरीदारों द्वारा दायित्वों की अदायगी के साथ स्थिति में तेज गिरावट प्राप्तियों के कारोबार की अवधि (112 से 212 दिनों तक) में दो गुना वृद्धि का प्रमाण है। उदाहरण एक बार फिर जोर देता है: कुल संपत्ति में एक परिसंपत्ति तत्व का हिस्सा एक विचार देता है कि यह तत्व उद्यम की अर्थव्यवस्था में कितना महत्वपूर्ण है; कारोबार की अवधि इस तत्व के प्रबंधन के सिद्धांतों के बारे में बोलती है।

तालिका 9. कार्यशील पूंजी प्रबंधन स्थितियों का विश्लेषण

पदों का नाम	रिपोर्टिंग तिथियां
	01.01.2015	01.04.2015	01.07.2015
द्वितीय. वर्तमान संपत्ति
शेयरों
समेत:
कच्चे माल, सामग्री और अन्य समान मूल्य	218 300	213 200	250 500
अधूरा उत्पादन	17	17	17
तैयार उत्पाद और माल	1400	900	980
	1 300 000	1 700 000	1 600 000
जारी किए गए अग्रिम	63 400	66 300	74 000
नकद	45 000	55 000	16 000
अन्य मौजूदा परिसंपत्तियों	330 000	329 000	332 000
कुल मौजूदा संपत्तियां	1 958 117	2 364417	2 273 497
संतुलन संरचना
प्राप्य खाते - खरीदार और ग्राहक	66%	70%	70%
राजस्व और व्यय (आय विवरण में)
संचयी राजस्व		1 155 000	1 833 000
अवधि के लिए राजस्व (मौसमी गिरावट)		1 155 000	678 000
एसेट टर्नओवर
खातों की प्राप्य टर्नओवर अवधि (दिन)		112	212

जैसा कि ऊपर उल्लेख किया गया है, कई मामलों में, मौजूदा परिसंपत्तियों के तत्वों के मूल्यों (और अनुपात) में अचानक परिवर्तन उत्पादन प्रक्रिया के प्राकृतिक तर्क को दर्शाता है। यह स्थिति उन संगठनों में देखी जाती है जो निम्नलिखित विशेषताओं की विशेषता रखते हैं:

• उत्पादों की मांग मौसमी उतार-चढ़ाव के अधीन है (उत्पादन की मात्रा समय-समय पर स्पष्ट रूप से बदलती है);
• उत्पादन का चक्र विश्लेषण अंतराल (भवनों का निर्माण, जहाज निर्माण, भारी इंजीनियरिंग) की अवधि से अधिक लंबा है।

उदाहरण के लिए, पेट्रोकेमिकल पोत का निर्माण करते समय, निर्माण की लागत धीरे-धीरे "कार्य प्रगति पर है" (प्रगति में काम का पूर्ण मूल्य और वर्तमान संपत्ति में इसकी हिस्सेदारी में वृद्धि) बढ़ जाती है। काम पूरा होने पर, उत्पादों की बिक्री के प्रतिबिंब के कारण "कार्य प्रगति पर है" लेख के तहत मूल्यों में काफी कमी आएगी।

हिस्सेदारी

इक्विटी पूंजी कंपनी की नींव, वित्तीय आधार है और इसके स्वामित्व वाले धन (वित्तपोषण के स्रोत) का प्रतिनिधित्व करती है और इसकी संपत्ति का एक निश्चित हिस्सा बनाती है।

इक्विटी पूंजी का मूल्य और गतिशीलता कंपनी की स्थिति, इसकी विश्वसनीयता की सबसे महत्वपूर्ण विशेषता है। बाजार में कंपनी की स्थिति और प्रतिस्पर्धियों के सापेक्ष उसकी स्थिति का निर्धारण करने वाले मापदंडों में, टर्नओवर संकेतक के साथ इक्विटी पूंजी की मात्रा का उल्लेख किया गया है।

इक्विटी पूंजी की वृद्धि एक सकारात्मक कारक है और कंपनी की वित्तीय स्थिरता के विकास को इंगित करती है। इक्विटी पूंजी की वृद्धि कंपनी के मूल्य और उसके निवेश आकर्षण के साथ-साथ ग्राहक क्षमता (उदाहरण के लिए, क्रेडिट संस्थानों, ब्रोकरेज कंपनियों के लिए) को बढ़ाती है। इक्विटी में परिवर्तन उद्यम की वित्तीय स्थिति की सभी मुख्य विशेषताओं में परिवर्तन का कारण है - तरलता, वित्तीय स्थिरता, लाभप्रदता।

द्वितीय. अधिकृत पूंजी के हिस्से (पूर्ण मूल्य) में वृद्धि।

संभावित कारण:

• अतिरिक्त शेयर या शेयर पूंजी का आकर्षण: अधिकृत पूंजी में अतिरिक्त योगदान, शेयरों का अतिरिक्त मुद्दा, कंपनियों का समेकन।

अधिकृत पूंजी में वृद्धि को उद्यम की व्यावसायिक गतिविधि की पुष्टि और बाजार में अपनी स्थिति को मजबूत करने के रूप में माना जा सकता है (उदाहरण के लिए, शेयरों का एक अतिरिक्त मुद्दा)।

