Įmonės balanso analizė su skaičiavimais. Komercinės organizacijos balanso analizė naudojant finansinius rodiklius

Kaip naudojant pagrindinius balanso rodiklius įvertinti įmonės augimo tempą?

Kaip parengti priemones įmonės finansiniam stabilumui gerinti?

Pagrindinis įmonės finansinės analizės tikslas – nustatyti, ar ji gali efektyviai finansuoti dabartinę gamybinę veiklą ir ilgalaikes plėtros perspektyvas. Tokios analizės informacinė bazė visų pirma yra balansas.

Tačiau paprasta analizė, skirta įvertinti jos atskirų straipsnių absoliučių verčių pokytį, gali neduoti norimų rezultatų dėl įverčių nepalyginamumo tiek per įmonės veiklos metus, tiek lyginant juos įvairiems ūkio subjektams.

Todėl šioje analizėje santykiniai rodikliai yra daug svarbesni. Juos patogiau lyginti erdvės ir laiko kontekste. Atsižvelgiant į tai, šiame straipsnyje pagrindinis dėmesys skiriamas santykinių rodiklių ir kriterijų (koeficientų) naudojimui atliekant įmonės finansinę analizę.

Įmonės balansas

Finansinė veiklos analizė turėtų būti atliekama remiantis balansiniais rodikliais, leidžiančiais įvertinti realią finansinę situaciją įmonėje.

Įmonės turtas ir jo struktūra analizuojami tiek pagal dalyvavimą gamyboje, tiek pagal likvidumą.

Ilgalaikis turtas, atsargos ir grynųjų pinigų sąnaudos yra tiesiogiai susijusios su gamybos ciklu. Likvidiausią įmonės turtą sudaro grynieji pinigai sąskaitose ir trumpalaikės finansinės investicijos (vertybiniai popieriai). Antroje vietoje pagal likvidumą yra pirkėjų gautinos sumos įmonei, kurią būtina išanalizuoti lyginant su balanso įsipareigojimų pusėje esančiomis mokėtinomis sumomis.

Atsižvelgdami į tai, paanalizuokime balanso rodiklius vos trejus metus veikiančios įmonės pavyzdžiu. Pagrindinė veikla – alaus gamyba. Taip pat gamina sultis ir kitus gaiviuosius gėrimus.

Įmonės turto likutis antrus ir trečius metus – lentelėje. vienas.

1 lentelė

Balansinio turto analizė

Turtas	II metai		III metai			Naftos masės pokytis, %	Augimo tempas, %
	mln rub.	% iš viso	mln rub.	% iš viso
Ilgalaikis turtas (ilgalaikis turtas)
Turimas turtas
2.1. Atsargos
2.2. Gautinos sąskaitos
2.3. Pinigai ir trumpalaikės finansinės investicijos
Iš viso

Lentelėje viso turto vertė, t.y. balanso valiuta, imama 100 proc. specifinė gravitacija skaičiuojami viso turto atžvilgiu.

Absoliutus pokytis- yra skirtumas tarp atitinkamų absoliučių individualaus turto verčių 3-iais metais, palyginti su 2-aisiais metais.

Specifinio svorio pokytis- skirtumas tarp atitinkamų specifinių svorių taip pat 3-iems metams, palyginti su 2-aisiais metais.

Augimo tempas skaičiuojamas kaip 3 metų ir 2 metų vertės santykis. Šis stulpelis yra svarbiausias analizei, nes jis atspindi balanso komponentų pasikeitimo laipsnio įtaką viso turto vertei.

Atsižvelgiant į tai, kas išdėstyta, pateikto balanso turto analizė leidžia padaryti tokias išvadas. Visas įmonės turtas išaugo 58%, tame tarpe dėl spartaus trumpalaikio turto augimo (2,55 karto) ir lėtesnio ilgalaikio turto augimo (iš viso 1,37 karto).

Taigi ilgalaikio turto dalis visame turte sumažėjo 11,13%, o trumpalaikio (mobilaus) turto dalis padidėjo tiek pat 11,13%. Tai gali rodyti mobilesnės turto struktūros formavimąsi, o tai savo ruožtu prisideda prie įmonės trumpalaikio turto apyvartos spartėjimo.

Be to, trumpalaikio turto augimą, be kita ko, užtikrina tik 0,88% padidėjusi atsargų dalis ir lemiamą įtaką gautinų sumų dalies padidėjimas 11,01%, o grynųjų pinigų dalis sumažinama 0,76%. .

Atsargų dalies rodiklis rodo, kad didelio sandėlio pertekliaus nėra.

Grynųjų pinigų ir trumpalaikių finansinių investicijų dalies sumažėjimas rodo pagrįstus įmonės valdymo būdus: pinigai neįšaldomi einamosiose sąskaitose, o iškart patenka į verslą.

Kaip jau minėjome, norint objektyviai įvertinti gautinas sumas, ją reikia išanalizuoti lyginant su mokėtinomis sumomis (2 lentelė).

2 lentelė

Balansinių įsipareigojimų analizė

Įsipareigojimai	II metai		III metai		Absoliutus pokytis, milijonai rublių	Naftos masės pokytis, %	Tempas augimas,
	mln rub.	% iš viso	mln rub.	% iš viso
1. Nuosavas kapitalas
1.1. Įstatinis kapitalas
1.2. Akcinis kapitalas
1.3. Nepaskirstytas pelnas
2. Ilgalaikė paskola
3. Trumpalaikė paskola
4. Mokėtinos sumos
5. Dividendai už akcijas
Iš viso

Pastaba!

Jei gautinų sumų dalis yra didesnė už mokėtinų sumų dalį, įmonei bus lengviau sumokėti trumpalaikes ir mokėtinas skolas.

Tačiau tuo pat metu įmonės pinigai „įšaldomi“ gautinose sumose. Dėl to sumažėja lėšų likvidumo ir apyvartumo rodikliai. Be to, tai rodo, kad dalis trumpalaikio turto faktiškai nukreipiama skolinimui skolininkams (jų produkcijos pirkėjams).

Pastaba!

Jei gautinų sumų dalis yra mažesnė už mokėtinų sumų dalį, tai rodo problemų dėl produktų pardavimo.

Mūsų atveju tokia situacija tęsiasi dvejus nagrinėjamus metus. Atrodytų, tikrai yra problemų su produktų pardavimu. Tačiau gautinos sumos auga sparčiau (4,67 karto), palyginti su mokėtinų sumų augimu (iš viso 2,21 karto). Vadinasi, produkcijos pardavimo apimtys didėja, todėl gamybą reikėtų plėsti.

Be to, didžioji dalis pinigų yra gautinose sumose ir atsargose. Tai reiškia, kad norint plėsti gamybą, reikia užsiimti kreditų politika arba stengtis didinti gautinų sumų apyvartą.

Išvados dėl balanso įsipareigojimų pusės yra tokios.

Akcinio kapitalo dalies didinimas didina įmonės finansinį stabilumą. Tačiau tai sumažina kapitalo, kaip brangesnės finansinės priemonės, panaudojimo efektyvumą, palyginti, pavyzdžiui, su skolintomis lėšomis.

Mūsų atveju nuosavybės dalis sumažėjo nuo 69,18% iki 57,14%. Tai yra priimtinas įmonės finansinio stabilumo lygis.

Tuo pačiu metu įstatinis kapitalas 3 metais padidėjo 38%, palyginti su 2 metais. Tai gali būti dėl išplatintų bendrovės akcijų skaičiaus padidėjimo arba šių akcijų kainų padidėjimo finansų rinkoje.

Tarkime, kad 2-aisiais metais buvo išleista 100 tūkst. akcijų, 3-iais - 200 tūkst. Iš to seka, kad antraisiais metais vidutinė akcijų kaina buvo 3300 rublių už vienetą. (330 000 tūkst. rublių / 100 tūkst. vnt.), o 3 - 2275 rubliai / vnt. (455 000 tūkst. rublių / 200 tūkst. vnt.). Tai reiškia, kad, siekiant didinti nuosavą kapitalą, buvo menkinama bendrovės platinamų akcijų vertė, o tai ateityje gali neigiamai paveikti akcijų patrauklumą ir visos įmonės įvaizdį.

Kalbant apie kreditavimo politiką naujoms besivystančioms įmonėms, naudingiausias santykis yra:

KZ ud > KZK ud > DZK ud,

kur KZ ud, KZK ud, S/C ud yra atitinkamai mokėtinų sumų, trumpalaikių ir ilgalaikių paskolų proporcijos balanse.

Įmonei, kuri tvirtai stovi ant kojų, naudingesnis kitas santykis:

DZK ritmai > KZ ritmai + KPC ritmai.

Pastaba

Paskutinis koeficientas ypač svarbus, remiantis įmonės trumpalaikio ir ilgalaikio turto ilgalaikio finansavimo strategija ir politika. Esant tokiai situacijai, tvarios plėtros dėka įmonė yra pasirengusi laiku grąžinti net ir ilgalaikes paskolas.

V. I. Semenovas,
buhalteris, dr. tie. Mokslai

Medžiaga publikuojama iš dalies. Visą jį galite perskaityti žurnale.

Horizontalios finansinės analizės esmė ir tikslas – finansinių ataskaitų: balanso, pelno (nuostolių) ataskaitos, pinigų srautų ataskaitos vertinimas ir analizė. Analizė skirta identifikuoti organizacijos silpnąsias vietas ir nustatyti būdus, kaip pagerinti finansinį patikimumą, mokumą, sumažinti bankroto riziką ar padidinti investicinį patrauklumą. Straipsnyje naudosime pavyzdį PJSC KAMAZ horizontaliosios balanso analizės analizei.

Horizontalioji analizė yra finansinių ataskaitų pokyčių dinamikos ir pagrindinių finansinių ataskaitų rodiklių krypties (tendencijos) vertinimo metodas.

Horizontalios įmonės analizės naudojimo instrukcijos

Atliekant horizontaliąją balanso analizę siekiama šių tikslų ir uždavinių:

• Organizacijos turto ir įsipareigojimų pokyčių dinamikos įvertinimas.
• Įmonės kapitalo finansavimo šaltinių dalies nustatymas.
• Kapitalo struktūros pokyčių diagnostika: nuosavų ir skolintų lėšų dalys, gautinos ir mokėtinos sumos.
• Įmonės veiklos efektyvumo įvertinimas, išreikštas grynojo pelno dinamika.
• Nustatyti neigiamas balanso straipsnių augimo tendencijas, kurios didina įmonės manevringumo laipsnį ir finansinį stabilumą.

Gautas įvertinimas naudojamas diagnozuojant įmonės finansinę būklę ir leidžia nustatyti problemines sritis. Kritinių balanso rodiklių pokyčių valdymas ir sekimas leidžia laiku priimti valdymo sprendimus. Horizontalioji analizė taip pat naudojama finansinių rezultatų ataskaitos ir pinigų srautų ataskaitos rodikliams analizuoti. Atlikus išsamią finansinę įmonės būklės analizę, naudojama papildoma koeficiento ir modelio analizė (mokumo modeliai ir bankroto vertinimai). Daugiau apie pagrindinius finansinės analizės rodiklius skaitykite straipsnyje: →. Apie bankroto modelius skaitykite straipsniuose: →, →, →.

Horizontalios finansinės analizės metodai

Panagrinėkime pagrindinius ataskaitų teikimo horizontalios analizės metodus (požiūrius) ir jų praktinio taikymo kryptis ⇓.

Horizontaliosios analizės metodai	Taikymo kryptys
Ataskaitinio laikotarpio finansinių verčių palyginimas su praėjusio laikotarpio rodikliais	Jis naudojamas vertinant trumpalaikę tendenciją ir išreiškiamas kaip einamojo ir praėjusio laikotarpio rodiklių palyginimas
Ataskaitinio laikotarpio rodiklių palyginimas su praėjusių metų to paties laikotarpio rodikliais	Jį naudoja organizacijos, turinčios produkcijos gamybos ir pardavimo sezoniškumą, kuris atsispindi ir finansinėse ataskaitose
Daugelio ankstesnių laikotarpių finansinių rodiklių palyginimas	Naudoja įmonės vertindamos pagrindinių finansinių rodiklių ilgalaikę tendenciją ir augimo / mažėjimo tempą
Įmonės veiklos ir pramonės veiklos lyginamoji analizė	Įmonės padėties pramonėje ir jos veiklos bei konkurencingumo laipsnio įvertinimas

PJSC KAMAZ balanso horizontalios analizės pavyzdys su išvadomis Excel

Horizontalios analizės pavyzdžiu paimkime KAMAZ OJSC įmonės finansines ataskaitas, kurias galima atsisiųsti iš oficialios įmonės svetainės arba per nuorodą →

Pasvarstykime, kaip reikėtų atlikti analizę: skyriui „Ilgalaikis turtas“ ir padarykite išvadas. Iš pradžių reikia įvesti trijų laikotarpių balanso duomenis: 2016 m. pabaigoje, 2015 m. ir 2014 m.

Norint apskaičiuoti absoliutų balanso rodiklių pokytį, iš nagrinėjamų metų verčių reikia atimti praėjusių metų vertes. Santykinis pokytis atspindi balanso rodiklių sumažėjimo arba padidėjimo procentą.