I. अतिरिक्त पूंजी के हिस्से (पूर्ण मूल्य) में वृद्धि।

संभावित कारण:

• अचल संपत्तियों का पुनर्मूल्यांकन।

अतिरिक्त पूंजी में परिवर्तन का एकमात्र कारण अचल संपत्तियों का पुनर्मूल्यांकन है। हालांकि, कंपनी की वित्तीय स्थिति पर पुनर्मूल्यांकन के सकारात्मक प्रभाव के बारे में स्पष्ट रूप से बोलना बहुत मुश्किल है। अधिक सटीक रूप से, कंपनी की वित्तीय स्थिति पर पुनर्मूल्यांकन के किसी भी ध्यान देने योग्य प्रभाव के बारे में बात करना मुश्किल है। औपचारिक रूप से, पुनर्मूल्यांकन से निरपेक्ष मूल्य में वृद्धि होगी और, एक नियम के रूप में, कुल देनदारियों में इक्विटी का हिस्सा। हालांकि, संपत्ति के मूल्य में परिवर्तन और लेखांकन दस्तावेजों में अतिरिक्त पूंजी कंपनी की वर्तमान गतिविधियों के लिए वित्तपोषण के ऐसे अतिरिक्त स्रोत नहीं बनाती है, जो शेयरों के मुद्दे या संचित पूंजी में वृद्धि के कारण प्रकट होते हैं।

इस प्रकार, अतिरिक्त पूंजी की वृद्धि के कारण इक्विटी पूंजी की वृद्धि कंपनी के लिए संचित पूंजी (अर्जित लाभ) या अधिकृत पूंजी में वृद्धि के कारण इक्विटी पूंजी की वृद्धि की तुलना में कम प्राथमिकता और महत्वपूर्ण है। अतिरिक्त पूंजी के कारण इक्विटी में वृद्धि के मामले में, कंपनी की वित्तीय स्थिरता में वृद्धि के बारे में बात करना मुश्किल है।

उदाहरण

कंपनी 1, जिसका बैलेंस शीट तालिका में प्रस्तुत किया गया है। 10, उच्च स्तर की वित्तीय स्थिरता का दावा करता है। वित्तीय स्थिरता के बारे में निष्कर्ष देनदारियों की संरचना में कंपनी की अपनी पूंजी के एक महत्वपूर्ण हिस्से पर आधारित है, जो विश्लेषण किए गए वर्ष के दौरान 72-75% था।

तालिका 10. कंपनी की वित्तीय स्थिरता का आकलन करने के लिए आधार के रूप में इक्विटी संरचना का विश्लेषण

पदों का नाम	रिपोर्टिंग तिथियां
	01.04.2015	01.07.2015	01.10.2015	01.01.2016
कुल गैर - मौजूदा संपत्तियां	47 744 119	47 592 033	47 581 473	4 755 0334
शेयरों समेत:
कच्चे माल, सामग्री और अन्य समान मूल्य	268 015	317 871	319616	346 366
अधूरा उत्पादन	210 351	219 979	220 958	306 443
तैयार उत्पाद और माल	130 470	148 422	193 089	182 271
प्राप्य खाते - खरीदार और ग्राहक	3 307 668	3 164 716	3 817 226	4 021 227
जारी किए गए अग्रिम	334 704	316 226	314456	359 035
नकद	402 168	397 022	400 201	408 780
अन्य मौजूदा परिसंपत्तियों	1 956 690	1 942 613	624 759	732 927
कुल मौजूदा संपत्तियां	6 610 066	6 506 849	5 890 305	6 357 049
संतुलन	54 354 185	54 098 882	53 471 778	53 907 383
अधिकृत पूंजी	36 250 000	36 250 000	36 250 000	36 250 000
अतिरिक्त पूंजी	33 304 870	33 304 870	33 304 870	33 304 870
संचित पूंजी	-28 642 395	-28 433 625	-29 481 712	-29 438 868
कुल इक्विटी	40 912 475	41 121 245	38 722 732	38 765 576
	0	0	0	0
	13 441 710	12 977 637	14 749 046	15 141 807
संतुलन	54 354 185	54 098 882	53 471 778	53 907 383
संतुलन संरचना
में इक्विटी का हिस्सा	75,3%	76,0%	72,4%	71,9%
देनदारियों
	0,0%	0,0%	0,0%	0,0%
	24,7%	24,0%	27,6%	28,1%
अधिकृत पूंजी	88,6%	88,2%	90,1%	90,0%
अतिरिक्त पूंजी	81,4%	81,0%	86,0%	85,9%
संचित पूंजी	-70,0%	-69,1%	-76,1%	-75,9%
कुल इक्विटी	100,0%	100,0%	100,0%	100,0%

इक्विटी पूंजी की संरचना के विश्लेषण से पता चलता है कि अतिरिक्त पूंजी की कीमत पर स्वयं के धन का सकारात्मक मूल्य बनता है। उसी समय, संचित पूंजी, जो कंपनी की गतिविधियों के परिणामों की विशेषता है, नकारात्मक है, और इसका नकारात्मक मूल्य संपत्ति का 50% है। इस स्थिति में, पर्याप्त मात्रा में इक्विटी और कंपनी की वित्तीय स्थिरता के बारे में बात करना बेहद मुश्किल है।

III. संचित पूंजी घट रही है/संचित पूंजी ऋणात्मक है।

कमी के कारण:

• बढ़ते नुकसान;
• धन का उपयोग।

नकारात्मक मान के कारण:

रिपोर्टिंग वर्ष और पिछले वर्षों की अनकही हानियां संचित प्रतिधारित आय और निधियों से अधिक हैं।

संचित पूंजी विश्लेषण कंपनी के वित्तीय निदान का एक महत्वपूर्ण घटक है। संचित पूंजी इक्विटी वृद्धि का सबसे महत्वपूर्ण स्रोत है। बदले में, इक्विटी एक ऐसा कारक है जो कंपनी की वित्तीय स्थिति को निर्धारित करता है।

संचित पूंजी कंपनी की गतिविधियों के परिणामों को दर्शाती है - कंपनी के निपटान में शेष लाभ। संचित पूंजी की वृद्धि कंपनी की स्थिति की सबसे महत्वपूर्ण सकारात्मक विशेषताओं में से एक है और वित्तीय स्थिति के स्वीकार्य स्तर को बनाए रखने के लिए कंपनी की क्षमता का एक संकेतक है। इस तरह की गतिशीलता से पता चलता है कि कंपनी "खर्च से ज्यादा कमाती है।" संचित पूंजी में कमी उद्यम द्वारा अपनी गतिविधियों के परिणामों को "खाने" का एक संकेतक है। संचित पूंजी में परिवर्तन की गतिशीलता एक विश्लेषणात्मक नोट में परिलक्षित होनी चाहिए।

जब संचित हानि (ऋणात्मक संचित पूंजी) कंपनी की अधिकृत और अतिरिक्त पूंजी की राशि से अधिक हो जाती है, तो कंपनी की इक्विटी का मूल्य नकारात्मक हो जाता है। इक्विटी पूंजी का नकारात्मक मूल्य एक नकारात्मक विशेषता है, जिसका अर्थ है कंपनी की वित्तीय स्थिरता का नुकसान - वित्तपोषण के उधार स्रोतों पर कंपनी की वित्तीय स्थिति की एक महत्वपूर्ण निर्भरता। एक नियम के रूप में, यह स्थिति उन उद्यमों के लिए विशिष्ट है जिनके पास महत्वपूर्ण नुकसान हैं (लंबी अवधि में लाभहीन गतिविधियां या निश्चित अवधि में महत्वपूर्ण नुकसान)। इक्विटी के नकारात्मक मूल्य के मामले में, शुद्ध कार्यशील पूंजी का एक नकारात्मक मूल्य भी होता है - कंपनी की वित्तीय स्थिरता और तरलता की विशेषता वाले मापदंडों में से एक।

ऋणात्मक इक्विटी मूल्य वाले उद्यमों में अक्सर बजट, कर्मियों के साथ-साथ आकर्षित ऋणों पर अतिदेय ऋणों के लिए अत्यधिक (अतिदेय) ऋण होते हैं। यह स्थिति काफी स्वाभाविक और समझ में आती है, क्योंकि वित्तपोषण के अपने स्रोतों की अनुपस्थिति में, मौजूदा सॉल्वेंसी को बनाए रखने का एकमात्र संभावित उत्तोलन बस्तियों में धन का उपयोग है, अधिक सटीक रूप से, वर्तमान भुगतानों का स्थगन (वर्तमान के कारोबार की अवधि में वृद्धि) देनदारियां)। ऋण को आकर्षित करने का एक संभावित तरीका है, लेकिन नकारात्मक इक्विटी की स्थिति में, उधार देने वाले संगठन कंपनी के साथ सहयोग करने के लिए अनिच्छुक होंगे (विशेषकर जब लंबी अवधि के उधार की बात आती है)।

बजट और लेनदारों के लिए अत्यधिक ऋण का परिणाम दंड और दंड है, जो कंपनी के नुकसान को और बढ़ाता है, आय विवरण में परिलक्षित होता है, विशेष रूप से "आयकर और अन्य समान भुगतान", "अन्य गैर-परिचालन व्यय" पदों में। .

इस प्रकार, इक्विटी का नकारात्मक मूल्य लाभहीन कंपनियों का संकेतक है और उद्यम की स्थिति को और कमजोर करने के लिए एक प्रकार का "दुष्चक्र" उत्पन्न करता है (चित्र 3)। इस मामले में, अपनी गतिविधियों की लाभप्रदता को अनुकूलित किए बिना उद्यम की स्थिति में सुधार करना असंभव है। लाभप्रदता के अनुकूलन के लिए लीवर निर्धारित करने के लिए, विनिर्मित उत्पादों की संरचना, लागत संरचना और मुनाफे का उपयोग करने के निर्देशों का विश्लेषण करना आवश्यक है। उन उद्यमों के लिए जिनकी अपनी और (या) संचित पूंजी का एक बड़ा नकारात्मक मूल्य है, लाभप्रदता को अनुकूलित करने के लिए कट्टरपंथी "सर्जिकल" उपायों की अक्सर आवश्यकता होती है, अर्थात्: उत्पादन परिसंपत्तियों के हिस्से की अस्वीकृति, कई तकनीकी कार्यों को आउटसोर्सिंग में स्थानांतरित करना।

चावल। 3. कंपनी की वित्तीय स्थिति के लगातार कमजोर होने के कारण के रूप में लाभहीन गतिविधि

संपत्ति के कारोबार में वृद्धि से उद्यम की शोधन क्षमता का अस्थायी रखरखाव संभव है। वर्तमान शोधन क्षमता को बनाए रखने के लिए कार्यशील पूंजी भंडार का उपयोग, विशेष रूप से, प्राप्तियों के कारोबार की अवधि को कम करने, ग्राहक अग्रिमों के पूर्व भुगतान की हिस्सेदारी और अवधि को बढ़ाने में शामिल हो सकता है, अर्थात। बस्तियों में धन जारी करने में। अनुदान, लक्षित धन और राजस्व प्रदान करना भी संभव है।

इस बात पर जोर दिया जाना चाहिए कि कार्यशील पूंजी के अनुकूलन के उपाय एक अस्थायी प्रभाव देते हैं - धन की रिहाई एक समय में की जाती है और आपको कंपनी की वर्तमान शोधन क्षमता का समर्थन करने की अनुमति देती है। उद्यम की वित्तीय स्थिति का स्थिरीकरण और भविष्य में इसकी स्थिरता लाभप्रदता द्वारा सुनिश्चित की जाती है।

संचित और इक्विटी पूंजी के निरपेक्ष मूल्य में कमी स्पष्ट रूप से एक नकारात्मक प्रवृत्ति है। हालांकि, संचित और इक्विटी पूंजी (या स्थिर मूल्य के साथ) के निरपेक्ष मूल्य में वृद्धि के साथ देनदारियों में इक्विटी के हिस्से में कमी का मतलब हमेशा कंपनी की वित्तीय स्थिति में गिरावट और वित्तीय स्थिरता का नुकसान नहीं होता है।

उधार ली गई पूंजी का हिस्सा, एक निश्चित सीमा तक बढ़ने से, वित्तीय स्थिरता का नुकसान नहीं हो सकता है और साथ ही इक्विटी पर रिटर्न की वृद्धि में योगदान देता है। इक्विटी पूंजी का हिस्सा बढ़ाना अपने आप में एक अंत नहीं है (अर्थात्, शेयर, इक्विटी पूंजी के निरपेक्ष मूल्य की वृद्धि उद्यम के विकास के लिए एक स्पष्ट शर्त है)। वित्तीय विश्लेषण के पश्चिमी अभ्यास में, एक राय है कि ऋण की पूर्ण अनुपस्थिति उद्यम की वित्तीय बाजार में काम करने की अक्षमता और व्यवसाय के विकास के अवसरों का पूरी तरह से उपयोग करने में असमर्थता को दर्शाती है।

ऋण पूंजी के हिस्से की वृद्धि और स्वयं के कोष के हिस्से में कमी के लिए अनुमेय सीमा क्या है? यह गणना द्वारा निर्धारित किया जा सकता है।

किसी कंपनी के लिए पर्याप्त इक्विटी पूंजी की मात्रा का निर्धारण

मौजूदा परिचालन स्थितियों में किसी दिए गए उद्यम के लिए आवश्यक इक्विटी की मात्रा का निर्धारण वित्तीय प्रबंधन के प्रसिद्ध नियम पर आधारित है: तरलता और वित्तीय स्थिरता के स्वीकार्य स्तर को सुनिश्चित करने के लिए, यह आवश्यक है कि कंपनी की कम से कम तरल संपत्ति हो अपने स्वयं के धन से वित्तपोषित। इस प्रकार, इक्विटी पूंजी की न्यूनतम आवश्यक (अनुमत) राशि की गणना करने का सूत्र इस तरह दिखता है:

न्यूनतम आवश्यक इक्विटी = कम से कम तरल संपत्ति।

गणना एक सरल और पारदर्शी नियम पर आधारित है जो विवाद और आपत्ति का कारण नहीं बनता है। हालांकि, कम से कम तरल संपत्ति के मूल्य का निर्धारण कुछ समस्या पैदा कर सकता है: विभिन्न उद्योग, विभिन्न कंपनियां संपत्तियों में भिन्न होंगी जिन्हें कम से कम तरल के रूप में वर्गीकृत किया जा सकता है। इस मुद्दे के दो संभावित समाधान हैं। पहला, अधिक निष्पक्ष, किसी विशेष कंपनी के लिए व्यक्तिगत रूप से तरलता के लिए संपत्ति के व्यक्तिगत घटकों का मूल्यांकन करना है। दूसरा, लागू करने में आसान और कम समय की आवश्यकता है, गैर-वर्तमान परिसंपत्तियों, इन्वेंट्री और प्रगति पर काम को कम से कम तरल संपत्ति के रूप में वर्गीकृत करना है।

इक्विटी की वास्तविक राशि के साथ गणना द्वारा निर्धारित न्यूनतम आवश्यक इक्विटी पूंजी की तुलना करके, हम यह निष्कर्ष निकाल सकते हैं कि इस कंपनी की इक्विटी पूंजी का स्तर पर्याप्त या अपर्याप्त है।