Absoliutus nematerialiojo turto pokytis (G9) 2015 m. =D9-C9

Santykinis nematerialiojo turto pokytis (J9) 2015 m. = D9/C9

Absoliutus mokslinių tyrimų ir plėtros rezultatų pokytis (G10) 2015 m. =D10-C10

Santykinis mokslinių tyrimų ir plėtros rezultatų pokytis (J10) 2015 m. = D10/C10

Absoliutus ilgalaikio turto pokytis (G13) 2015 m.=D13-C13

Santykinis ilgalaikio turto pokytis (J13) 2015 m. =D13/C13

Absoliutus pajamų investicijų į materialųjį turtą pokytis (G14) 2015 m. = D14-C14

Pajamas generuojančių investicijų į materialųjį turtą santykinis pokytis (J14) 2015 m. =D14/C14

Absoliutus finansinių investicijų pokytis (G15) 2015 m. =D15-C15

Santykinis finansinių investicijų pokytis (J15) 2015 m. =D15/C15

Absoliutus atidėtųjų mokesčių turto pokytis (G16) 2015 m. =D16-C16

Santykinis atidėtųjų mokesčių turto pokytis (J 16) 2015 m. = D16/C16

Absoliutus kito ilgalaikio turto pokytis (G17) 2015 m. = D17-C17

Santykinis kito ilgalaikio turto pokytis (J 17) 2015 m. = D17/C17

Absoliutus ilgalaikio turto pokytis (G18) 2015 m. =D18-C18

Santykinis ilgalaikio turto pokytis (J 18) 2015 m. = D18/C18

Žemiau pateiktame paveikslėlyje pateiktas PJSC KAMAZ balanso rodiklių absoliučių ir santykinių pokyčių trejų metų apskaičiavimo pavyzdys ⇓.

Apskaičiavus visų balanso eilučių rodiklius, reikia įvertinti pokyčio dinamiką. Taigi įmonės nematerialiojo turto dalis kasmet mažėjo ir dėl to per trejus nagrinėjamus metus sumažėjo -242 522 tūkst. rublių. ( E9-C9), kuris sumažėjo 72,4 proc. 1-E9/C9).

Mokslinių tyrimų ir plėtros rezultatai kasmet didėjo ir 2016 m. pabaigoje sudarė 922 633 tūkst. rublių, o tai buvo 474%, palyginti su 2014 m. (E10-C10)/C10).

AB KAMAZ ilgalaikis turtas keitėsi netolygiai. Per trejus metus galima pastebėti bendrą mažėjimo tendenciją. 2016 metų pabaigoje ilgalaikis turtas sumažėjo -2 280 198 tūkst. ( E13-C13), kuris santykinai sudarė -9 % ( (E13-C13)/C13).

Pelningos investicijos į materialųjį turtą turi teigiamą augimo tendenciją, palyginti su 2014 m., padidėjo 189 172 tūkst. ( E14-C14), kuris santykinai sudarė +13 % ( (E14-C14)/C14).

Finansinės investicijos augo visais laikotarpiais, 2016 m. pabaigoje – 23 558 019 tūkst. ( E15-C15), kuris santykinai sudarė + 914 % ( (E15-C15)/C15)

Atidėtojo mokesčio turtas kiekvienais nagrinėjamais metais buvo teigiamas. Padidėjo 1 749 141 tūkst. rublių. ( E16-C16), kuris sudarė 67 proc. (E16-C16)/C16).

Kitas ilgalaikis turtas kasmet didėjo ir 2016 m. pabaigoje siekė + 479 025
tūkstančius rublių. ( E17-C17), kuris santykinai buvo +9 % ( (E17-C17)/C17).

Bendras ilgalaikis turtas per trejus metus padidėjo +24 214 563 tūkst. rublių. ( E18-C18), kuris santykinai sudarė +66 % ( (E18-C18)/C18). Teigiama tendencija pastebima dėl nematerialiojo turto augimo, mokslinių tyrimų ir plėtros rezultatų, pelningų investicijų į materialųjį turtą, finansinių investicijų, atidėto laikotarpio ir kito ilgalaikio turto. Žemiau esančiame paveikslėlyje parodyta ilgalaikio turto pokyčių dinamika ⇓.

išvadas

Straipsnyje nagrinėjamame pavyzdyje buvo atlikta įmonės PJSC „KAMAZ“ ilgalaikio turto balanso horizontalioji analizė. Analizė atliekama ir kitiems balanso skyriams: trumpalaikiam turtui, kapitalui ir rezervams, ilgalaikiams ir trumpalaikiams įsipareigojimams, taip pat ataskaitoms: pelno (nuostolių) ataskaitai ir pinigų srautų ataskaitai. Nagrinėjama įmonė turi teigiamą ilgalaikio turto augimą, o tai rodo efektyvią organizacijos valdymo veiklą.

Apskaita, kuri yra privaloma visoms įmonėms, padeda surinkti rodiklius jų įtraukimui. Būtent jis padeda teisingai analizuoti įmonės ir jos veiklos finansinį efektyvumą. Balanso analizė yra būtina dalis, norint įvertinti veikiančios įmonės funkcionavimą.

Kas yra apskaitos analizė?

Šį balansą užsienio buhalteriai ne veltui vadina „stabilumo ataskaita“. Būtent jo dėka galima praktiškai parodyti, kaip patikimai įmonės vadovai valdo jiems patikėtą kapitalą, o taip pat kiek pavyksta jį laikui bėgant padidinti.

Pusiausvyra yra subalansuota skirtingų vienos veiklos aspektų būsena. Tiesą sakant, tai yra tam tikras šios rūšies veiklai būdingų požymių ir savybių apibendrinimas.

Šis apibendrinimas reikalingas įmonei, norint padaryti teisingas išvadas apie jos funkcionavimą, teisingai nukreipti savo veiklą, atsižvelgiant į ekonominės rinkos ypatybes, taip pat susidaryti teisingą ir adekvačią nuomonę apie šios veiklos duodamus rezultatus.

Balansas turi dvi kryptis. Jis padalina įmonės turtą pagal jo gavimo šaltinius, taip pat pagal sudėtį. Surašyta iki pirmos naujojo ketvirčio dienos.

Išoriškai balansas yra lentelė su dviem stulpeliais. Pirmasis, vadinamas turtu, rodo nuosavybės indikatorių, atsižvelgiant į jo sudėtį ir vietą. Antrasis, vadinamas įsipareigojimu, atspindi, iš kur atsirado šis turtas, tai yra jo šaltiniai.

Sumos turi būti vienodos. Tai vadinama pusiausvyra.

Norint tinkamai išanalizuoti balansą įmonės pavyzdžiu, būtina, kad sudarytas balansas turėtų tam tikrą struktūrą.

Taigi likvidumo laipsnis arba išteklių mobilumas turi įtakos straipsnių išdėstymui turto balanse.

Turto rodikliai skirstomi į ilgalaikį ir trumpalaikį turtą.

Balanso analizės etapai

Balanso analizė paprastai atliekama šešiais etapais šiose srityse:

• Balanso struktūra ir dinamika.
• Organizacijos finansinis tvarumas.
• Balanso likvidumo, o vėliau ir organizacijos mokumo rodikliai.
• Turtas ir jo būklė.
• Verslo veikla.
• Šios įmonės finansinė padėtis.

Analizė atliekama remiantis balansu, bet gali būti atliekama ir suvestiniu analitiniu balansu, kuris parodo analizuojamų rodiklių būklę metų pradžioje, taip pat pabaigoje. .

Apsvarstykite analizę atskirais etapais:

• 1. Struktūra ir dinamika. Šio etapo metu tikrinami atskirų svarbiausių prekių augimo tempai, o tada jie lyginami su pajamų iš pardavimų augimo tempais.

Šiame etape taip pat atliekama vertikali analizė, kuri padeda nustatyti reikšmingą rodiklį ir dinamiką bendroje struktūroje atskiriems turto vienetams, taip pat įsipareigojimui.

• 2. Įmonės finansinis stiprumas. Grynojo aktyvaus turto ar nuosavų lėšų buvimas įmonės kapitale, taip pat lėšų, kurios yra apyvartoje ir sudaro apyvartinį kapitalą, prieinamumas yra absoliutūs finansinės organizacijos stabilumo rodikliai.

Finansinio stabilumo nustatymo koeficientai lemia santykinį stabilumą.

• 3. Balanso likvidumo analizė. Organizacijos mokumo nustatymas vyksta būtent likvidumo pagrindu. O tai savo ruožtu parodo, ar organizacija turi pakankamai lėšų apyvartoje, kad galėtų laiku apmokėti trumpalaikius įsipareigojimus. Šis analitinės veiklos etapas gali būti vykdomas remiantis likvidumo rodikliais.
• 4. Turto būklės analizė. Šiame etape analizuojamas struktūrinis rodiklis, sudėtis, taip pat kaip efektyviai naudojamas ilgalaikis ir trumpalaikis turtas. Norint patikimai įvertinti pastarąjį rodiklį, naudojamos tokios sąvokos kaip pelningumas ir apyvarta.
• 5. Verslo efektyvumas. Čia atliekama efektyvaus išteklių naudojimo lygio analizė, taip pat pelno padidėjimo, materialinės apyvartos padidėjimo, kapitalo padidėjimo įgyvendinimo rodiklių santykio rezultatai. išankstinio tipo.
• 6. Įmonės finansinės gerovės vertinimas. Šiam etapui atliekama mokumo įgijimo ar praradimo galimybių analizė, taip pat numatoma šios įmonės bankroto tikimybė ateityje, naudojant Rusijos rinkai geriausiai pasiteisinusį Altmano matematinį modelį. .

Šiai analizei atlikti naudojami koeficientai, gauti atlikus skaičiavimus, lyginant juos su kontroliniais rodikliais, o tai leidžia daryti prognozes ateičiai.

Taigi, balanso analizės procesas atliekamas šešiais pagrindiniais etapais, siekiant susidaryti supratimą, kaip efektyviai veikia įmonė ir kokios ekonominės prognozės jos laukia. Analizė atliekama remiantis balansu arba apibendrinta analitine ataskaita. Tokio tipo analizė rodo įmonės ekonominį stabilumą.

Finansinė analizė: kas tai?

Finansinė analizė- tai pagrindinių organizacijos finansinės būklės ir finansinės veiklos rodiklių tyrimas, siekiant suinteresuotoms šalims priimti valdymo, investavimo ir kitus sprendimus. Finansinė analizė yra platesnių terminų dalis: įmonės finansinės ir ekonominės veiklos analizė ir ekonominė analizė.

Praktikoje finansinė analizė atliekama naudojant MS Excel lenteles arba specialias programas. Finansinės ir ūkinės veiklos analizės metu atliekami tiek kiekybiniai įvairių rodiklių, rodiklių, koeficientų skaičiavimai, tiek kokybinis jų įvertinimas ir aprašymas, palyginimas su panašiais kitų įmonių rodikliais. Finansinė analizė apima organizacijos turto ir įsipareigojimų, jos mokumo, likvidumo, finansinių rezultatų ir finansinio stabilumo analizę, turto apyvartumo (verslo veiklos) analizę. Finansinė analizė leidžia nustatyti tokius svarbius aspektus kaip galima bankroto tikimybė. Finansinė analizė yra neatsiejama tokių specialistų, kaip auditoriai, vertintojai, veiklos dalis. Bankai aktyviai naudojasi finansine analize, spręsdami dėl paskolų išdavimo organizacijoms, buhalteriams rengiant metinių ataskaitų aiškinamąjį raštą ir kitiems specialistams.

Finansinės analizės pagrindai

Finansinės analizės pagrindas yra specialių rodiklių, dažniau koeficientų, apibūdinančių vieną ar kitą organizacijos finansinės-ūkinės veiklos aspektą, apskaičiavimas. Tarp populiariausių finansinių rodiklių yra šie:

1) Autonomijos koeficientas (nuosavo kapitalo santykis su visu įmonės kapitalu (turtu), finansinės priklausomybės koeficientas (įsipareigojimų ir turto santykis).

2) Einamojo likvidumo koeficientas (trumpalaikio turto ir trumpalaikių įsipareigojimų santykis).

3) Greitojo likvidumo koeficientas (likvidaus turto, įskaitant grynuosius pinigus, trumpalaikes finansines investicijas, trumpalaikes gautinas sumas, ir trumpalaikių įsipareigojimų santykis).

4) Nuosavo kapitalo grąža (grynojo pelno ir įmonės nuosavo kapitalo santykis)

5) Pardavimų pelningumas (pardavimų pelno (bendrojo pelno) ir įmonės pajamų santykis), pagal grynąjį pelną (grynojo pelno ir pajamų santykis).

Finansinės analizės metodai

Paprastai naudojami šie finansinės analizės metodai: vertikali analizė (pavyzdžiui), horizontali analizė, prognozinė analizė, pagrįsta tendencijomis, faktorinė ir kiti analizės metodai.

Tarp teisės aktų (reglamentų) patvirtintų finansinės analizės metodų ir metodų galima paminėti šiuos dokumentus:

• 1994 m. rugpjūčio 12 d. Federalinės nemokumo (bankroto) tarnybos dekretas N 31-r
• 2003 m. birželio 25 d. Rusijos Federacijos Vyriausybės dekretas N 367 „Dėl arbitražo vadovo finansinės analizės atlikimo taisyklių patvirtinimo“
• CBR 2009-06-19 reglamentas Nr.337-P „Dėl juridinių asmenų – kredito įstaigos steigėjų (dalyvių) finansinės padėties vertinimo tvarkos ir kriterijų“
• 2001 m. sausio 23 d. Rusijos Federacijos FSFR įsakymas N 16 "Dėl" Organizacijų finansinės būklės analizės gairių patvirtinimo"
• Rusijos Federacijos ūkio ministerijos 1997 m. spalio 1 d. įsakymas N 118 "Dėl įmonių (organizacijų) reformos metodinių rekomendacijų patvirtinimo".

Svarbu pažymėti, kad finansinė analizė nėra tik įvairių rodiklių ir rodiklių skaičiavimas, jų verčių palyginimas statikoje ir dinamikoje. Kokybinės analizės rezultatas turėtų būti pagrįsta, pagrįsta skaičiavimais, išvada apie organizacijos finansinę padėtį, kuri taps vadovybės, investuotojų ir kitų suinteresuotų šalių sprendimų priėmimo pagrindu (žr. pavyzdį). Šis principas buvo pagrindas kuriant programą „Jūsų finansų analitikas“, kuri ne tik parengia išsamią analizės rezultatų ataskaitą, bet ir daro tai be vartotojo dalyvavimo, nereikalaujant iš jo finansinės analizės žinių – tai labai supaprastina buhalterių, auditorių, ekonomistų gyvenimą.

Informacijos šaltiniai finansinei analizei

Labai dažnai suinteresuotos šalys neturi prieigos prie organizacijos vidinių duomenų, todėl organizacijos viešosios apskaitos ataskaitos yra pagrindinis finansinės analizės informacijos šaltinis. Pagrindinės atskaitomybės formos – balansas ir pelno (nuostolio) ataskaita – leidžia apskaičiuoti visus pagrindinius finansinius rodiklius ir koeficientus. Gilesnei analizei galite naudoti organizacijos pinigų srautų ir kapitalo ataskaitas, kurios sudaromos finansinių metų pabaigoje. Dar detalesnei tam tikrų įmonės veiklos aspektų analizei, pavyzdžiui, lūžio taško apskaičiavimui, reikalingi pradiniai duomenys, esantys už atskaitomybės srities ribų (einamosios apskaitos ir gamybos apskaitos duomenys).

Pavyzdžiui, finansinę analizę, pagrįstą savo balansu ir pelno (nuostolio) ataskaita, galite nemokamai gauti internetu mūsų svetainėje (tiek vienam laikotarpiui, tiek keliems ketvirčiams ar metams).

Altmano Z modelis (Altmano Z rezultatas)

Altman Z modelis(Altman Z-score, Altman Z-Score) – amerikiečių ekonomisto Edwardo Altmano sukurtas finansinis modelis (formulė), skirtas numatyti įmonės bankroto tikimybę.

Įmonės analizė

po posakiu " įmonės analizė" dažniausiai reiškia finansinę (finansinę-ekonominę) analizę, arba platesnę sąvoką, įmonės ūkinės veiklos analizę (AHD). Finansinė analizė, ekonominės veiklos analizė reiškia mikroekonominę analizę, t.y įmonių, kaip atskirų ūkio subjektų, analizę (kaip prieštarauja makroekonominei analizei, kuri apima visos ekonomikos tyrimą).

Verslo veiklos analizė (AHA)

Naudojant verslo analizė organizuojant organizaciją, tiriamos bendros įmonės plėtros tendencijos, tiriamos veiklos rezultatų keitimo priežastys, rengiami ir tvirtinami įmonės plėtros planai bei priimami valdymo sprendimai, patvirtintų planų ir sprendimų įgyvendinimas. stebima, nustatomi rezervai, siekiant padidinti gamybos efektyvumą, vertinami įmonės veiklos rezultatai, parengiama ekonominė jos plėtros strategija.

Bankrotas (bankroto analizė)

bankrotas arba nemokumas- tai arbitražo teismo pripažintas skolininko negalėjimas visiškai patenkinti kreditorių reikalavimų dėl piniginių prievolių ir (ar) įvykdyti prievolę atlikti privalomus mokėjimus. Apibrėžimas, pagrindinės sąvokos ir procedūros, susijusios su įmonių (juridinių asmenų) bankrotu, yra pateiktos 2002 m. spalio 26 d. Federaliniame įstatyme N 127-FZ „Dėl nemokumo (bankroto)“.

Vertikali ataskaitų analizė

Vertikali ataskaitų analizė- finansinių ataskaitų analizės metodika, kurios metu tiriamas pasirinkto rodiklio santykis su kitais vienarūšiais rodikliais per vieną ataskaitinį laikotarpį.

Horizontali ataskaitų analizė

Horizontali ataskaitų analizė yra lyginamoji kelių laikotarpių finansinių duomenų analizė. Šis metodas taip pat žinomas kaip „tendencijų analizė“.

Įmonės finansinė analizė balanse leidžia apibūdinti turto ir jo finansavimo šaltinių pokyčių struktūrą ir dinamiką. Daugiau apie tai, kaip atlikti finansinę balanso analizę, skaitykite šiame straipsnyje.

Finansinė analizė pagal balanso eilutes

Kad būtų patogiau skaityti balansą, rekomenduojama atspindėti balanso struktūrą.

Balanso struktūra formuojama taip: balanso valiuta imama 100 % ir nustatoma kiekvienos balanso dalies dalis bendroje įmonės lėšų (šaltinių) sumoje (1 pav.) . Taip pat galite paimti balanso poskyrius kaip 100% ir apskaičiuoti jo elementų dalį (pavyzdžiui, nebaigtos gamybos dalis atsargose, nepaskirstytasis pelnas nuosavame kapitale).

Ryžiai. 1. Turto struktūros aprašymas

Finansinė balanso struktūros analizė atliekama blokais: nustatoma ilgalaikio ir trumpalaikio turto dalis balanso valiuta; toliau atsižvelgiama į jų elementų proporciją. Įsipareigojimai tiriami panašiai: pirma, nustatoma nuosavo kapitalo, ilgalaikių ir trumpalaikių įsipareigojimų dalis balanse; o tada svarstoma jų struktūra.

Balanso struktūra leidžia susidaryti vaizdą apie jėgų „balansą“ įmonės turte ir finansavimo šaltiniuose – išryškinti elementus, turinčius didelę įtaką įmonės finansinei būklei. Atliekant įmonės finansinę analizę pagal balansą, ypatingas dėmesys turėtų būti skiriamas tiems elementams, kurių dalis yra didžiausia, ir elementams, kurių dalis staigiai pasikeitė. Būtent elementai, turintys didžiausią turto ir įsipareigojimų dalį, gali sukelti įmonės finansinės būklės pokyčius (nes jie turi didžiausią įtaką įmonės būklei), taip pat gali būti svertai optimizuojant įmonės finansinę būklę. įmonės būklė.

Reikia prisiminti, kad galutinės išvados dėl įmonės apyvartinių lėšų valdymo negali būti daromos tik remiantis absoliučių verčių ir balanso struktūros analize. Visų pirma trumpalaikio turto ir trumpalaikių įsipareigojimų analizė pagal absoliučiąsias vertes ir balanso struktūrą turi būti derinama su apyvartos analize.

Pavyzdžiui, gautinų sumų absoliučios vertės padidėjimas gali būti natūralus didėjant produkcijos pardavimo apimtims ir jokiu būdu nereikš padėties su pirkėjų skolų išieškojimu pablogėjimo. Be to, gautinų sumų dalies sumažėjimas ar padidėjimas dviprasmiškai rodo padėties, susijusios su gautinų sumų paklausa, pablogėjimą ar pagerėjimą: pavyzdžiui, ceteris paribus, perkant medžiagas ilgam laikotarpiui, dalis natūraliai mažės. kitų trumpalaikio turto sudedamųjų dalių.

Apsvarstykite kai kuriuos klausimus, kurie iškyla atliekant finansinę balanso struktūros analizę, ir jų interpretavimo galimybes. Pasirinkime tokią apibūdinimo formą: pirmiausia nurodomi klausimai ir pateikiami galimi atsakymai į juos (sąvadas „klausimas-atsakymas“). Toliau pateikiami išsamūs komentarai.

Ilgalaikis (ilgalaikis) turtas

I. Didėja ilgalaikio turto dalis (absoliuti vertė).

Galimos priežastys:

• ilgalaikio turto įsigijimas (absoliučios ilgalaikio turto vertės augimas);
• ilgalaikio turto perkainojimas.

II. Ilgalaikio turto likutinė vertė balanse mažinama.

Galimos priežastys:

• ilgalaikio turto pardavimas;
• turto nusidėvėjimo procesas;
• ilgalaikio turto perkainojimas.

Ilgalaikio turto likutinės vertės pokytis atspindi įmonės ilgalaikio gamybinio turto (OPF) judėjimo procesą. Likutinės vertės padidėjimas atspindi ilgalaikio turto padidėjimą, kuris paprastai atsiranda dėl lėšų įsigijimo ar nebaigtos statybos objektų likučio.

Ilgalaikio turto vertės pokyčio dėl perkainojimo požymis: balanso eilučių „Ilgalaikis turtas“ (turtas) ir „Papildomas kapitalas“ (įsipareigojimas) pokyčių absoliučios vertės sutapimas. Sutapimas gali skirtis nuo 100% (kadangi dalis ilgalaikio turto gali būti įsigyta arba parduota nagrinėjamu laikotarpiu), tačiau būti pakankamai artimas jam.

Absoliučios ilgalaikio turto vertės sumažėjimas gali būti ilgalaikio turto dalies pardavimo rezultatas arba atspindėti turto nusidėvėjimo procesą. Jeigu ilgalaikio turto vertė sumažėjo neperžengiant per laikotarpį sukaupto nusidėvėjimo ribos, įmonė ilgalaikio turto nepardavė. Jeigu turto vertės sumažėjimas viršija už laikotarpį priskaičiuotą nusidėvėjimo sumą, yra pagrindas manyti, kad turtas buvo parduotas nagrinėjamu laikotarpiu.

Taip pat atliekama nematerialiojo turto ir ilgalaikių finansinių investicijų pokyčių analizė.

III. Nebaigtos statybos dalis (absoliuti vertė) yra didelė.

Galimos priežastys:

• įšaldyta statyba (eilutėse „Nebaigta statyba“ ir „Ilgalaikis turtas“ absoliučios vertės nesikeičia);
• BPF struktūros pakeitimas (pavyzdžiui, įrangos pakeitimas).

Nebaigtos statybos ir šios pozicijos absoliučių verčių pokyčiai rodo, kad organizacija vykdo kapitalines statybas. Apie statybų mastą galima spręsti lyginant nebaigtų kapitalinių investicijų dydį su pradine įmonės turimo ilgalaikio turto savikaina. Pradinė ilgalaikio turto savikaina apskaičiuojama kaip ilgalaikio turto likutinės vertės einamosios ataskaitinės atskaitomybės datą ir visos atitinkamą dieną priskaičiuoto nusidėvėjimo sumos (ne už laikotarpį, o viso sukaupto nusidėvėjimo) suma.

Nebaigtos statybos absoliučios vertės sumažėjimas gali rodyti tam tikro statybos etapo pabaigą – nebaigtų kapitalo investicijų perkėlimą į balansą, paleidimą. Kartu didėja ilgalaikio turto likutinė vertė (panašia arba artima suma).

Eilutėje „Nebaigta statyba“ rodoma vertė gali keistis ir dėl dalies nebaigtų kapitalo investicijų objektų pardavimo (absoliučios vertės sumažinimo) ar perkainojimo.

Reikėtų atkreipti dėmesį į pastebimą absoliučios vertės ir ilgalaikio turto dalies padidėjimą, nes investicijos yra viena iš finansinių rodiklių (kaip įmonės finansinės padėties pablogėjimo rodiklių), ypač rodiklių, mažėjimo priežasčių. likvidumo ir finansinio stabilumo.

Ilgalaikio turto perkainojimo fakto nustatymas. Analizuojant ilgalaikį turtą, reikia atsiminti, kad ilgalaikio turto vertės augimas ir nebaigtos kapitalo investicijos gali būti siejamas tiek su realiomis investicijomis į ilgalaikį turtą, tiek su organizaciniais ir teisiniais pokyčiais. Realus lėšų investavimas į OPF reiškia ilgalaikio turto įsigijimą ir pardavimą, finansinių išteklių investavimą į statybą, statybos projektų perkėlimą į įmonės balansą. OPF vertės keitimo organizacinės ir teisinės priežastys apima, pavyzdžiui, įmonės ilgalaikio turto perkainojimą.

Ilgalaikio turto perkainojimo fakto nustatymas grindžiamas straipsnių „Ilgalaikis turtas“, „Nebaigta statyba“ ir „Papildomas kapitalas“ pokyčių analize. Jei buvo atliktas ilgalaikio turto perkainojimas, ilgalaikio turto ir nebaigtų kapitalo investicijų vertės padidėjimas atitiks panašų (taip pat) papildomo kapitalo padidėjimą.

Pavyzdys

Nuo 2013 m. sausio 1 d. yra nebaigtos statybos ir papildomo kapitalo vertės pokyčių sutapimas (1 800 tūkst. rublių sumos pokytis), o tai leidžia manyti, kad perkainojus ilgalaikio turto vertę per šį laikotarpį (1 lentelė). Nuo 2014-01-01 nebaigtos statybos vertė sumažėjo 800 tūkstančių rublių. tuo pačiu metu padidinus 800 tūkstančių rublių. ilgalaikio turto vertės. Yra pagrindo kalbėti apie statybų laikotarpio pabaigą ir nebaigtų statybos projektų paleidimą.