उदाहरण

एक उद्यम (कंपनी 1) के लिए, जिसका बैलेंस शीट तालिका में प्रस्तुत किया गया है। 10, इक्विटी पूंजी की आवश्यक राशि अपने वास्तविक मूल्य से काफी अधिक है: वास्तविक स्तर आवश्यकता से 1.25 गुना कम है। इस उद्यम की संपत्ति की संरचना को देखते हुए, इक्विटी का इतना महत्वपूर्ण हिस्सा भी 75% के रूप में अपर्याप्त माना जा सकता है। यह देखते हुए कि कंपनी की संचित पूंजी नकारात्मक है, और अतिरिक्त पूंजी के कारण इक्विटी का सकारात्मक मूल्य है और आवश्यक मूल्य तक नहीं पहुंचता है, हम यह निष्कर्ष निकाल सकते हैं कि कंपनी की इक्विटी पूंजी का स्तर और कम वित्तीय स्थिरता (तालिका 11)।

तालिका 11. कंपनी की पर्याप्त मात्रा में इक्विटी पूंजी की गणना

पदों का नाम	रिपोर्टिंग तिथियां
	01.04.2015	01.07.2015	01.10.2015
स्वयं की पूंजी की आवश्यकता (गणना)	48 557 189	48 446 109	48 436 503
अचल संपत्तियां	47 744 119	47 592 033	47 581 473
शेयरों
समेत:
कच्चे माल, सामग्री, अन्य समान मूल्य	602 719	634 097	634 072
अधूरा उत्पादन	210351	219 979	220 958
अधिकृत पूंजी	36 250 000	36 250 000	36 250 000
अतिरिक्त पूंजी	33 304 870	33 304 870	33 304 870
संचित पूंजी	(–) 28 642 395	(–) 28 433 625	(–) 29 481 712
खुद की पूंजी वास्तविक	40 912 475	41 121 245	38 722 732

उदाहरण

कंपनी 4, जिसका बैलेंस शीट तालिका में प्रस्तुत किया गया है। 12, इक्विटी पूंजी की हिस्सेदारी को 94.6 से घटाकर 62.6% करने की प्रवृत्ति है। पहली नज़र में, ऐसी गतिशीलता को नकारात्मक माना जा सकता है। हालांकि, देनदारियों में इक्विटी की हिस्सेदारी में कमी इसके निरपेक्ष मूल्य में वृद्धि की पृष्ठभूमि के खिलाफ होती है - प्रति वर्ष कम से कम 20%। उसी समय, संचित पूंजी की सक्रिय वृद्धि के कारण स्वयं के धन की वृद्धि हासिल की गई: इसका मूल्य सालाना दोगुना हो जाता है, तीन वर्षों में स्वयं के धन की संरचना में हिस्सेदारी 13.2 से बढ़कर 52.1% हो जाती है। बिना किसी अपवाद के सभी अवधियों में, इक्विटी पूंजी का वास्तविक मूल्य इस कंपनी की संपत्ति की संरचना के आधार पर निर्धारित आवश्यक स्तर से मेल खाता है (तालिका 13)। इस मामले में, अपनी पूंजी की अपर्याप्तता, उधार ली गई निधियों की खतरनाक वृद्धि और वित्तीय स्थिरता के नुकसान के बारे में बात करने का कोई कारण नहीं है।

तालिका 12. कंपनी की बैलेंस शीट संरचना का विश्लेषण 4

पदों का नाम	रिपोर्टिंग तिथियां
	01.01.2013	01.01.2014	01.01.2015	01.01.2016
कुल गैर - मौजूदा संपत्तियां
शेयरों	11 513	24 020	54 660	80 202
समेत:
कच्चे माल, सामग्री और अन्य समान मूल्य	8 251	9 969	26 093	32 999
अधूरा उत्पादन	1 227	1 809	3 082	4502
तैयार उत्पाद और माल	1 916	9919	19 584	37 308
अन्य सूची और व्यय	115	1 364	1 121	229
प्राप्य खाते - खरीदार और ग्राहक	400	1 547	58 917	187 930
नकद	732	775	8 126	7 201
कुल मौजूदा संपत्तियां	20 842	42 737	131 083	276 885
संतुलन	209 752	247 221	329 941	629 088
अधिकृत पूंजी	87	87	87	87
अतिरिक्त पूंजी	172 269	179 947	160 032	188 464
आरक्षित पूंजी	8 306	8 278	8 039	8 299
अविभाजित लाभ	17 832	42 145	104 252	196 944
कुल इक्विटी	198 494	230 457	272 410	393 794
कुल गैर-वर्तमान देनदारियां	0	0	0	0
कुल मौजूदा देनदारियाँ	11 258	16 764	57 531	235 294
अल्पकालिक ऋण सहित	0	0	0	0
संतुलन	209 752	247 221	329 941	629 088
संतुलन संरचना
देनदारियों में इक्विटी का हिस्सा	94,6%	93,2%	82,6%	62,6%
लंबी अवधि की देनदारियों का हिस्सा	0,0%	0,0%	0,0%	0,0%
वर्तमान देनदारियों का हिस्सा	5,4%	6,8%	17,4%	37,4%
इक्विटी संरचना
अधिकृत पूंजी	0,04%	0,04%	0,03%	0,02%
अतिरिक्त पूंजी	87%	78%	59%	48%
आरक्षित पूंजी	4%	3,6%	3%	2%
अविभाजित लाभ	9%	18%	38%	50%
कुल इक्विटी	100,0%	100,0%	100,0%	100,0%