1 lentelė. Ilgalaikio turto perkainojimo fakto nustatymas remiantis balanso straipsnių pokyčių analize

Pareigų pavadinimai	Kodas	Ataskaitų teikimo datos
		1.01.12	1.01.13	1.01.14
Turtas
I. Ilgalaikis turtas
ilgalaikis turtas	120	2 500	4 000	4 800
Įskaitant: Vyksta statybos	130	500	800	0
Bendras pelnas			1800	0
Pasyvus
IV. Kapitalas ir rezervai
Papildomas kapitalas	420	100	1900	1900
Papildomo kapitalo pokyčiai (padidėjimas)			1800	0

Greitas įmonės ilgalaikio turto būklės įvertinimas. Norėdami aiškiai įvertinti įmonės ilgalaikio turto nusidėvėjimo laipsnį, galite naudoti ilgalaikio turto nusidėvėjimo koeficientą. Ilgalaikio turto nusidėvėjimo norma apibrėžiama kaip viso ilgalaikio turto nusidėvėjimo (einamosios ataskaitinės datos) ir jo pradinės savikainos santykis.

Čia Nusidėvėjimas per dieną- visa sukaupta nusidėvėjimo suma už einamąją ataskaitų datą (ne už intervalą!);

Pradinis kaina- pradinė turto savikaina;

Likę kaina- likutinė turto vertė pagal verslo duomenis.

Analogiškai nustatomas ir nematerialiojo turto nusidėvėjimo koeficientas.

VI. Ilgalaikio turto nusidėvėjimo norma yra didelė.

Galimos priežastys:

• lėšos yra susidėvėjusios;
• buvo pasirinktas pagreitinto nusidėvėjimo metodas.

Didelė ilgalaikio turto nusidėvėjimo norma rodo gamybinio turto nusidėvėjimą. Įmonių praktikoje yra pavyzdžių, kai nusidėvėjimo faktorius naudojamas kaip gamybos proceso gedimų rizikos rodiklis. Esant didelėms nusidėvėjimo koeficiento vertėms, analitikas pažymi gana didelę gamybos proceso gedimų riziką ir poreikį modernizuoti gamybą. Nors tokios išvados nedviprasmiškumu galima suabejoti: apskaitoje sukauptas nusidėvėjimas ne visada atspindi realų ilgalaikio turto nusidėvėjimo laipsnį ir jo darbo nesėkmių tikimybę.

Jei įmonė naudoja pagreitinto nusidėvėjimo mechanizmą, sukauptas ilgalaikio turto nusidėvėjimas (taigi ir nusidėvėjimo norma) bus didesnis nei faktinis gamybinio turto nusidėvėjimas. Įmonei, kuri taiko pagreitintą nusidėvėjimo mechanizmą reikšmingai ilgalaikio turto daliai, reikia atitinkamų pastabų analitiniame rašte. Supaprastintame variante komentaras gali atrodyti taip: „Pagrindiniam ilgalaikiam turtui įmonė taiko pagreitintą nusidėvėjimo mechanizmą. Atsižvelgiant į tai, apskaičiuota 64% nusidėvėjimo norma neatspindi tikrosios įmonės turto būklės. Šiuo metu pagrindinių BPF įrenginių eksploatavimo laikas yra 3–5 metai.

Trumpalaikis (trumpalaikis) turtas

I. Didelė dalis (absoliuti vertė) sandėlyje esančių medžiagų.

Objektyvios priežastys:

• pramonės specifika;
• pirkiniai „ateičiai“, efektyvesni nei įprasti pirkiniai.

Neigiamos priežastys:

• pirkimai „ateičiai“, atsargų perteklius;
• gamybos procese nepanaudotos ("negyvos") atsargos;
• problemos planavimo procedūroje: gamybos planas formuojamas nekreipiant dėmesio į pardavimų apimtis, dėl to susidaro atsargos, viršijančios reikiamą;
• mainų sandoriai.

II. Atsargų dalis (absoliuti vertė) staigiai keičiasi.

Objektyvios priežastys:

• sezoninė gamyba;

Neigiamos priežastys:

• tiekimo problemos.

Didelė atsargų dalis gali atsirasti dėl objektyvių priežasčių arba būti neefektyvaus valdymo pasekmė. Nemažai įmonių dėl savo pramonės ypatumų (daug medžiagų reikalaujanti gamyba; su dideliais sunkumais siejama pirkimo procedūra) ir geografinės padėties (tiekėjų atokumo) turi didelę atsargų dalį. Taip pat pramonės specifika gali paaiškinti staigų atsargų dalies pasikeitimą, pavyzdžiui, gaminant produktus su ilgu gamybos ciklu.

Prastas atsargų valdymas, be kita ko, apima per didelį medžiagų, kurios nenaudojamos gamybos procese, pirkimą ir kaupimą.

Atsargų valdymo (kaip ir kitų apyvartinio kapitalo komponentų) efektyvumui apibūdinti būtina derinti absoliučios turto vertės ir jo apyvartos laikotarpio analizę. Apie (mažą) darbo su atsargomis efektyvumo sumažėjimą galima kalbėti šiais atvejais:

• jei atsargų dalis turte didėja kartu su atsargų apyvartumo laikotarpio padidėjimu; didėja atsargų apyvartos laikotarpis;
• jeigu įmonės rezervų dalis ir apyvartos laikotarpis yra didesnis nei kitų pramonės šakos įmonių.

Pavyzdys

Mašinų gamybos pramonės įmonė, neturinti organizacinių tiekimo problemų (pvz., komponentų pirkimas užsienyje ar dideli sezoniniai žaliavų kainų svyravimai), per metus palaipsniui didino pardavimus (2 lentelė). Objektyviai augant gamybos apimtims turėtų augti ir sukuriamų rezervų apimtys. Tačiau atsargų augimo tempai pardavimų augimo tempus viršijo 1,2-1,4 karto. Tai parodys ir ilgėjantis atsargų apyvartumo laikotarpis. Rezultatas – išvada apie situacijos pablogėjimą tvarkant atsargas. Atsargų valdymo principų pablogėjimas prisideda prie įmonės nuosavo kapitalo grąžos, likvidumo ir finansinio stabilumo mažėjimo (plačiau apie tai apyvartos, likvidumo ir finansinio stabilumo analizės skyriuose).

2 lentelė. Įmonės atsargų valdymo efektyvumą apibūdinančių rodiklių nustatymas

Pareigų pavadinimai	Ataskaitų teikimo datos
	01.04.2015	01.07.2015	01.10.2015
II. Turimas turtas
Atsargos
Įskaitant:	660	1025	1 621
Atsargų augimo tempas		1,55	1,58
Balanso struktūra
Žaliavos, medžiagos ir kitos panašios vertybės	18%	22%	27%
Kaupiamosios pajamos	1 820	4 140	6 700
Laikotarpio pajamos		2 320	2 560
Pajamų augimo tempas		2 320/1 820 = 1,27	1,10
	1 583	3 423	5 433
	1 583	1 840	2 010
Turto apyvarta
Atsargų apyvartos laikotarpis (dienomis)	38	41	59

Pavyzdys

Lentelėje pateiktoje situacijoje. 3, atsargų dalis sumažėjo nuo 23% iki 20%. Ar tai reiškia, kad įmonė pagerėjo atsargų valdymu? Vien tik akcijų analizė neleidžia pateikti konkretaus atsakymo. Analizuojant apyvartumo laikotarpius, kurie išlieka tame pačiame lygyje, galima teigti, kad atsargų valdymo sąlygos nepasikeitė, todėl įtakos įmonės finansinei būklei neturėjo. Tuo pačiu metu nagrinėjamu laikotarpiu išaugo absoliuti atsargų vertė, todėl reikėjo papildomų finansavimo šaltinių (galėjo būti nuosavos arba skolintos lėšos). Taigi atsargų valdymo sąlygos bendrovei įtakos neturėjo.

Būtina atskirti apyvartinių lėšų valdymo sąlygų įtaką nuo apyvartinių lėšų pokyčio absoliučios vertės įtakos. Šiuo atveju akivaizdžiai išaugo absoliuti medžiagų atsargų vertė ir atsirado papildomas finansavimo poreikis. Ar atsargų absoliučios vertės padidėjimas turėjo neigiamos įtakos įmonei, nežinoma (tai nėra faktas), nes pavyzdyje nepateikti reikiami finansiniai rodikliai ir nepateikiamas vaizdas apie kitų įmonės veiksnių įtaką. įmonės veikla (pelnas, ilgalaikis turtas, kiti apyvartinių lėšų elementai).

3 lentelė. Rodiklių rinkinys, apibūdinantis įmonės atsargų valdymo efektyvumą

Darant galutinę išvadą dėl atsargų valdymo (taip pat ir kitų apyvartinių lėšų elementų) efektyvumo, būtina atsižvelgti į specifinius niuansus, būdingus šiai konkrečiai įmonei ir kurie yra tiesiogiai „nepagaunami“ standartinėse ataskaitų formose.

Pavyzdys

Pagal lentelėje pateiktus duomenis. 4 (mašinų gamybos įmonė, gaminanti serijinę produkciją, didžioji dalis tiekėjų – rusai), buvo padaryta išvada, kad medžiagų sandėlyje buvo perpildymas ir neracionali, su gamybos apimtimis nesusijusi pirkimų sistema. Atsitraukimo priežastis – vis ilgėjantis atsargų apyvartumo laikotarpis ir atsargų augimo tempai, viršijantys pardavimo apimčių augimą.

4 lentelė. Inžinerinės pramonės įmonės balansas

Pareigų pavadinimai	Ataskaitų teikimo datos
	01.04.2015	01.07.2015	01.10.2015
II. Turimas turtas
Atsargos
Įskaitant: žaliavos, medžiagos ir kitos panašios vertybės	300 380	352 000	309 OOO
Balanso struktūra
Pajamos ir išlaidos (nuostolių ataskaitoje)	33%	35%	32%
Kaupiamosios pajamos	395 500	376 600	1 064 400
Laikotarpio pajamos	395 500	772 100	292 300
Produktų pardavimo savikaina kaupimo principu	220 600	440 450	575 450
Laikotarpio pardavimo savikaina	220 600	219 850	135 000
Turto apyvarta
Atsargų apyvartos laikotarpis (dienomis)	123	134	220

Tiriant analitinės apskaitos duomenis paaiškėjo, kad nemaža dalis medžiagų atsargų sandėlyje yra apskaitos ypatybių, bet ne neracionalaus valdymo pasekmė. Buhalterinės apskaitos ypatumas buvo tas, kad ši įmonė pirko žaliavas ne tik savo gamybai, bet ir nemažai kitų valdos įmonių. Taigi kitoms holdingo įmonėms įsigytos akcijos iškreipė (pablogino) analizuojamos įmonės finansinės padėties vaizdą (pagerino kitų holdingo įmonių, kurioms buvo perkamos akcijos, finansinės padėties vaizdą). Norint objektyviai įvertinti įmonės finansinę būklę, teko griebtis valdymo balanso kūrimo – iš tos rezervų dalies ir atitinkamų atsiskaitymų su tiekėjais „išvalyti“ pradinį balansą, nesusijusį su įmonės poreikiais. analizuojama įmonė.

Šalutinėje pastaboje galima pastebėti, kad norint teisingai diagnozuoti įmonės finansinę būklę, be ataskaitinės informacijos, būtina turėti (prašyti) informaciją apie pagrindinius šios įmonės gamybos, organizacinius ir apskaitos ypatumus. įmonė.

Pirkimai ilgam laikui. Galimybių vertinimas

Aptariant nemažos žaliavų dalies sandėlyje priežastis, buvo paminėti ilgalaikiai pirkimai. Dažniausi argumentai pirkimų „ilgam laikui“ naudai – galimybė įsigyti išteklių mažesnėmis kainomis (sezoniškai, didmenine prekyba) ir išvengti prognozuojamo kainų kilimo, taip pat palengvinti tiekėjų gyvenimą.

Taip pat dažnai pasitaiko kontrargumentų: ilgalaikės akcijos „įšaldo, sustabdo“ lėšas, todėl įmonei yra neabejotina blogybė. Teisėjas šiuo klausimu gali būti paprastas skaičiavimas - šių dviejų schemų palyginimas dėl bendrų pinigų srautų. Kitaip tariant, reikia svarstyti ir palyginti pinigų įplaukas ir išplaukas, atsirandančias įgyvendinant vieną ar kitą atsargų įsigijimo schemą (žinoma, lyginimas turėtų būti atliekamas tam pačiam laikotarpiui). Įmonei pelningiausias yra mažiausiai pinigų nutekėjimą sukuriantis pirkimo variantas, t.y. mažiausia finansinė našta organizacijai.

Konkrečios rezervų įsigijimo schemos poveikį lemia keli komponentai:

• perkamų išteklių kainos skirtumas;
• pelno mokesčio suma, kuri susidaro iš gamybos savikainos atėmus atsargų savikainą;
• prašomą grąžinti PVM sumą ir dėl to mažinti įmokas į biudžetą už einamąją veiklą;
• skolintų finansavimo šaltinių pritraukimo poreikis ir kaina;
• išteklių saugojimo išlaidos.

Pagrindinis pinigų srautų komponentas yra nuosavos lėšos, naudojamos atsargoms įsigyti ir (arba) skoloms už paskolas, paimtas atsargoms įsigyti, grąžinti. Išvardyti komponentai parodys lėšų sumą, skirtą reikiamam išteklių kiekiui įsigyti.

Dėl pirkimo kainos ir atsargų kiekio sandėlyje skirtumo atsiras mokesčių apmokestinamųjų bazių skirtumai. Išteklių kainos ir skolintų lėšų kainos skirtumas (jei toks yra) lems pajamų mokesčio mokesčio bazės skirtumus. Kuo didesnė atsargų vertė, atimama iš gamybos savikainos, tuo mažesnis pelno mokestis, t.y. tuo mažesni mokėjimai (ištekėjimai) mokesčiui sumokėti.

Įsigytų rezervų vertės skirtumas turės įtakos ir sumokėtam PVM dydžiui, dėl to sumažėja galutiniai PVM įmokos į biudžetą už einamąją veiklą. Kuo didesnė atsargų vertė atimama iš gamybos savikainos, tuo mažesnis į biudžetą mokėtinas PVM už einamąją veiklą (skaičiuojamas gauto PVM atėmus sumokėtą PVM).

Ilgalaikių atsargų sukūrimas gali pareikalauti papildomų sandėliavimo sąnaudų, pvz., sandėliavimo patalpų nuomos ir judėjimo gamyklos viduje sąnaudų (arba gali nereikėti daug, jei įmonė turi pakankamai patalpų metiniam išteklių kiekiui ir įsigytam ištekliui specialių laikymo sąlygų nereikia).

Kiti įmonės finansinių srautų elementai – pardavimo pajamos, gamybos ir investicijų sąnaudos, mokesčiai (išskyrus PVM ir pelno mokestį) – abiejuose variantuose bus identiški, todėl jie gali būti nesvarstyti.

Pavyzdys

Paprasčiausiame pavyzdyje atsargų įsigijimo ilgalaikiam (trumpam) laikotarpiui įvertinimas yra toks.

Variantas 1. Rezervų pirkimas metams už fiksuotą kainą (5 lentelė).

Vienu metu resurso planuojama įsigyti 40 tūkst. Nupirktas kiekis padengia įmonės metinį šio tipo išteklių poreikį. Pirkimo kaina nustatoma atsižvelgiant į 4% nuolaidą (nuolaida apimtims) nuo bazinės kainos, kuri yra 12,3 dolerio su PVM už išteklių vienetą. Taigi, resurso vieneto įsigijimo kaina pagal šią schemą yra 12,3 × 0,96 = 11,8 USD su PVM (10 USD be PVM). Bendra įsigyto išteklių kiekio kaina yra 472 tūkst. dolerių (400 tūkst. dolerių be PVM). Sandoriui finansuoti įmonė turi nuosavų lėšų – 130 000 USD. Trumpalaikių paskolų poreikis rezervams įsigyti yra 342 tūkstančiai dolerių, kredito išteklių kaina yra 12% per metus rubliais su mėnesinių palūkanų mokėjimu (1% per mėnesį). Kai perkate metinį išteklių kiekį, jūsų atsargų išlaidos (įskaitant papildomos vietos nuomą ir atsargų transportavimą) padidėja 3 500 USD per ketvirtį, palyginti su atsargų sąnaudų lygiu, kurį patirtumėte reguliariai pirkdami išteklius. Papildomi kaštai atsiranda tik per pirmus tris atsargų saugojimo ketvirčius, kai atsargos išnaudojamos iki ketvirčio (įprasto) lygio, papildomos vietos nereikia.

5 lentelė. Srauto formavimas perkant išteklius ilgam laikotarpiui (tūkst. dolerių, nebent nurodyti kiti vienetai)

Pareigų pavadinimai
atsargų suvartojimas	10 tūkstančių vienetų	15 tūkstančių vienetų	5 tūkstančiai vienetų	10 tūkstančių vienetų
Suma, nurašyta į gamybos savikainą (už fiksuotą 10 USD už vienetą kainą, be PVM)	100	150	50	100
Atsargų vertė balanse (įskaitoma be PVM) laikotarpio pabaigoje	400 – 100 = 300	300 – 150 = 150	150 – 50 = 100	100 – 100 = 0
Paskolos pritraukimas	342	0	0	0
Temos variantams palyginti
1. Nuosavos lėšos akcijoms įsigyti (pirkimo sumai su PVM)	130	0	0	0
2. Nuosavos lėšos skolai už paskolą grąžinti (grąžinimas laikotarpio pabaigoje)	0	171	171	0
3. Nuosavų lėšų paskolos palūkanoms mokėti	6,8 (2 mėn.)	10.3 (3 mėn.)	10.3 (3 mėn.)	0
4. Nuosavos lėšos papildomoms sandėliavimo išlaidoms	3,5	3,5	3,5	0
5. Pajamų mokesčio sumažinimas	26,5	39,3	15,3	24,0
6. Į biudžetą mokėtino PVM sumažinimas (atsižvelgiama į	(100 +3,0) × 18 % = 18,6	(150 +3,0) × 18% =27,6	9,6	18
PVM, sumokėtas nuo išlaidų).
PVM tarifas 18%
Bendras srautas (5 + 6-1-2 - 3 - 4)	-95,2	-117,8	-159,8	42,0
	1	0,97	0,94	0,92
diskontuotas srautas	-95,2	-114,3	-150,2	38,7
Ta pati bendra suma	-95,2	-209,5	-359,7	-321

Nuosavos lėšos (lėšos iš einamosios įmonės veiklos), išleistos įsigyjant metinį rezervų kiekį nurodytomis kainomis ir finansavimo schemą, bus 130 + (171 + 171) + 6,8 + 10,3 + 10,3 + 3,5 × 3 = 509,9 tūkst. dolerių.

Sumos, mažinančios apmokestinamąsias pajamas, yra resurso savikainos, nurašytos į gamybos sąnaudas, sukauptų paskolų palūkanų ir sandėliavimo išlaidų padidėjimo (tūkstančio dolerių) suma.

1. kvadratas: 24 % × (100 + 6,8 + 3,5) = 26,5
2. kvadratas: 24 % × (150 + 10,3 + 3,5) = 39,3
3. kvadratas: 24 % × (50+ 10,3 + 3,5) = 15,3
4. kvadratas: 24 % × 100 = 24,0

Bendras pajamų mokesčio sumažinimas (skaičiuojant apmokestinamąjį pelną) pagal nagrinėjamą schemą sieks 105,2 tūkst. Į biudžetą mokėtino PVM sumažinimas – 73,9 tūkst. (Į biudžetą mokėtino PVM sumažinimas reiškia sukauptą PVM sumą nuo atsargų, nurašytų į produkcijos savikainą. Nurodyta suma įtraukiama į sumokėtą PVM nustatant mokėtiną į biudžetą PVM: PVM į biudžetą = gautas PVM - PVM sumokėtas.)

Bendras pinigų srautas, susijęs su šios schemos įgyvendinimu išteklių pirkimui yra -95,2 - 1 17,8 - 159,8 + 42,0 = (-) 330,8 tūkst. dolerių (patikrinti pagal komponentus: 105,2 + 73 ,9 - 509,9 = 330,8), imant į diskontuotus srautus 12% per metus ( - ) 321 tūkst.

Variantas 2. Rezervų pirkimas kas ketvirtį, atsižvelgiant į planuojamą kainų didinimą (6 lentelė).

Planuojamas išteklių įsigijimas kas ketvirtį, daugiausia dėmesio skiriant ketvirčio gamybos planui. Bendras metinis išteklių poreikis bus 40 tūkst. vienetų. Planuojant atsižvelgiama į ketvirtinį šios rūšies išteklių kainų indeksavimą vidutiniškai 2,5 proc. Tiekėjų nustatyta išteklių vieneto kaina planavimo pradžioje yra 12,3 USD su PVM (10,4 USD be PVM). Atkreipkite dėmesį, kad atliekant mėnesinį kainų indeksavimą, būtina atlikti panašų skaičiavimą su mėnesio planavimo intervalu. Finansavimas rezervams įsigyti planuojamas nuosavų lėšų sąskaita; skolintis finansavimo šaltinių nereikia.

6 lentelė. Reguliaraus (trumpalaikio) išteklių pirkimo srautų formavimas (tūkst. dolerių, nebent nurodyti kiti vienetai)

vardas	1 kv.	2 kv.	3 kv.	4 kv.
atsargų suvartojimas	10 tūkstančių vienetų	15 tūkstančių vienetų	5 tūkstančiai vienetų	10 tūkstančių vienetų
Išteklių pirkimo kaina (be PVM)	10,4	10,7	11,0	11,2
Suma, nurašyta į gamybos savikainą	104,2	160,3	54,8	112,3
Temos variantams palyginti
1. Nuosavos lėšos akcijoms įsigyti (akcijų vertė su PVM)	12,3 x 10 = 123	12,3 x 1,025 x 15 = 189,1	64,6	132,5
2, 3, 4. Nuosavos lėšos paskolos pagrindinei daliai ir palūkanoms grąžinti, papildomoms saugojimo išlaidoms (nėra)	0	0	0	0
5. Nekilnojamojo turto mokestis	0,7	1,2	1,6	1,9
6. Pajamų mokesčio sumažinimas	25,0	38,5	13,1	26,9
7. Mokėtino į biudžetą PVM mažinimas (įskaitant išlaidoms sumokėtą PVM). PVM tarifas 18%	104,2 × 18 % = 18,8	160,3 x 18 % = 28,8	9,9	20,2
Bendras srautas (6 + 7 - 1 - 2 - 3 - 4)	–79,2	-121,8	-41,6	-85,4
nuolaidos koeficientas, palyginus 12 %	1	0,97	0,94	0,92
diskontuotas srautas	–79,2	-118,1	-39,1	–78,5
Ta pati bendra suma	–79,2	-197,4	-236,5	-315

Nuosavos lėšos (lėšos iš dabartinės įmonės veiklos), išleistos įsigyjant metinį rezervų kiekį nurodytomis kainomis ir finansavimo schemą, sudarys 123 + 189,1 + 64,6 + 132,5 = 509,2 tūkst. dolerių.

Sumos, mažinančios apmokestinamąsias pajamas, yra išteklių sąnaudų, nurašytų į gamybos sąnaudas, suma.

1. kvadratas: 24 % × 104,2 = 25,0
2. kvadratas: 24 % × 160,3 = 38,5
3. kvadratas: 24 % × 54,8 = 13,1
4. kvadratas: 24 % × 112,3 = 26,9

Bendras pelno mokesčio sumažinimas (skaičiuojant apmokestinamąjį pelną) pagal nagrinėjamą schemą bus 103,6 tūkst. dolerių, mokėtino į biudžetą PVM sumažinimas (kaip PVM dalis, sumokėta apskaičiuojant PVM į biudžetą, = gautas PVM - sumokėtas PVM ) bus 77,7 tūkst. dolerių.

Bendras pinigų srautas, susijęs su šios schemos įgyvendinimu išteklių pirkimui yra: - 79,2 - 121,8 - 41,6 - 85,3 = (-) 327,9 tūkst. dolerių (patikrinti pagal komponentus: 103,6 + 77 ,7 - 509,2 = 327,9), imant į diskontuotus srautus ( - ) 315 tūkst. Galite palyginti parinktis pagal pagrindinių skaičiavimo komponentų vertę (7 lentelė).

7 lentelė. Ilgalaikių ir trumpalaikių išteklių pirkimo variantų palyginimas pagal pagrindinius skaičiavimo komponentus (tūkst. dolerių)

Situacija, parodyta lentelėje. 5 ir 6, pirkimai trumpam laikui pasirodė patrauklesni (nepaisant praktinės abiejų variantų įsigytų metinių išteklių sąnaudų absoliučios vertės lygybės). Tačiau pasikeitus projekto įgyvendinimo sąlygoms (vienkartinių ir ketvirtinių pirkimų kainų skirtumai, paimtų paskolų sandoriui finansuoti kaina ir suma, sandėliavimo išlaidos), gali vyrauti atskirų pasirinkimų patrauklumas. Pavyzdžiui, esant didesnei didmeninei nuolaidai ar didesniam kainų augimo tempui, ilgalaikis pirkimo variantas atrodytų patrauklesnis.

Atsakymas į klausimą, kokios atsargų įsigijimo schemos turėtų būti laikomasi, priklausys nuo konkrečių sąlygų, visų pirma: nuosavų ir skolintų sandorio finansavimo šaltinių dalies, masinio pirkimo kainos ir įprastų atsargų pirkimo kainų skirtumo.

Žinoma, be pragmatiškų skaičiavimų, reikėtų atsižvelgti ir į galimybę gauti tokio tipo išteklius, ypač į tiekėjų tiekimo sutrikimų riziką. Didelė resursų tiekimo gedimų rizika (krovinys su žaliavomis „užstringa“ muitinėje, transporto įmonė pažeidžia pristatymo laiką) ir su tuo susijusi užsakymo įvykdymo grafiko pažeidimų rizika gali tapti argumentu sukurti atsargos, užtikrinančios gamybos procesą ilgam. Ekonominiu požiūriu toks sprendimas pasiteisins: neįvykdžius užsakymų (parduota mažiau nei planuota, plius galimos baudos už užsakymų sutrikdymą) ir nebaigtų lėšų „įšaldymas“ gali pakrypti negautas pelnas. Įmonei yra didesnė blogybė nei lėšų nukreipimas ilgalaikei akcijai sukurti. Taigi pasirinkimas tarp ilgalaikio ar trumpalaikio rezervo kūrimo priklauso nuo konkrečios situacijos ir turėtų būti pagrįstas ekonominio skaičiavimo ir organizacinių niuansų deriniu.