तालिका 13. कंपनी की पर्याप्त इक्विटी पूंजी की गणना 4

इक्विटी पूंजी की वृद्धि की पृष्ठभूमि के खिलाफ देखी गई उधार ली गई निधियों की असाधारण वृद्धि, कंपनी की संपत्ति में सक्रिय वृद्धि का परिणाम है। पिछली रिपोर्टिंग अवधि में, संपत्ति की वृद्धि 299,146 हजार रूबल थी। (यानी 299,146 हजार रूबल के वित्तपोषण की आवश्यकता थी) इक्विटी पूंजी में 121,384 हजार रूबल की वृद्धि के साथ। (अर्थात वित्त पोषण के अपने स्रोतों में 121,384 हजार रूबल की वृद्धि के साथ)। नतीजतन, कंपनी को वित्तपोषण के उधार स्रोतों में उल्लेखनीय वृद्धि करने के लिए मजबूर होना पड़ा। क्या इससे कंपनी की वित्तीय स्थिति में गिरावट आई है? वित्तीय स्थिरता की दृष्टि से, कंपनी की वित्तीय स्थिति में गिरावट नहीं आई: पिछली अवधियों की तरह, इक्विटी पूंजी की वास्तविक राशि आवश्यक राशि से अधिक है। यह संभव है कि उधार के स्रोतों को आकर्षित करना "उद्यम के लिए बहुत महंगा" हो गया हो और वित्तीय स्थिरता बनाए रखते हुए, पूंजी पर रिटर्न में कमी आई हो। पूंजी पर प्रतिलाभ का विश्लेषण इस प्रश्न का उत्तर देने में मदद करेगा (सारणी 14)।

तालिका 14. कंपनी के लाभप्रदता संकेतकों की गतिशीलता 4

पिछली रिपोर्टिंग अवधि में, कुल पूंजी पर प्रतिफल में मामूली कमी और इक्विटी पर प्रतिलाभ में उल्लेखनीय वृद्धि हुई है। लाभप्रदता की वृद्धि के साथ (जो पिछली रिपोर्टिंग अवधि में स्पष्ट रूप से देखा गया था, क्योंकि संचित पूंजी में वृद्धि हुई थी), सभी पूंजी की लाभप्रदता में कमी का एकमात्र कारण परिसंपत्ति कारोबार में मंदी है। इस प्रकार, कंपनी की संपत्ति में देखी गई वृद्धि ने स्पष्ट रूप से इक्विटी पर रिटर्न में कुछ कमी के लिए योगदान दिया।

उधार ली गई पूंजी की असाधारण वृद्धि का इक्विटी पर प्रतिफल पर विपरीत, सकारात्मक प्रभाव पड़ा। वित्तपोषण के उधार स्रोत उद्यम के लिए "बहुत महंगे" नहीं बने हैं - उधार ली गई धनराशि (इसलिए, ब्याज का भुगतान) की संरचना में कोई ऋण नहीं हैं, देय खातों में उपार्जित दंड के साथ अतिदेय ऋण नहीं हैं (अतिरिक्त जानकारी के लिए अनुरोध की आवश्यकता है इस मुद्दे को स्पष्ट करें)। इस प्रकार, इक्विटी पर प्रतिलाभ के दृष्टिकोण से, इसके हिस्से में कमी एक सकारात्मक विकास था। इस बात पर जोर देना जरूरी है कि हम इक्विटी पूंजी के हिस्से के बारे में बात कर रहे हैं, लेकिन इसके निरपेक्ष मूल्य को कम करने के बारे में नहीं। इक्विटी पूंजी के निरपेक्ष मूल्य को कम करना सकारात्मक बात नहीं हो सकती।

निवेश निवेश का विश्लेषण, साथ ही मौजूदा परिसंपत्तियों के कारोबार का विश्लेषण, इस सवाल का जवाब देने में मदद करेगा कि क्या उच्च वित्तीय प्रदर्शन प्रदान करना संभव था, अर्थात। कंपनी की और भी अधिक स्थिर वित्तीय स्थिति (तालिका 15)।

तालिका 15. कंपनी की वर्तमान संपत्ति के कारोबार की अवधि 4, दिन

जैसा कि टर्नओवर के विश्लेषण से पता चलता है, पिछली रिपोर्टिंग अवधि में प्राप्य के रूप में वर्तमान परिसंपत्तियों के प्रबंधन के लिए शर्तों में उल्लेखनीय गिरावट आई है, साथ ही स्टॉक में तैयार उत्पादों के मामले में कुछ गिरावट आई है। इस प्रकार, कंपनी के पास उच्च वित्तीय प्रदर्शन प्राप्त करने के लिए एक आरक्षित निधि थी। विशेष रूप से, प्राप्य प्रबंधन की शर्तों में गिरावट से बचने के द्वारा, कंपनी इक्विटी पर उच्च रिटर्न प्राप्त करने में सक्षम थी। गैर-वर्तमान परिसंपत्तियों में किए गए निवेश की व्यवहार्यता का विश्लेषण करने के लिए अतिरिक्त जानकारी की आवश्यकता है।

लंबी अवधि के कर्तव्य

लंबी अवधि की देनदारियां ऐसे ऋण हैं जिनकी परिपक्वता एक वर्ष से अधिक है। रूसी बैलेंस शीट में, "दीर्घकालिक देनदारियां" हैं:

• ऋण और क्रेडिट, जो प्राप्त ऋणों की बकाया राशि और रिपोर्टिंग तिथि के बाद 12 महीने से अधिक के समझौतों के अनुसार चुकौती के अधीन ऋणों को दर्शाते हैं;
• अन्य दीर्घकालिक देनदारियां - प्राप्त क्रेडिट और ऋण के अलावा देय अन्य प्रकार के दीर्घकालिक खाते;
• आस्थगित कर देनदारियां - आस्थगित कर। यह स्थिति अक्सर मूल्यह्रास की गणना के नियमों में अंतर के कारण होती है।

लंबी अवधि की देनदारियों का विश्लेषण कंपनी के लंबे समय में कर्ज की मात्रा निर्धारित करने के लिए नीचे आता है।

लंबी अवधि के ऋणों का महत्वपूर्ण हिस्सा (पूर्ण मूल्य)।

उद्देश्य कारण:

• महत्वपूर्ण निवेश जिनके लिए अतिरिक्त बाहरी वित्तपोषण की आवश्यकता होती है।

नकारात्मक कारण:

• लेनदारों पर कंपनी की ऋण निर्भरता।

ऋण की राशि कंपनी के रणनीतिक विकास पर निर्भर करती है। यह तर्कसंगत है कि दीर्घकालिक ऋण में वृद्धि एक अस्थायी घटना है, और निवेश चरण के बाद, ऋण और ऋण चुकाने से ऋण कम होने की उम्मीद है। विश्लेषण के हिस्से के रूप में, स्वीकार्य स्तर पर वित्तीय स्वतंत्रता बनाए रखने के लिए, स्वीकार्य दीर्घकालिक ऋण की राशि की गणना करना उचित है।

वर्तमान देनदारियां (वर्तमान देनदारियां)

अल्पकालिक देनदारियों का विश्लेषण आपको उद्यम की वर्तमान उत्पादन गतिविधियों के लिए वित्तपोषण के मुख्य उधार स्रोतों को निर्धारित करने की अनुमति देता है। यह हो सकता है:

• बस्तियों में धन (देय खाते, ग्राहक अग्रिम);
• ऋण;
• स्थिर देनदारियां (बजट और मजदूरी का बकाया)।

I. आइटम "बजट और ऑफ-बजट फंड के साथ निपटान" का महत्वपूर्ण हिस्सा (पूर्ण मूल्य)।

उद्देश्य कारण:

• महत्वपूर्ण कारोबार और, परिणामस्वरूप, अर्जित करों की एक महत्वपूर्ण राशि।

नकारात्मक कारण:

• बजट से अधिक कर्ज

बजट और अतिरिक्त-बजटीय निधि के लिए संगठन के ऋण की राशि ज्यादातर मामलों में उत्पादों, कार्यों, सेवाओं के उत्पादन और बिक्री की मात्रा में परिवर्तन के अनुपात में बदलती है। दरअसल, बिक्री की मात्रा में वृद्धि के साथ, अर्जित करों की मात्रा बढ़ जाती है। उदाहरण के लिए, बिक्री से होने वाली आय पर कर बढ़ा दिया जाता है (ध्यान दें कि सड़क उपयोगकर्ताओं पर कर समाप्त कर दिया गया है); ज्यादातर मामलों में, मूल्य वर्धित कर, मुनाफे पर, साथ ही वेतन निधि पर करों में वृद्धि होती है। नतीजतन, बजट और अतिरिक्त-बजटीय निधि के लिए संगठन के मानक (वर्तमान) ऋण में वृद्धि होगी।

यदि आय विवरण में आय और व्यय में कोई (या महत्वहीन) परिवर्तन नहीं हैं और साथ ही बैलेंस शीट में बजट में ऋण में उल्लेखनीय वृद्धि हुई है, तो यह निष्कर्ष निकाला जा सकता है कि करों का भुगतान करने के लिए एक अतिरिक्त ऋण है राज्य को। यदि टर्नओवर में वृद्धि हुई है, तो कंपनी के टर्नओवर की वृद्धि दर की तुलना में बजट में ऋण की राशि की वृद्धि दर अतिरिक्त ऋण के उद्भव का संकेत दे सकती है। बजट के लिए ऋण कारोबार की अवधि में वृद्धि भी बजट में अतिरिक्त ऋण की घटना का संकेत देगी।

निस्संदेह, बजट में अतिरिक्त ऋण का निर्धारण करने का सबसे सरल और सबसे प्रभावी तरीका विश्लेषण कंपनी के लेखा विभाग में इस मुद्दे को स्पष्ट करना है।

बजट में अतिरिक्त ऋण की उपस्थिति एक नकारात्मक कारक है और कंपनी की अपनी पूंजी के अपर्याप्त स्तर का परिणाम है।

द्वितीय. आइटम "पेरोल" का एक महत्वपूर्ण हिस्सा (पूर्ण मूल्य)।

प्राकृतिक कारणों:

• महत्वपूर्ण वेतन।

नकारात्मक कारण:

• अतिरिक्त वेतन बकाया।

प्रत्येक विश्लेषण अंतराल में अर्जित मजदूरी निधि के बारे में जानकारी होने पर अतिरिक्त वेतन बकाया की उपस्थिति निर्धारित की जा सकती है। प्रत्येक विश्लेषण अवधि में मजदूरी के लिए उद्यम का मानक ऋण निम्नलिखित सूत्र का उपयोग करके निर्धारित किया जा सकता है:

यहां अवधि- विश्लेषण अंतराल की अवधि (माह, तिमाही, आदि); वेतन भुगतान की संख्या- महीने के दौरान उद्यम में स्थापित मजदूरी भुगतान की संख्या (1 - महीने में एक बार, 2 - महीने में दो बार, 4 - साप्ताहिक)।

गणना द्वारा निर्धारित मानक वेतन बकाया (ZP) की तुलना बैलेंस शीट में दर्शाए गए वेतन बकाया से की जानी चाहिए। यदि बैलेंस शीट ऋण मानक ऋण (निपटान द्वारा प्राप्त) से काफी अधिक है, तो यह निष्कर्ष निकाला जा सकता है कि मजदूरी के लिए कर्मचारियों को एक अतिदेय ऋण है।

मानक वेतन बकाया की गणना के साथ सादृश्य द्वारा बजट और ऑफ-बजट फंड के लिए मानक ऋण निर्धारित किया जा सकता है। सूत्र का अंश एक निश्चित अवधि के लिए अर्जित बजट और अतिरिक्त-बजटीय निधि के लिए करों और भुगतानों की कुल राशि होगी; हर विश्लेषण अंतराल की अवधि (दिनों में) और कर भुगतान की औसत आवृत्ति (दिनों में) को विभाजित करने का भागफल है।

यहां एन- संगठन द्वारा भुगतान किए गए करों की राशि;

कर भुगतान की आवृत्ति- कानून द्वारा स्थापित बजट में कर भुगतान की अवधि - 30 दिन (महीना), 90 दिन (तिमाही), 180 दिन (आधा वर्ष), 360 दिन (वर्ष)। ध्यान दें कि विश्लेषण अवधि की अवधि कर भुगतान की आवृत्ति से अधिक या उसके बराबर होने पर सूत्र के हर की गणना सही होगी। यदि विश्लेषण अवधि की अवधि कर भुगतान की आवृत्ति से कम है, तो सूत्र का हर 1 है।

यदि बैलेंस शीट ऋण मानक ऋण (निपटान द्वारा प्राप्त) से काफी अधिक है, तो हम यह निष्कर्ष निकाल सकते हैं कि बजट और अतिरिक्त-बजटीय निधि के लिए एक अतिदेय ऋण है।

मजदूरी और बजट में मानक और बकाया राशि की गणना, एक नियम के रूप में, सूचना के बाहरी उपयोगकर्ताओं द्वारा की जाती है। ध्यान दें कि बजट और मजदूरी के लिए संगठन के अतिरिक्त ऋणों के बारे में विस्तृत जानकारी प्राप्त करने के लिए, संगठन के लेखा विभाग से संपर्क करना उचित है।

देय खाते आपूर्तिकर्ताओं (ठेकेदारों) को संगठन के ऋण की राशि को दर्शाते हैं। देय खातों के विश्लेषण को प्राप्तियों के विश्लेषण के साथ जोड़ा जाना चाहिए। इस मामले में, आपूर्तिकर्ताओं और खरीदारों के साथ उद्यम के संबंधों की एक सामान्य तस्वीर बनती है।

उच्च स्तर की निश्चितता के साथ, हम कह सकते हैं कि धन के किसी एक स्रोत के पक्ष में एक महत्वपूर्ण "प्रमुखता" अवांछनीय है। उत्पादन गतिविधियों के सामान्य क्रम में, ऊपर सूचीबद्ध सभी स्रोतों का उपयोग करना संभव है। उदाहरण के लिए, उत्पादों के उत्पादन और बिक्री में वृद्धि अल्पकालिक ऋणों के आकर्षण के साथ हो सकती है। हालांकि, अगर अल्पकालिक ऋण अल्पकालिक देनदारियों के मुख्य घटकों में से एक बन जाते हैं, तो हम कंपनी की अपनी पूंजी की अपर्याप्तता या अपर्याप्त परिसंपत्ति प्रबंधन के बारे में बात कर सकते हैं।

कंपनी की बैलेंस शीट के विश्लेषण के आधार पर, निम्नलिखित निष्कर्ष निकाला जाता है:

• संपत्ति की वृद्धि या कमी के बारे में;
• संपत्ति और देनदारियों की संरचना को बदलने पर;
• गैर-वर्तमान और वर्तमान परिसंपत्तियों के मुख्य तत्वों के बारे में (यानी, संपत्ति के घटकों की परिभाषा जो कंपनी की स्थिति पर मुख्य प्रभाव डालती है);
• संचित पूंजी और स्वयं के धन की वृद्धि या कमी पर।

कंपनी की बैलेंस शीट की मुख्य सकारात्मक विशेषताएं हैं:

• संचित पूंजी की वृद्धि;
• चालू आस्तियों के हिस्से में वृद्धि (गैर चालू आस्तियों की वृद्धि और चालू आस्तियों के कारोबार में मंदी के अभाव के अधीन);
• बजट, ऑफ-बजट फंड, मजदूरी के लिए अतिरिक्त ऋणों की अनुपस्थिति या पुनर्भुगतान;
• संतोषजनक क्रेडिट इतिहास।