Didelės atsargų dalies priežastis turi atsispindėti rengiant analitinį raštą.

I. Nebaigtų darbų dalis (absoliuti vertė) staigiai keičiasi.

Natūralios priežastys:

• prekių asortimento pasikeitimas;
• gaminių, kurių gamybos ciklas ilgesnis nei analizės intervalo trukmė, gamyba;
• sezoninės gamybos.

Neigiamos priežastys:

• partnerių ir tiekėjų medžiagų ir komponentų pristatymo sąlygų pažeidimas;
• gamybos ciklo pažeidimas dėl vidinių priežasčių.

II. Gatavų gaminių (prekių) dalis (absoliuti vertė) staigiai keičiasi. Didelis gatavos produkcijos kiekis.

Natūralios priežastys:

• produktų paklausa priklauso nuo sezoninių svyravimų;
• produkcijos gamyba, kurios gamybos ciklas ilgesnis nei analizės intervalo trukmė.

Neigiamos priežastys:

• problemos planavimo procedūroje: gamybos planas formuojamas nekreipiant dėmesio į pardavimų apimtis;
• pardavimo problemos (produkcijos paklausos trūkumas, nepakankamos rinkodaros paslaugų pastangos).

Didelė sandėlyje esančių gatavų produktų dalis (absoliuti vertė) gali būti gatavų gaminių rinkodaros problemų rodiklis. Norint išsiaiškinti šį klausimą, būtina apskaičiuoti gatavos produkcijos apyvartos laikotarpį. Didelė dalis kartu su reikšmingu ir augančiu apyvartos periodu gali patvirtinti, kad yra problema, susijusi su gatavų prekių sandėlyje perteklinėmis atsargomis.

Didelis ir augantis gatavos produkcijos kiekis sandėlyje gali atsirasti dėl nenuoseklumo planavimo procedūroje, tiksliau, kuriant gamybos planą, nekreipiant dėmesio į pardavimų apimtis (2 pav.). Išimtis yra pramonės šakos, kuriose natūralu, kad palaipsniui didėja ir toliau eikvojamos gatavų produktų atsargos. Pavyzdys yra kailių gaminių gamyba ir pardavimas su pavasario-vasaros gatavų gaminių "kaupimo" ir rudens-žiemos aktyvaus pardavimo laikotarpiu.

Ryžiai. 2. Būtinas požiūris į gamybos plano formavimą: orientuotis į pardavimų apimtį

Planavimo procedūros nenuoseklumas turi įtakos ne tik sandėlio pertekliui, bet ir atsargų pertekliui bei nebaigtam darbui. Dėl to įmonės finansinė būklė blogėja dėl to, kad lėšos nepagrįstai „įšaldytos“ (neaktyvios).

Aiškinant sandėlio pertekliaus priežastis, tradiciškai minimos produkcijos realizavimo problemos. Tačiau, neatsižvelgiant į produktų paklausos pobūdį, formuojant gamybos planą reikia sutelkti dėmesį į užsakymų kiekį (ypač užsakymų kiekio sumažėjimas - planuojamos gamybos apimties sumažėjimas - pirkimo plano sumažėjimas). medžiagoms – kiekiai „riba“). Bet jei vis tiek kalbate apie pardavimo problemas, turite išsiaiškinti, kas yra priežastis - sumažėjusi produktų paklausa ar nepakankamos rinkodaros paslaugų pastangos.

III. Reikšminga gautinų sumų dalis (absoliuti vertė).

Natūralios priežastys:

• pramonės specifika, išreikšta nebaigtos gamybos, pagamintos produkcijos, atsargų nebuvimu arba nedidelėmis apimtimis (pavyzdžiui, tokios yra komunikacijos paslaugas teikiančios arba dujas, naftos produktus transportuojančios įmonės);
• reikšminga dalis, gautinų sumų absoliučios vertės ar dalies padidėjimas (bet ne apyvartos laikotarpis!) Gali būti įmonės apyvartos padidėjimo rezultatas, t.y. nereiškia darbo su skolininkais pablogėjimo.

Pavyzdys

Panaši situacija matoma lentelėje pateiktame pavyzdyje. 8: apyvartos augimas paskutinį ketvirtį lėmė pastebimą (30 proc.) gautinų sumų ir jos dalies turte augimą. Tai, kad skolos augimo priežastis nebuvo pablogėję atsiskaitymo su pirkėjais terminai, patvirtina nepakitusią gautinų sumų apyvartumo laikotarpį.

8 lentelė. Gautinų sumų valdymo analizė: būtini komponentai

Pareigų pavadinimai	Ataskaitų teikimo datos
	01.04.2015	01.07.2015	01.10.2015
II. Turimas turtas
Gautinos sąskaitos
Įskaitant: pirkėjų ir klientų	21 600	26 900	35 100
Balanso struktūra
Pirkėjai ir klientai	28%	30%	36%
Pardavimo pajamos (nuostolių ataskaitoje)
Kaupiamosios pajamos	44 100	92 400	155 400
Laikotarpio pajamos	44 100	48 300	63 000
Turto apyvarta
	44	46	45

Gautinų sumų dalis gali kisti ir dėl kitų trumpalaikio turto elementų absoliučios vertės pokyčių. Pavyzdžiui, įmonė įsigijo ilgalaikių atsargų. Dėl to eilutės „Atsargos“ verčių augimo tempas viršijo kitų trumpalaikio turto elementų augimo tempus. Dėl to - atsargų dalies padidėjimas ir kitų elementų dalies trumpalaikio turto sumažėjimas. Dėl tokių priežasčių atsiradę pakeitimai taip pat neatspindės atsiskaitymo su klientais sąlygų pasikeitimo.

Neigiamos priežastys:

• darbas su skolininkais (darbas dėl pirkėjų skolų išieškojimo) nenustatytas. Norint atsakyti į klausimą, ar skolų išieškojimo darbus galima vadinti nepatenkinamu, reikia išanalizuoti gautinų sumų apyvartumo laikotarpius (vidutinį pirkėjų sąskaitų apmokėjimo laiką).

Kartu pastovi absoliuti vertė ir turto dalis nėra garantija, kad nagrinėjamu laikotarpiu nepasikeitė įmonės tarpusavio atsiskaitymų su produkcijos pirkėjais sąlygos.

Pavyzdys

Lentelėje. 9 paveiksle pavaizduotas įmonės balanso (energijos) fragmentas, kuriame matyti staigus pirkėjų sąskaitų apmokėjimo pablogėjimas, tačiau tuo pačiu absoliuti vertė ir skolos dalis turte praktiškai nesikeičia. Apie staigų pirkėjų įsipareigojimų grąžinimo padėties pablogėjimą liudija dvigubai pailgėjęs gautinų sumų apyvartumo laikotarpis (nuo 112 iki 212 dienų). Pavyzdyje dar kartą pabrėžiama: turto elemento dalis bendrame turte leidžia suprasti, kiek šis elementas yra reikšmingas įmonės ekonomikoje; apyvartos laikotarpis byloja apie šio elemento valdymo principus.

9 lentelė. Apyvartinių lėšų valdymo sąlygų analizė

Pareigų pavadinimai	Ataskaitų teikimo datos
	01.01.2015	01.04.2015	01.07.2015
II. Turimas turtas
Atsargos
Įskaitant:
žaliavos, medžiagos ir kitos panašios vertybės	218 300	213 200	250 500
nebaigta gamyba	17	17	17
gatavi produktai ir prekės	1400	900	980
	1 300 000	1 700 000	1 600 000
išduoti avansai	63 400	66 300	74 000
Grynieji pinigai	45 000	55 000	16 000
Kitas trumpalaikis turtas	330 000	329 000	332 000
Iš viso trumpalaikio turto	1 958 117	2 364417	2 273 497
Balanso struktūra
Gautinos sumos – pirkėjai ir klientai	66%	70%	70%
Pajamos ir išlaidos (nuostolių ataskaitoje)
Kaupiamosios pajamos		1 155 000	1 833 000
Laikotarpio pajamos (sezoninis nuosmukis)		1 155 000	678 000
Turto apyvarta
Gautinų sumų apyvartos laikotarpis (d.)		112	212

Kaip minėta aukščiau, daugeliu atvejų staigūs trumpalaikio turto elementų verčių (ir proporcijų) pokyčiai atspindi natūralią gamybos proceso logiką. Tokia situacija pastebima organizacijose, kurioms būdingi šie bruožai:

• produkcijos paklausa priklauso nuo sezoninių svyravimų (gamybos apimtys ženkliai kinta skirtingais laikotarpiais);
• gamybos ciklas ilgesnis nei analizės intervalo trukmė (pastatų statyba, laivų statyba, sunkioji inžinerija).

Pavyzdžiui, gaminant naftos chemijos laivą, gamybos savikaina palaipsniui didina straipsnį „Nebaigta gamyba“ (didėja absoliuti nebaigtos gamybos vertė ir jos dalis trumpalaikiame turte). Baigus darbus, vertės pagal straipsnį „nebaigti darbai“ gerokai sumažės, nes atsispindės produkcijos pardavimas.

Nuosavas kapitalas

Įstatinis kapitalas yra įmonės pagrindas, finansinis pagrindas ir atstovauja jai priklausančias lėšas (finansavimo šaltinius), kurios sudaro tam tikrą jos turto dalį.

Akcinio kapitalo vertė ir dinamika yra svarbiausia įmonės būklės, jos patikimumo charakteristika. Tarp parametrų, lemiančių įmonės padėtį rinkoje ir padėtį konkurentų atžvilgiu, kartu su apyvartos rodikliu minimas ir nuosavo kapitalo dydis.

Akcinio kapitalo augimas yra teigiamas veiksnys ir rodo įmonės finansinio stabilumo augimą. Akcinio kapitalo augimas didina įmonės vertę ir investicinį patrauklumą bei klientų potencialą (pavyzdžiui, kredito įstaigoms, finansų maklerio įmonėms). Nuosavo kapitalo pokytis yra priežastis, dėl kurios pasikeitė visos pagrindinės įmonės finansinės būklės charakteristikos – likvidumas, finansinis stabilumas, pelningumas.

II. Įstatinio kapitalo dalies (absoliučios vertės) padidinimas.

Galimos priežastys:

• papildomo akcinio ar įstatinio kapitalo pritraukimas: papildomi įnašai į įstatinį kapitalą, papildoma akcijų emisija, įmonių konsolidavimas.

Įstatinio kapitalo padidinimas gali būti laikomas įmonės verslo veiklos patvirtinimu ir jos pozicijų rinkoje stiprinimu (pavyzdžiui, papildoma akcijų emisija).

I. Papildomo kapitalo dalies (absoliučios vertės) padidinimas.

Galimos priežastys:

• ilgalaikio turto perkainojimas.

Vienintelė papildomo kapitalo pasikeitimo priežastis – ilgalaikio turto perkainojimas. Tačiau labai sunku vienareikšmiškai kalbėti apie teigiamą perkainojimo įtaką įmonės finansinei būklei. Tiksliau, sunku kalbėti apie kokį nors pastebimą perkainojimo poveikį įmonės finansinei būklei. Formaliai dėl perkainojimo padidės absoliuti vertė ir, kaip taisyklė, nuosavybės dalis visuose įsipareigojimuose. Tačiau turto vertės pokytis ir papildomas kapitalas apskaitos dokumentuose nesukuria tokių papildomų finansavimo šaltinių einamajai įmonės veiklai, kurie atsiranda dėl akcijų emisijos ar sukaupto kapitalo didinimo.

Taigi nuosavo kapitalo didinimas dėl papildomo kapitalo didinimo įmonei yra mažiau prioritetinis ir reikšmingas nei nuosavo kapitalo didinimas dėl sukaupto kapitalo (uždirbto pelno) ar įstatinio kapitalo didinimo. Esant nuosavo kapitalo padidėjimui dėl papildomo kapitalo, sunku kalbėti apie įmonės finansinio stabilumo didėjimą.

Pavyzdys

1 įmonė, kurios balansas pateiktas lentelėje. 10, tvirtina aukštą finansinio stabilumo lygį. Išvada apie finansinį stabilumą grindžiama reikšminga įmonės nuosavo kapitalo dalimi įsipareigojimų struktūroje, kuri per analizuojamus metus siekė 72-75 proc.

10 lentelė. Nuosavo kapitalo struktūros, kaip pagrindo vertinant įmonės finansinį stabilumą, analizė

Pareigų pavadinimai	Ataskaitų teikimo datos
	01.04.2015	01.07.2015	01.10.2015	01.01.2016
Iš viso ilgalaikio turto	47 744 119	47 592 033	47 581 473	4 755 0334
Atsargos Įskaitant:
žaliavos, medžiagos ir kitos panašios vertybės	268 015	317 871	319616	346 366
nebaigta gamyba	210 351	219 979	220 958	306 443
gatavi produktai ir prekės	130 470	148 422	193 089	182 271
Gautinos sumos – pirkėjai ir klientai	3 307 668	3 164 716	3 817 226	4 021 227
Išduodami avansai	334 704	316 226	314456	359 035
Grynieji pinigai	402 168	397 022	400 201	408 780
Kitas trumpalaikis turtas	1 956 690	1 942 613	624 759	732 927
Iš viso trumpalaikio turto	6 610 066	6 506 849	5 890 305	6 357 049
BALANSAS	54 354 185	54 098 882	53 471 778	53 907 383
Įstatinis kapitalas	36 250 000	36 250 000	36 250 000	36 250 000
Papildomas kapitalas	33 304 870	33 304 870	33 304 870	33 304 870
Sukauptas kapitalas	-28 642 395	-28 433 625	-29 481 712	-29 438 868
Visas nuosavas kapitalas	40 912 475	41 121 245	38 722 732	38 765 576
	0	0	0	0
	13 441 710	12 977 637	14 749 046	15 141 807
BALANSAS	54 354 185	54 098 882	53 471 778	53 907 383
Balanso struktūra
Akcinio kapitalo dalis	75,3%	76,0%	72,4%	71,9%
įsipareigojimai
	0,0%	0,0%	0,0%	0,0%
	24,7%	24,0%	27,6%	28,1%
Įstatinis kapitalas	88,6%	88,2%	90,1%	90,0%
Papildomas kapitalas	81,4%	81,0%	86,0%	85,9%
Sukauptas kapitalas	-70,0%	-69,1%	-76,1%	-75,9%
Visas nuosavas kapitalas	100,0%	100,0%	100,0%	100,0%

Akcinio kapitalo struktūros analizė rodo, kad teigiama nuosavų lėšų vertė susidaro papildomo kapitalo sąskaita. Tuo pačiu metu sukauptas kapitalas, apibūdinantis įmonės veiklos rezultatus, yra neigiamas, o jo neigiama vertė – 50% turto. Šioje situacijoje itin sunku kalbėti apie pakankamą nuosavo kapitalo kiekį ir apie įmonės finansinį stabilumą.

III. Sukauptas kapitalas mažėja/kaupiamas kapitalas neigiamas.

Sumažinimo priežastys:

• didėjantys nuostoliai;
• lėšų panaudojimas.

Neigiamos vertės priežastys:

Ataskaitinių metų ir ankstesnių metų nepadengti nuostoliai viršija sukauptą nepaskirstytą pelną ir lėšas.

Sukaupto kapitalo analizė yra reikšmingas įmonės finansinės diagnostikos komponentas. Sukauptas kapitalas yra svarbiausias nuosavybės augimo šaltinis. Nuosavas kapitalas savo ruožtu yra veiksnys, lemiantis įmonės finansinę būklę.

Sukauptas kapitalas atspindi įmonės veiklos rezultatus – pelną, likusį įmonės dispozicijoje. Sukaupto kapitalo augimas yra viena iš svarbiausių teigiamų įmonės būklės savybių ir įmonės galimybių išlaikyti priimtiną finansinės būklės lygį rodiklis. Tokia dinamika rodo, kad įmonė „uždirba daugiau nei išleidžia“. Sukaupto kapitalo mažinimas yra rodiklis, kaip įmonė „suvalgo“ savo veiklos rezultatus. Sukaupto kapitalo pokyčių dinamika turi atsispindėti analitinėje pastaboje.

Kai sukaupti nuostoliai (neigiamas sukauptas kapitalas) viršija įmonės įstatinio ir papildomo kapitalo dydį, įmonės nuosavo kapitalo vertė tampa neigiama. Neigiama akcinio kapitalo vertė yra neigiama charakteristika, reiškianti įmonės finansinio stabilumo praradimą – reikšmingą įmonės finansinės padėties priklausomybę nuo skolintų finansavimo šaltinių. Paprastai tokia situacija būdinga įmonėms, kurios patiria didelių nuostolių (nepelninga veikla ilgą laiką arba dideli nuostoliai tam tikrais laikotarpiais). Esant neigiamai nuosavo kapitalo vertei, yra ir neigiama grynojo apyvartinio kapitalo vertė – vienas iš įmonės finansinį stabilumą ir likvidumą apibūdinančių parametrų.

Įmonės, kurių nuosavo kapitalo vertė neigiama, dažnai turi pernelyg didelių (vėluojančių) įsiskolinimų biudžetui, personalui, taip pat pradelstų įsiskolinimų už pritrauktas paskolas. Tokia situacija yra gana natūrali ir suprantama, nes nesant nuosavų finansavimo šaltinių, vienintelis galimas svertas esamam mokumui palaikyti yra lėšų panaudojimas atsiskaitymams, tiksliau, einamųjų mokėjimų atidėjimas (pailginant einamųjų apyvartos laikotarpį). įsipareigojimai). Galima išeitis – paskolų pritraukimas, tačiau neigiamo nuosavo kapitalo sąlygomis kredituojančios organizacijos bus nelinkusios bendradarbiauti su įmone (ypač kalbant apie ilgalaikį skolinimą).

Perteklinių įsiskolinimų biudžetui ir kreditoriams pasekmė – netesybos ir netesybos, kurios dar labiau padidina įmonės nuostolius, atsispindinčios pelno (nuostolių) ataskaitoje, ypač pozicijose „Pelno mokestis ir kiti panašūs mokėjimai“, „Kitos ne veiklos sąnaudos“ .

Taigi neigiama nuosavybės vertė yra nuostolingų įmonių rodiklis ir sukuria savotišką „užburtą ratą“ tolesniam įmonės būklės silpnėjimui (3 pav.). Šiuo atveju įmonės būklės gerinimas neįmanomas be jos veiklos pelningumo optimizavimo. Norint nustatyti pelningumo optimizavimo svertus, būtina išanalizuoti gaminamos produkcijos struktūrą, kaštų struktūrą, pelno panaudojimo kryptis. Įmonėms, kurių nuosavas ir (ar) sukauptas kapitalas turi gana didelę neigiamą vertę, dažnai reikalingos radikalios „chirurginės“ priemonės pelningumui optimizuoti, būtent: dalies gamybinio turto atmetimas, daugelio technologinių operacijų perkėlimas į išorės paslaugas.

Ryžiai. 3. Nepelninga veikla kaip nuolatinio įmonės finansinės padėties silpnėjimo priežastis

Laikinas įmonės mokumo palaikymas galimas didinant turto apyvartą. Apyvartinio kapitalo rezervų panaudojimas esamam mokumui palaikyti visų pirma gali būti susijęs su gautinų sumų apyvartumo laikotarpio sumažinimu, klientų avansų mokėjimo dalies ir laikotarpio padidinimu, t.y. išleidžiant lėšas atsiskaitymuose. Taip pat galima teikti dotacijas, tikslinį finansavimą ir pajamas.

Pabrėžtina, kad apyvartinių lėšų optimizavimo priemonės duoda laikiną efektą – lėšų išleidimas vykdomas vienu metu ir leidžia palaikyti esamą įmonės mokumą. Įmonės finansinės padėties stabilizavimą ir jos tvarumą ateityje užtikrina pelningumas.

Sukaupto ir nuosavo kapitalo absoliučios vertės mažėjimas yra akivaizdžiai neigiama tendencija. Tačiau nuosavo kapitalo dalies įsipareigojimuose sumažėjimas, padidėjus absoliučiai sukaupto ir nuosavo kapitalo vertei (arba esant pastoviai vertei), ne visada reiškia įmonės finansinės būklės pablogėjimą ir finansinio stabilumo praradimą.

Skolinto kapitalo dalis, auganti iki tam tikros ribos, negali lemti finansinio stabilumo praradimo ir tuo pačiu prisidėti prie nuosavybės grąžos augimo. Akcinio kapitalo dalies didinimas nėra savitikslis (būtent dalis, akcinio kapitalo absoliučios vertės augimas yra vienareikšmė įmonės plėtros sąlyga). Vakarietiškoje finansinės analizės praktikoje vyrauja nuomonė, kad visiškas paskolų nebuvimas atspindi įmonės nesugebėjimą dirbti finansų rinkoje ir nesugebėjimą visapusiškai išnaudoti verslo augimo galimybių.

Kokia leistina skolinio kapitalo dalies augimo ir nuosavų lėšų dalies mažėjimo riba? Tai galima nustatyti skaičiuojant.

Konkrečiai įmonei pakankamo nuosavo kapitalo dydžio nustatymas

Konkrečiai įmonei reikalingo nuosavo kapitalo dydis esamomis veiklos sąlygomis nustatomas remiantis gerai žinoma finansų valdymo taisykle: norint užtikrinti priimtiną likvidumo ir finansinio stabilumo lygį, būtina, kad kuo mažiau likvidus įmonės turtas būtų finansuojama iš savo lėšų. Taigi minimalaus reikalaujamo (leistino) nuosavo kapitalo dydžio apskaičiavimo formulė atrodo taip:

Reikalingas minimalus nuosavas kapitalas = Mažiausias likvidus turtas.

Skaičiavimas pagrįstas paprasta ir skaidria taisykle, nesukeliančia ginčų ir prieštaravimų. Tačiau nustatant mažiausiai likvidaus turto vertę gali kilti tam tikrų problemų: skirtingos pramonės šakos, skirtingos įmonės skirsis turtu, kuris gali būti priskirtas mažiausiai likvidžiam. Yra du galimi šios problemos sprendimai. Pirmoji, teisingesnė, yra atskirų turto komponentų likvidumo įvertinimas atskirai konkrečioje įmonėje. Antrasis, lengviau įgyvendinamas ir reikalaujantis mažiau laiko, yra ilgalaikio turto, atsargų ir nebaigtos gamybos priskyrimas mažiausiai likvidžiam turtui.

Palyginus skaičiavimo būdu nustatytą minimalų būtiną nuosavą kapitalą su faktiniu nuosavo kapitalo dydžiu, galime daryti išvadą, kad šios įmonės nuosavo kapitalo lygis yra pakankamas arba nepakankamas.

Pavyzdys

Įmonei (1 įmonė), kurios balansas pateiktas lentelėje. 10, reikalingas nuosavo kapitalo dydis gerokai viršija jo faktinę vertę: faktinis lygis yra 1,25 karto mažesnis nei reikalaujama. Atsižvelgiant į šios įmonės turto struktūrą, net tokia reikšminga nuosavo kapitalo dalis kaip 75 proc. gali būti laikoma nepakankama. Atsižvelgiant į tai, kad įmonės sukauptas kapitalas yra neigiamas, o nuosavas kapitalas turi teigiamą vertę dėl papildomo kapitalo ir nepasiekia reikiamos vertės, galime daryti išvadą, kad nuosavo kapitalo lygis ir mažas įmonės finansinis stabilumas (11 lentelė).

11 lentelė. Pakankamo įmonės nuosavo kapitalo dydžio apskaičiavimas

Pareigų pavadinimai	Ataskaitų teikimo datos
	01.04.2015	01.07.2015	01.10.2015
Reikalingas nuosavas kapitalas (skaičiavimas)	48 557 189	48 446 109	48 436 503
Ilgalaikis turtas	47 744 119	47 592 033	47 581 473
Atsargos
Įskaitant:
žaliavos, medžiagos, kitos panašios vertybės	602 719	634 097	634 072
nebaigta gamyba	210351	219 979	220 958
Įstatinis kapitalas	36 250 000	36 250 000	36 250 000
Papildomas kapitalas	33 304 870	33 304 870	33 304 870
Sukauptas kapitalas	(–) 28 642 395	(–) 28 433 625	(–) 29 481 712
Faktinis nuosavas kapitalas	40 912 475	41 121 245	38 722 732

Pavyzdys

4 įmonė, kurios balansas pateiktas lentelėje. 12, pastebima tendencija mažinti nuosavo kapitalo dalį nuo 94,6 iki 62,6 proc. Iš pirmo žvilgsnio tokia dinamika gali būti laikoma neigiama. Tačiau nuosavo kapitalo dalis įsipareigojimuose mažėja didėjant jo absoliučiai vertei – ne mažiau kaip 20% per metus. Tuo pačiu metu nuosavų lėšų augimas pasiektas dėl aktyvaus sukaupto kapitalo augimo: jo vertė kasmet padvigubėja, dalis nuosavų lėšų struktūroje per trejus metus padidėja nuo 13,2 iki 52,1 proc. Visais be išimties laikotarpiais faktinė nuosavo kapitalo vertė atitinka reikiamą lygį, nustatytą pagal šios įmonės turto struktūrą (13 lentelė). Šiuo atveju nėra pagrindo kalbėti apie nuosavo kapitalo trūkumą, grėsmingą skolintų lėšų augimą, finansinio stabilumo praradimą.

12 lentelė. Bendrovės balanso struktūros analizė 4

Pareigų pavadinimai	Ataskaitų teikimo datos
	01.01.2013	01.01.2014	01.01.2015	01.01.2016
Iš viso ilgalaikio turto
Atsargos	11 513	24 020	54 660	80 202
Įskaitant:
žaliavos, medžiagos ir kitos panašios vertybės	8 251	9 969	26 093	32 999
nebaigta gamyba	1 227	1 809	3 082	4502
gatavi produktai ir prekės	1 916	9919	19 584	37 308
kitos atsargos ir išlaidos	115	1 364	1 121	229
Gautinos sumos – pirkėjai ir klientai	400	1 547	58 917	187 930
Grynieji pinigai	732	775	8 126	7 201
Iš viso trumpalaikio turto	20 842	42 737	131 083	276 885
BALANSAS	209 752	247 221	329 941	629 088
Įstatinis kapitalas	87	87	87	87
Papildomas kapitalas	172 269	179 947	160 032	188 464
Rezervinis kapitalas	8 306	8 278	8 039	8 299
Nepaskirstytas pelnas	17 832	42 145	104 252	196 944
Visas nuosavas kapitalas	198 494	230 457	272 410	393 794
Iš viso ilgalaikių įsipareigojimų	0	0	0	0
Iš viso trumpalaikių įsipareigojimų	11 258	16 764	57 531	235 294
Įskaitant trumpalaikes paskolas	0	0	0	0
BALANSAS	209 752	247 221	329 941	629 088
Balanso struktūra
Nuosavo kapitalo dalis įsipareigojimuose	94,6%	93,2%	82,6%	62,6%
Ilgalaikių įsipareigojimų dalis	0,0%	0,0%	0,0%	0,0%
Trumpalaikių įsipareigojimų dalis	5,4%	6,8%	17,4%	37,4%
Nuosavybės struktūra
Įstatinis kapitalas	0,04%	0,04%	0,03%	0,02%
Papildomas kapitalas	87%	78%	59%	48%
Rezervinis kapitalas	4%	3,6%	3%	2%
Nepaskirstytas pelnas	9%	18%	38%	50%
Visas nuosavas kapitalas	100,0%	100,0%	100,0%	100,0%

13 lentelė. Įmonės pakankamo nuosavo kapitalo apskaičiavimas 4

Lenktesnis skolintų lėšų augimas, stebimas akcinio kapitalo augimo fone, yra aktyvaus įmonės turto didėjimo pasekmė. Praėjusį ataskaitinį laikotarpį turtas padidėjo 299 146 tūkst. rublių. (t. y. prireikė finansavimo 299 146 tūkst. rublių) padidinus įstatinį kapitalą 121 384 tūkst. (t. y. padidinus nuosavus finansavimo šaltinius 121 384 tūkst. rublių). Dėl to įmonė buvo priversta gerokai padidinti skolintus finansavimo šaltinius. Ar dėl to pablogėjo įmonės finansinė padėtis? Finansinio stabilumo požiūriu įmonės finansinės būklės pablogėjimas neįvyko: kaip ir ankstesniais laikotarpiais, faktinė nuosavo kapitalo suma viršija reikiamą sumą. Gali būti, kad skolintų šaltinių pritraukimas tapo „įmonei per brangus“ ir, išlaikant finansinį stabilumą, lėmė kapitalo grąžos sumažėjimą. Į šį klausimą padės atsakyti kapitalo grąžos analizė (14 lentelė).

14 lentelė. Įmonės pelningumo rodiklių dinamika 4

Praėjusį ataskaitinį laikotarpį šiek tiek sumažėjo bendro kapitalo grąža ir reikšmingai padidėjo nuosavo kapitalo grąža. Augant pelningumui (kas buvo aiškiai pastebėta praėjusį ataskaitinį laikotarpį, nes buvo didinamas sukauptas kapitalas), vienintelė viso kapitalo pelningumo mažėjimo priežastis – turto apyvartos sulėtėjimas. Taigi pastebėtas įmonės turto padidėjimas vienareikšmiškai prisidėjo prie tam tikro nuosavo kapitalo grąžos mažėjimo.

Aplenkęs skolinto kapitalo augimas turėjo priešingą, teigiamą poveikį nuosavo kapitalo grąžai. Skolinti finansavimo šaltiniai įmonei nepasidarė „per brangūs“ - skolintų lėšų sudėtyje nėra paskolų (taigi, sumokėtos palūkanos), mokėtinos sąskaitose nėra pradelstų skolų su sukauptomis baudomis (reikia prašyti papildomos informacijos išsiaiškinti šį klausimą). Taigi, nuosavybės grąžos požiūriu, jos dalies sumažėjimas buvo teigiamas pokytis. Svarbu pabrėžti, kad kalbame apie nuosavo kapitalo dalį, bet ne apie absoliučios jo vertės mažinimą. Akcinio kapitalo absoliučios vertės mažinimas negali būti teigiamas dalykas.

Investicinių investicijų analizė, taip pat trumpalaikio turto apyvartumo analizė padės atsakyti į klausimą, ar buvo galima užtikrinti didesnį finansinį rodiklį, t.y. dar stabilesnė įmonės finansinė padėtis (15 lentelė).

15 lentelė. Bendrovės trumpalaikio turto apyvartumo laikotarpiai 4, d

Kaip rodo apyvartos analizė, praėjusį ataskaitinį laikotarpį pastebimai pablogėjo trumpalaikio turto valdymo sąlygos gautinų sumų atžvilgiu, taip pat šiek tiek pablogėjo gatavos produkcijos atsargos. Taigi įmonė turėjo rezervą pasiekti aukštesnius finansinius rezultatus. Visų pirma, išvengdama gautinų sumų valdymo sąlygų pablogėjimo, bendrovė galėjo gauti didesnę nuosavo kapitalo grąžą. Norint išanalizuoti investicijų į ilgalaikį turtą pagrįstumą, reikalinga papildoma informacija.

ilgalaikes pareigas

Ilgalaikiai įsipareigojimai – tai skolos, kurių terminas yra ilgesnis nei metai. Rusijos balanse „Ilgalaikiai įsipareigojimai“ yra:

• paskolos ir kreditai, kurie atspindi negrąžintas gautų paskolų sumas ir paskolas, kurias reikia grąžinti pagal sutartis, praėjus daugiau kaip 12 mėnesių nuo ataskaitų datos;
• kiti ilgalaikiai įsipareigojimai - kitų rūšių ilgalaikės mokėtinos sumos, išskyrus gautus kreditus ir paskolas;
• atidėtųjų mokesčių įsipareigojimai – atidėtieji mokesčiai. Tokia situacija dažnai susidaro dėl nusidėvėjimo skaičiavimo taisyklių skirtumų.

Ilgalaikių įsipareigojimų analizė nukrenta į įmonės ilgalaikės skolos dydžio nustatymą.

Didelė dalis (absoliuti vertė) ilgalaikių paskolų.

Objektyvios priežastys:

• didelių investicijų, kurioms reikalingas papildomas išorinis finansavimas.

Neigiamos priežastys:

• įmonės skolos priklausomybė nuo kreditorių.

Paskolų dydis priklauso nuo strateginės įmonės plėtros. Logiška, kad ilgalaikės skolos didėjimas yra laikinas reiškinys, o pasibaigus investiciniam etapui, tikimasi skolą sumažinti grąžinant paskolas ir kreditus. Atliekant analizę, siekiant išlaikyti priimtino lygio finansinę nepriklausomybę, patartina apskaičiuoti leistinos ilgalaikės paskolos dydį.

Trumpalaikiai įsipareigojimai (trumpalaikiai įsipareigojimai)

Trumpalaikių įsipareigojimų analizė leidžia nustatyti pagrindinius skolintus finansavimo šaltinius dabartinei įmonės gamybinei veiklai. Gali būti:

• lėšos atsiskaitymuose (sąskaitos, klientų avansai);
• paskolos;
• stabilūs įsipareigojimai (įsiskolinimai biudžetui ir darbo užmokestis).

I. Reikšminga punkto „Atsiskaitymai biudžetinėmis ir nebiudžetinėmis lėšomis“ dalis (absoliuti vertė).

Objektyvios priežastys:

• didelę apyvartą ir dėl to nemažą sukauptų mokesčių sumą.

Neigiamos priežastys:

• perteklinė skola biudžetui.

Organizacijos skolos biudžetui ir nebiudžetinėms lėšoms dydis daugeliu atvejų kinta proporcingai produkcijos, darbų, paslaugų gamybos ir pardavimo apimties pokyčiui. Iš tiesų, didėjant pardavimo apimčiai, didėja sukauptų mokesčių suma. Pavyzdžiui, didinami pardavimo pajamų mokesčiai (atkreipkite dėmesį, kad mokestis eismo dalyviams buvo panaikintas); dažniausiai didėja pridėtinės vertės, pelno, taip pat darbo užmokesčio fondo mokesčiai. Dėl to padidės standartinė (einamoji) organizacijos skola biudžetui ir nebiudžetinėms lėšoms.

Jeigu pelno (nuostolių) ataskaitoje nėra (arba nežymių) pajamų ir sąnaudų pokyčių ir tuo pačiu balanse pastebimai išaugo skola biudžetui, galima daryti išvadą, kad yra perteklinė skola mokėti mokesčius. valstybei. Jei apyvarta padidėjo, tai skolos biudžetui sumos augimo tempas, palyginti su įmonės apyvartos augimo tempu, gali rodyti perteklinės skolos atsiradimą. Skolos apyvartumo biudžetui laikotarpio padidėjimas taip pat parodys skolos perviršį biudžetui.

Be jokios abejonės, paprasčiausias ir efektyviausias būdas nustatyti perteklinę skolą biudžetui yra išsiaiškinti šį klausimą analizuojamos įmonės buhalterijoje.

Perteklinės skolos biudžetui buvimas yra neigiamas veiksnys ir nepakankamo įmonės nuosavo kapitalo lygio pasekmė.

II. Reikšminga straipsnio „Darbo užmokestis“ dalis (absoliuti vertė).

Natūralios priežastys:

• reikšmingas darbo užmokestis.

Neigiamos priežastys:

• viršijančio darbo užmokesčio įsiskolinimą.

Perviršinio darbo užmokesčio įsiskolinimo buvimą galima nustatyti, jei yra informacijos apie darbo užmokesčio fondą, sukauptą kiekviename analizės intervale. Įmonės normatyvinė skola už darbo užmokestį kiekvienu analizuojamu laikotarpiu gali būti nustatyta pagal šią formulę:

Čia laikotarpį- analizės intervalo trukmė (mėnuo, ketvirtis ir kt.); atlyginimo išmokų skaičius- įmonėje per mėnesį nustatytų darbo užmokesčio išmokų skaičius (1 kartą per mėnesį, 2 - du kartus per mėnesį, 4 - kas savaitę).

Skaičiavimu nustatytas normatyvinis darbo užmokesčio nepriemokas (ZP) turi būti lyginamas su balanse atsispindinčiu darbo užmokesčio nepriemoka. Jei balansinė skola gerokai viršija standartinę skolą (gaunama atsiskaitymo būdu), galima daryti išvadą, kad yra pradelsta skola darbuotojams už darbo užmokestį.

Normatyvinė skola biudžetui ir nebiudžetinėms lėšoms gali būti nustatyta pagal analogiją su normatyvinio darbo užmokesčio nepriemokos apskaičiavimu. Formulės skaitiklis bus bendra mokesčių ir įmokų į biudžetą bei nebiudžetinių lėšų suma, sukaupta per tam tikrą laikotarpį; vardiklis – analizės intervalo trukmės (dienomis) ir vidutinio mokesčių mokėjimo dažnumo (dienomis) dalijimosi koeficientas.

Čia N- organizacijos sumokėtų mokesčių suma;

Mokesčių mokėjimo dažnumas- teisės aktų nustatytas mokesčių sumokėjimo į biudžetą laikotarpis - 30 dienų (mėnuo), 90 dienų (ketvirtį), 180 dienų (pusmetis), 360 dienų (metai). Atkreipkite dėmesį, kad formulės vardiklio skaičiavimas bus teisingas, jei analizės laikotarpio trukmė bus didesnė arba lygi mokesčių mokėjimo dažnumui. Jei analizės laikotarpio trukmė yra mažesnė už mokesčių mokėjimo dažnumą, formulės vardiklis yra 1.

Jei balansinė skola gerokai viršija standartinę skolą (gaunamą atsiskaitymo būdu), galime daryti išvadą, kad yra pradelsta skola biudžetui ir nebiudžetinėms lėšoms.

Darbo užmokesčio ir biudžeto standartinės ir įsiskolinimų sumos apskaičiavimą paprastai atlieka išoriniai informacijos vartotojai. Atkreipkite dėmesį, kad norint gauti išsamios informacijos apie perteklines organizacijos skolas biudžetui ir darbo užmokestį, patartina kreiptis į organizacijos buhalteriją.

Mokėtinos sumos apibūdina organizacijos skolos tiekėjams (rangovams) dydį. Mokėtinų sumų analizė turi būti derinama su gautinų sumų analize. Tokiu atveju susidaro bendras įmonės santykių su tiekėjais ir pirkėjais vaizdas.

Su dideliu tikrumu galime teigti, kad didelė „persvara“ bet kurio finansavimo šaltinio naudai yra nepageidautina. Įprastos gamybinės veiklos metu galima naudoti visus aukščiau išvardintus šaltinius. Pavyzdžiui, gamybos ir produkcijos pardavimo padidėjimą gali lydėti trumpalaikių paskolų pritraukimas. Tačiau jeigu trumpalaikės paskolos tampa viena pagrindinių trumpalaikių įsipareigojimų dedamųjų, galime kalbėti apie įmonės nuosavo kapitalo nepakankamumą arba netinkamą turto valdymą.

Remiantis įmonės balanso analize, daroma tokia išvada:

• apie turto augimą ar mažinimą;
• dėl turto ir įsipareigojimų struktūros keitimo;
• apie pagrindinius ilgalaikio ir trumpalaikio turto elementus (t. y. turto komponentų, turinčių pagrindinę įtaką įmonės būklei, apibrėžimą);
• apie sukaupto kapitalo ir nuosavų lėšų padidėjimą ar mažinimą.

Pagrindinės teigiamos įmonės balanso charakteristikos yra šios:

• sukaupto kapitalo augimas;
• trumpalaikio turto dalies augimas (priklausomai nuo ilgalaikio turto augimo ir nesant trumpalaikio turto apyvartos sulėtėjimo);
• perteklinių skolų biudžetui, nebiudžetinėms lėšoms, darbo užmokesčiui nebuvimas arba grąžinimas;
• patenkinama kredito istorija.